今天A股跌幅突然擴(kuò)大，那接下來還有沒有下跌的風(fēng)險(xiǎn)？有沒有下跌的風(fēng)險(xiǎn)？就要看那當(dāng)前下跌的主要原因是什么。

　　和訊投顧楊德勇表示，其實(shí)從行業(yè)上來看，今天下跌的原因其實(shí)也很清楚，我們可以看到今天行業(yè)跌幅較大的主要是最近經(jīng)歷了相對(duì)大幅度上漲或者是爆炒的一些行業(yè)，比如說黃金、有色金屬、能源、金屬、煤炭、油氣資源等等的。最近這些行業(yè)的上漲對(duì)于指數(shù)的貢獻(xiàn)相對(duì)來講是比較大的。那么由于國際金價(jià)的下跌，包括一些資源品類的這個(gè)價(jià)格下跌，導(dǎo)致我們看到今天整個(gè)A股市場(chǎng)相關(guān)的上市公司或者行業(yè)也出現(xiàn)了一種下跌，這個(gè)是主要影響。那么反過來看我們也可以得以印證，包括我們可以看今天漲的比較好的白酒，包括我們可以看像食品加工制造飲料，包括美容護(hù)理這些消費(fèi)領(lǐng)域，包括影視院線，短期沒怎么漲過的，它反而要不然就漲，要不然就是跌的少。所以從這個(gè)角度上來看，我們基本上可以得出來一個(gè)結(jié)論，像今天的下跌主要還是短期累積漲幅相對(duì)比較大的行業(yè)，而導(dǎo)致今天的這個(gè)下跌的情況。

　　當(dāng)然這里邊還有一個(gè)情況，就是半導(dǎo)體半導(dǎo)體這個(gè)行業(yè)的市值相對(duì)來講是比較大的，半導(dǎo)體的下跌其實(shí)還有一個(gè)消息就是有些存儲(chǔ)芯片的廠商在查有沒有人惡意的，那么在囤積內(nèi)存條，那么其實(shí)這個(gè)也體現(xiàn)的還是市場(chǎng)的需求比較大。當(dāng)然這種囤積有可能短暫的對(duì)于比如說內(nèi)存芯片生產(chǎn)企業(yè)的這種業(yè)業(yè)績(jī)，短期的是利空，但是這其實(shí)也體現(xiàn)的是需求還是在持續(xù)擴(kuò)張的。所以那么從這個(gè)角度上來看，我們可以看到短期經(jīng)歷過大幅度上漲的股票或者是行業(yè)，我們可以看基本上現(xiàn)在回落的都是這些短期累積漲幅比較大的。那么這種下跌實(shí)際上我們講這種叫釋放風(fēng)險(xiǎn)，而不是制造風(fēng)險(xiǎn)。那么從另一個(gè)角度上來看，我們說大家都知道一個(gè)詞叫所謂急漲必回落或者叫急跌必反彈。那么從基本的角度和邏輯上來看，短期經(jīng)歷過相對(duì)較大幅度的下跌之后，進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)來講也是比較小的。這其中的原理是這樣的，那短期由于下跌幅度相對(duì)比較大，就會(huì)導(dǎo)致兩種情況，快速短期的下跌。一方面是場(chǎng)內(nèi)集中性拋售導(dǎo)致的，所以就會(huì)導(dǎo)致有一部分人已經(jīng)跑了。那么還有一個(gè)情況就是場(chǎng)內(nèi)的還沒有跑的對(duì)吧？就這種下跌會(huì)導(dǎo)致一部分人跑了，一部分人還沒有跑，那么這種下跌一旦產(chǎn)生之后跑了的，他就不會(huì)再制造進(jìn)一步的拋壓了。那沒有跑的經(jīng)歷這種大幅度下跌之后也基本上掛上了。

　　當(dāng)然我們講今天這種急跌能不能造成所謂反彈，很多投資者期待的反包不一定，但是至少這種下跌是構(gòu)成了對(duì)于市市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的釋放，套住了就屬于安定分子了，就不會(huì)再對(duì)市場(chǎng)這個(gè)大幅度波動(dòng)造成一些影響了。所以短期來看，就是尤其是我們講能源、資源、貴金屬和有色這一類，這種回落其實(shí)對(duì)于市場(chǎng)的影響已經(jīng)產(chǎn)生了，但是是整體在市場(chǎng)釋放風(fēng)險(xiǎn)，而不是制造風(fēng)險(xiǎn)。那么對(duì)于科技類的這些資產(chǎn)，其實(shí)我們也可以看到需求過大，引發(fā)了相關(guān)的廠商在調(diào)查客戶是不是在囤積，實(shí)際上它透露的還是對(duì)未來AI或者相關(guān)算力的這種押注，未來的需求不會(huì)減。那么這類的產(chǎn)業(yè)或行業(yè)上的發(fā)展擴(kuò)張還是大方向。所以從這個(gè)現(xiàn)象上來看，短期的這種極端波動(dòng)，其實(shí)對(duì)于市場(chǎng)未來方向上的影響相對(duì)來說就比較小的。而且對(duì)于這種短期過快上漲的行業(yè)，有這種擠泡沫的現(xiàn)象，其實(shí)更有利于未來方向的穩(wěn)定，所以對(duì)于未來市場(chǎng)的方向，我們的看法還是這樣的。