1月14日，和訊投顧許駿表示，航空航天板塊這一波調(diào)整，究竟是倒車接人的機(jī)會(huì)，還是行情終結(jié)的警告？今天咱們來聊點(diǎn)絕對(duì)干貨。近期航空航天板塊突然退潮，打懵了不少投資者。其實(shí)，這波調(diào)整早有預(yù)兆——當(dāng)前全球流動(dòng)性緊張程度，已不亞于12月18日加息前夕，歐洲、日本、美國(guó)均面臨流動(dòng)性壓力，市場(chǎng)本就處于脆弱狀態(tài)。而航空航天這波快牛行情，本質(zhì)是監(jiān)管希望將快牛轉(zhuǎn)為慢牛：若按當(dāng)前速度，4月前指數(shù)可能沖至4500-5000點(diǎn)，五一前就走完全年行情，這顯然不符合政策預(yù)期。此前監(jiān)管曾通過壓制券商板塊降溫，但未見效，如今通過偏離股價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等合規(guī)手段，再次出手調(diào)控。

　　那么調(diào)整后市場(chǎng)還有多大空間？關(guān)鍵要跳出國(guó)內(nèi)視角，從全球估值對(duì)比中找差異。美國(guó)股市平均估值29倍，AR、半導(dǎo)體、算力等板塊市盈率達(dá)40多倍；而國(guó)內(nèi)指數(shù)估值僅11-16倍，但機(jī)器人、光模塊、算力、半導(dǎo)體等熱門板塊估值卻普遍高達(dá)80-100倍，資金集中配置特征明顯。反觀商業(yè)航空航天領(lǐng)域，即便對(duì)比美國(guó)當(dāng)紅標(biāo)的ASTS(估值29倍)，國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)仍有近40%的估值提升空間——當(dāng)其他板塊估值倒掛時(shí)，航空航天這個(gè)“大夢(mèng)”豈會(huì)一天走完？

　　更值得關(guān)注的是，美國(guó)富人正用腳投票，撤離美股、信貸及股權(quán)基金，資金加速外流。而12月中國(guó)二級(jí)市場(chǎng)吸金能力已居全球首位，2026年這一趨勢(shì)只會(huì)更強(qiáng)。作為深耕市場(chǎng)20年、調(diào)研過1500家上市公司的老金融人，可以明確告訴大家：商業(yè)航空航天這波行情是貫穿2026-2027年的長(zhǎng)期主線，當(dāng)前調(diào)整不過是“倒車接人”。中美估值差、全球資金流向、政策導(dǎo)向均支撐這一判斷，關(guān)鍵是要拿得住、看得遠(yuǎn)。