今天A股是全面上漲的，而且滬指也創(chuàng)了新高，但是有一個情況不太好，就是成交量并沒有明顯的放大，較以往只增加了幾百億，這么大的漲幅，但是成交額沒有跟上，那么這種漲還能不能延續(xù)呢？

　　和訊投顧楊德勇表示，首先說結(jié)論能延續(xù)的概率是比較大的，因?yàn)槲覀兛梢钥唇裉斓纳蠞q是基于連續(xù)三天震蕩回落，大部分投資者都在這種回落當(dāng)中備受煎熬的情況下出現(xiàn)的。當(dāng)大部分投資者備受煎熬的情況下，就首先不可能集中性的在今天突然產(chǎn)生這種買入，而構(gòu)成這種場面，當(dāng)然我們講套著呢也沒有錢去買，所以從這個角度基本上可以佐證像這種大幅度的上漲，一定是有機(jī)構(gòu)資本參與而構(gòu)成的一個結(jié)果，那機(jī)構(gòu)資本在當(dāng)前這個節(jié)點(diǎn)參與構(gòu)成這種結(jié)果，那一定是對未來這種方向是樂觀，才會押注于未來這種方向的上漲。那么第二個角度我們可以看今天市場實(shí)際上漲的股票數(shù)量達(dá)到了近4000家，那也就是說今天市場基本上就屬于一個普漲的結(jié)構(gòu)，而構(gòu)成整個市場普漲的結(jié)構(gòu)。只有一個原因，就是資本并沒有說針對于具體股票的選擇，而是繞道ETF，比如行業(yè)的ETF或者指數(shù)的ETF，來普遍性配置當(dāng)前的這種A股，才能構(gòu)成這種規(guī)模性的大部分股票的上漲。但是這里頭有一個問題，我們?nèi)绻麖闹笖?shù)的這個漲跌情況上可以看到，今天依然是50這一類的，就是頭部的這種市值大的指數(shù)漲的比較好，但是微盤股或者相對小市值的一些這種指數(shù)漲得比較差，這也進(jìn)一步可以印證是ETF入場而導(dǎo)致的這個結(jié)果，資本繞道ETF進(jìn)場，而導(dǎo)致這個結(jié)果。因?yàn)镋TF它屬于是被動資金，被動基金的話，它只會根據(jù)比如這個指數(shù)當(dāng)中的成分股市值占比權(quán)重的大小來買入它。

　　比如說寧德時(shí)代在創(chuàng)業(yè)板50當(dāng)中的占比是24%，那么這個ETF基金就要分配出24%的資金來買入寧德時(shí)代。所以這就會導(dǎo)致一個什么問題？就是市值越大的股票，那么ETF基金在配置這個指數(shù)的成分股的時(shí)候，它分配到的資金就越多。那么這里頭還有一個問題就是市值越大的股票它的換手率越小，資金增量買入的規(guī)模大，它的交易數(shù)量交易換手又比較小的情況下，那么這種資金推動它上行的比例就比較大，但是市值越小的這種股票，它的換手率就要越高。本來這個 Etf分給它的資金就比較少，那它的換手又大，那么這點(diǎn)資金對于它價(jià)格推動就相對比較小。所以你看今天指數(shù)50漲的多，而這個小盤股漲的少的原因也進(jìn)一步可以佐證這個問題。所以從目前的這個盤面情況來看，我們可以看到機(jī)構(gòu)資本其實(shí)是間斷性的一直在入場的，所以對于未來的一種市場的行情方向上是可以保持樂觀的。

　　但是大部分投資者在操作上總是出現(xiàn)一些問題，以今天的這個市場漲而沒有放量為例，但凡結(jié)合近幾天的走勢就可以得出結(jié)論。我們可以看近三天無論是深圳也好，還是創(chuàng)業(yè)也好，還是科創(chuàng)也好，下跌的過程當(dāng)中，很多的投資者都是較為悲觀的。因?yàn)樵谶@個過程當(dāng)中悲觀賣盤陸續(xù)的離場，賣完了今天的上漲沒有那么多賣盤，就一定會導(dǎo)致沒有那么多的成交的增加。所以從這個角度上來看，過山車的邏輯也其實(shí)可以得以再次印證，就我們講寧德時(shí)代吧跌了那么多天，一根陽線就收回來了。所以現(xiàn)在這種市場的方向上不變，其實(shí)還是要盡量減少操作為主。