我國(guó)股票市場(chǎng)的特征,最主要的特征是：股市正處于調(diào)整階段。中國(guó)從一個(gè)地方性的股票市場(chǎng)發(fā)展成為全國(guó)性的股票市場(chǎng)。1990年12月正式開業(yè)時(shí)，上市股票數(shù)量很少，規(guī)模很小。大多數(shù)上市股票是上?；蛏钲诘谋镜毓善?。例如，上海股市的8只股票中只有一只是外資股票。在隨后的股票市場(chǎng)發(fā)展中，由于缺乏戰(zhàn)略考慮，資金的擴(kuò)張與股票的擴(kuò)張不合拍，尤其是資金，的擴(kuò)張比股票的擴(kuò)張要快得多。從1991年到1996年的5年間，股市的業(yè)務(wù)管理部門從其他幾十家公司發(fā)展到現(xiàn)在的近3000家，在資金上市的公司從10多億元增加到現(xiàn)在的3000多億元。但上市公司數(shù)量只從當(dāng)年的近20家增加到現(xiàn)在的400多家，流通中的股價(jià)只有300億股。股市供需關(guān)系極度失衡，導(dǎo)致前兩年股價(jià)暴漲。

　　根據(jù)國(guó)外股指的上漲速度和中國(guó)的實(shí)際情況，估計(jì)中國(guó)股市的這次調(diào)整需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間。如果國(guó)內(nèi)沒有嚴(yán)重的通貨膨脹，上證綜指可能需要五年多的時(shí)間才能站穩(wěn)1000點(diǎn)。

　　其次，,股市交投過旺,。,中國(guó)的投資者投機(jī)性很強(qiáng)，他們投資入市的動(dòng)機(jī)主要是為了打差價(jià)，所以很多投資者都在炒股。股市稍有風(fēng)吹草動(dòng)，買殺、追漲殺跌盛行，股市交易異常活躍。例如，國(guó)外成熟股市年平均成交率不到40% ，而中國(guó)股市年平均成交率超過600% ，是國(guó)外成熟股市的15倍。

　　最后,我國(guó)股票市場(chǎng)的特征,還有股市尚待規(guī)范,。中國(guó)的股票市場(chǎng)是由地方股票市場(chǎng)發(fā)展起來的，而中央人民政府對(duì)股票進(jìn)行市場(chǎng)的監(jiān)管是從1992年下半年中國(guó)開始的，股票交易市場(chǎng)的運(yùn)行還有待進(jìn)一步規(guī)范。在宏觀管理方面，一是對(duì)證券市場(chǎng)的規(guī)律還缺乏統(tǒng)一的認(rèn)識(shí)，具體表現(xiàn)在相關(guān)政策缺乏科學(xué)性和連續(xù)性,如對(duì)股市擴(kuò)容仍采用的額度控制法、上市指標(biāo)的控制等。二是對(duì)股市發(fā)展學(xué)生缺乏企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃。比如國(guó)有股和法人股合并沒有具體的實(shí)施方案。三是對(duì)股市的監(jiān)管明顯不足，如對(duì)信息披露的監(jiān)管和防止大機(jī)構(gòu)投資者聯(lián)合操縱股市。

　　就證券交易所而言，雖然深股市， 滬已經(jīng)成為全國(guó)性的證券市場(chǎng)，但證券交易所仍然由地方管理，證券交易稅的一半都?xì)w地方自治團(tuán)體所有，因此，證券交易所偏向地方利益的現(xiàn)象非常嚴(yán)重。主要表現(xiàn)在我們兩個(gè)不同交易所都以成交的規(guī)模為工作學(xué)習(xí)目標(biāo)（如果沒有成交成交數(shù)據(jù)量大，可以多收交易稅），因此制止一些對(duì)活躍的股市成交有利的不規(guī)范行為顯然是無效的

　　從證券公司的角度來看，一方面，資金實(shí)力被用來操縱自營(yíng)業(yè)務(wù)中的股價(jià)從中獲利；此外，為了應(yīng)對(duì)新股的順利發(fā)行，經(jīng)常采用人工做市商的方法來抬高股價(jià)，吸引投資者上鉤。

　　對(duì)于上市公司來說，為了成功完成新股發(fā)行或配股發(fā)行，信息披露一般是好消息而不是壞消息，隱瞞了一些重要的不利信息，并且往往高估了利潤(rùn)指標(biāo)。一旦企業(yè)股票市場(chǎng)上市公司發(fā)行成功，就會(huì)發(fā)布聲明改變盈利能力預(yù)測(cè)或者通過發(fā)布所謂的道歉聲明來掩蓋錯(cuò)誤。