1月5日上周五香港股市開年大漲，恒生指數(shù)收漲2.76%，恒生科技指數(shù)漲4%?！案酃蒅PU第一股”壁仞科技上市首日大漲超75%；半導(dǎo)體及元件概念漲幅居前，華虹半導(dǎo)體漲超9%，中芯國(guó)際漲超5%；科網(wǎng)股上漲，百度集團(tuán)漲超9%，網(wǎng)易漲超6%，阿里巴巴、騰訊控股漲超4%。

　　在今日的券商晨會(huì)上，中信建投認(rèn)為，A股有望迎來(lái)開門紅行情；中金公司認(rèn)為，元旦假期消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇；東方財(cái)富證券認(rèn)為，主題投資仍將活躍。

　　中信建投：A股有望迎來(lái)開門紅行情

　　A股跨年行情如期展開，今年元旦市場(chǎng)面臨的流動(dòng)性環(huán)境和匯率環(huán)境明顯好于前兩年，多重利好推動(dòng)港股大漲，A股有望迎來(lái)開門紅行情。行業(yè)主要圍繞半導(dǎo)體、AI和未來(lái)產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)展開。行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注：半導(dǎo)體、AI、非銀、新能源，機(jī)械設(shè)備；中長(zhǎng)期看好：有色(工業(yè)金屬、小金屬)、創(chuàng)新藥等；主題重點(diǎn)關(guān)注：商業(yè)航天、核電、人形機(jī)器人、海南(免稅)。

　　中金公司：元旦假期消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇

　　今年元旦假期連休3天，且可“請(qǐng)3休8”，出游人次同比大幅增長(zhǎng)且半徑擴(kuò)大，文旅部公布的旅游人次和消費(fèi)較2019年的恢復(fù)程度均強(qiáng)于去年國(guó)慶假期，入境游仍維持較強(qiáng)熱度，外國(guó)人出入境人次維持兩位數(shù)增幅，政策助力下海南旅游人次及消費(fèi)亦實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，各地商貿(mào)零售額溫和增長(zhǎng)呈現(xiàn)消費(fèi)良好開局，但國(guó)內(nèi)旅游人均消費(fèi)、景區(qū)客單價(jià)及電影票價(jià)等數(shù)據(jù)同比小幅回落，或顯示性價(jià)比消費(fèi)特征。

　　東方財(cái)富證券：主題投資仍將活躍

　　今年春季行情往后演進(jìn)可能具備如下特點(diǎn)：第一，鑒于2026年內(nèi)需基本面修復(fù)情況暫不明朗，而產(chǎn)業(yè)端的景氣度相對(duì)明晰，以AI為代表的科技成長(zhǎng)或仍是行情主線，資源漲價(jià)品受益于全球?qū)捤芍芷诤徒Y(jié)構(gòu)性的復(fù)蘇成為重要支線，受益于外需景氣的出海方向可能是重要補(bǔ)充。第二，在業(yè)績(jī)真空期內(nèi)，主題投資還將處于持續(xù)活躍階段，到春節(jié)后市場(chǎng)可能逐漸轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)?；诖?，未來(lái)一段時(shí)間A股將繼續(xù)演繹震蕩慢牛行情，過(guò)程是否反復(fù)取決于增量資金的流入情況，建議在景氣主線的基礎(chǔ)上適當(dāng)增加對(duì)低位題材和板塊的關(guān)注。重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)方向：半導(dǎo)體、汽車、國(guó)產(chǎn)算力、AI應(yīng)用、人形機(jī)器人。