1月8日昨日創(chuàng)業(yè)板指沖高回落。滬深兩市成交額2.85萬(wàn)億，較上一個(gè)交易日放量476億，成交額連續(xù)2個(gè)交易日超2.8萬(wàn)億。從板塊來(lái)看，商業(yè)航天概念反復(fù)活躍，十余只成分股漲停，雷科防務(wù)6連板，金風(fēng)科技2連板。煤炭開(kāi)采概念持續(xù)拉升，大有能源、陜西黑貓漲停。半導(dǎo)體設(shè)備股延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，中微公司、北方華創(chuàng)大漲續(xù)創(chuàng)歷史新高。光刻膠概念表現(xiàn)活躍，國(guó)風(fēng)新材3天2板，南大光電、彤程新材漲停。截至收盤(pán)，滬指漲0.05%，深成指漲0.06%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.31%。

　　在今日券商晨會(huì)上，中信建投認(rèn)為，2026年煉油、頁(yè)巖油、天然氣領(lǐng)域凸顯紅利；中信證券表示，2026年看好Agent、多模態(tài)、情感陪伴及AI硬件的非線性增長(zhǎng)；【國(guó)泰海通(601211)、股吧】指出，先進(jìn)制造領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注盈利能力突出、全球化布局深入的龍頭價(jià)值重估。

　　中信建投：2026年煉油、頁(yè)巖油、天然氣領(lǐng)域凸顯紅利

　　中信建投預(yù)計(jì)2026年原油步入供應(yīng)過(guò)剩周期，煉油、頁(yè)巖油、天然氣三大領(lǐng)域凸顯紅利。2026年全球原油市場(chǎng)將正式進(jìn)入供應(yīng)過(guò)剩周期，IEA預(yù)計(jì)過(guò)剩規(guī)模達(dá)384萬(wàn)桶/日，油價(jià)中樞系統(tǒng)性下移成為主線。但地緣沖突、制裁與庫(kù)存擾動(dòng)仍將帶來(lái)階段性交易機(jī)會(huì)。真正的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)正從“油價(jià)”轉(zhuǎn)向“公司”：煉油端裂解價(jià)差高位運(yùn)行、美國(guó)頁(yè)巖油在60美元附近展現(xiàn)產(chǎn)量韌性，以及LNG擴(kuò)張與電力需求推動(dòng)天然氣并購(gòu)升溫，構(gòu)成低油價(jià)環(huán)境下的核心受益方向。

　　中信證券：2026年看好Agent、多模態(tài)、情感陪伴及AI硬件的非線性增長(zhǎng)

　　展望2026年，AI敘事將向縱深演繹，持續(xù)主導(dǎo)科技板塊價(jià)值重塑。預(yù)計(jì)市場(chǎng)焦點(diǎn)將實(shí)現(xiàn)從“模型迭代”到“場(chǎng)景落地”的范式轉(zhuǎn)移。算力作為基礎(chǔ)設(shè)施仍是堅(jiān)實(shí)的壓艙石，硬件層將迎來(lái)“自主可控”與“景氣外溢”的雙重共振：對(duì)內(nèi)看好國(guó)產(chǎn)算力與半導(dǎo)體設(shè)備在自主可控趨勢(shì)下的系統(tǒng)級(jí)突圍；對(duì)外把握AI PCB與存儲(chǔ)在全球需求共振下的超級(jí)景氣周期。同時(shí)，超額收益的阿爾法或?qū)⒃从趹?yīng)用層的爆發(fā)：重點(diǎn)看好Agent、多模態(tài)、AI+辦公/Coding、情感陪伴及AI硬件的非線性增長(zhǎng)。此外，頭部模型與應(yīng)用獨(dú)角獸的資本化進(jìn)程，將為板塊提供關(guān)鍵的估值錨點(diǎn)與重估契機(jī)。海外市場(chǎng)方面，盡管美股科技或面臨波動(dòng)，但在業(yè)績(jī)支撐下，20%的指數(shù)級(jí)收益仍是可預(yù)期的合理目標(biāo)。

　　國(guó)泰海通：先進(jìn)制造領(lǐng)域重點(diǎn)關(guān)注盈利能力突出、全球化布局深入的龍頭價(jià)值重估

　　國(guó)內(nèi)先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展相對(duì)成熟，憑借完備的工業(yè)體系和顯著的效率成本優(yōu)勢(shì)，已在全球范圍內(nèi)建立起穩(wěn)固的競(jìng)爭(zhēng)力。新能源中，鋰電規(guī)模與盈利能力全球領(lǐng)先，頭部企業(yè)估值普遍低于海外龍頭，性價(jià)比優(yōu)勢(shì)突出；風(fēng)電盈利能力雖弱于海外，但估值同樣較低；高端裝備、新材料行業(yè)盈利能力與海外龍頭相當(dāng)，估值處于合理水平，但全球擴(kuò)張仍有較大提升空間。后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注盈利能力突出、全球化布局深入的龍頭價(jià)值重估，以及優(yōu)質(zhì)制造企業(yè)出海擴(kuò)張的投資機(jī)遇。