今年以來(lái)，隨著A股對(duì)不利因素及不確定性的基本消化，資管新規(guī)的落地、A股“入摩”進(jìn)入倒計(jì)時(shí)等，機(jī)構(gòu)對(duì)A股市場(chǎng)下半年行情卻較為樂(lè)觀。而隨著海外資金流入，當(dāng)前配置A股資產(chǎn)恰逢其時(shí)。上市公司的調(diào)研活動(dòng)一定程度上成了機(jī)構(gòu)投資者布局的先行指標(biāo)。

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，今年二季度以來(lái)（4月1日至5月28日），共有1395家私募合計(jì)調(diào)研上市公司次數(shù)為3546次，其中絕大多數(shù)私募對(duì)中小創(chuàng)公司保持高度關(guān)注，私募調(diào)研中小創(chuàng)公司占比為79.97%。

　　1二季度私募調(diào)研大幅增長(zhǎng)

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年二季度以來(lái)（4月1日至5月28日），共有1395家私募合計(jì)調(diào)研上市公司次數(shù)為3546次。值得注意的是，今年一季度合計(jì)1289家私募合計(jì)調(diào)研上市公司次數(shù)為3412次。

　　目前離二季度結(jié)束還有1個(gè)多月的時(shí)間，調(diào)研次數(shù)較一季度大幅增長(zhǎng)已是鐵板釘釘。從被調(diào)研的個(gè)股來(lái)看，滬深主板個(gè)股有710只，中小板公司1708只，創(chuàng)業(yè)板公司1128只，私募青睞中小創(chuàng)公司占整個(gè)調(diào)研公司的比例為79.97%。

　　從調(diào)研個(gè)股所屬行業(yè)板塊來(lái)看，百億元級(jí)明星私募對(duì)計(jì)算機(jī)、電子等板塊情有獨(dú)鐘。二季度以來(lái)，獲百億元級(jí)私募扎堆調(diào)研的個(gè)股中，有12只個(gè)股屬于計(jì)算機(jī)板塊，11只個(gè)股屬于電子板塊。從個(gè)股情況來(lái)看，二季度以來(lái)，?？低?/a>(002415,股吧)(002415,股吧)已獲144家私募調(diào)研，除海康威視外，匯川技術(shù)(300124,股吧)(300124,股吧)、華大基因(300676,股吧)、信維通信(300136,股吧)(300136,股吧)、珀萊雅(603605,股吧)、合力泰(002217,股吧)(002217,股吧)等公司獲私募調(diào)研的數(shù)量也在50次以上。

　　而在去年5月4日舉辦的現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議中，有177家機(jī)構(gòu)投資者參與?？低暤恼{(diào)研，由此可見(jiàn)科技股龍頭對(duì)于私募的吸引力；在今年5月11日舉辦的現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議中，機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的內(nèi)容涵蓋了研發(fā)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的增速、如何尋找更大市場(chǎng)、人工智能、海外市場(chǎng)增速等。除海康威視之外，今年5月份兩市的調(diào)研活動(dòng)中，還有5場(chǎng)調(diào)研參與的機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量超過(guò)100家，而這些公司中，也有因創(chuàng)新業(yè)務(wù)受到關(guān)注的企業(yè)。

　　2私募青睞中小創(chuàng)

　　在去年的白馬價(jià)值股行情中，百億級(jí)私募賺得盆滿缽滿，而對(duì)于今年市場(chǎng)風(fēng)格突變，以科技股為主的中小創(chuàng)公司異軍突起，成為今年市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)。不過(guò)隨著A股“入摩”步伐的加快，白馬股能否再次崛起呢？或許從私募調(diào)研情況可一窺究竟，其中百億級(jí)明星私募的調(diào)研動(dòng)向更是值得注意。

　　據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)截至5月28日，北京淡水泉投資合計(jì)調(diào)研上市公司35家，其中滬深主板公司8家，中小創(chuàng)27家，中小創(chuàng)占比達(dá)77.14%。淡水泉投資調(diào)研風(fēng)格相比之前的白馬價(jià)值股出現(xiàn)了新變化，今年以來(lái)其調(diào)研個(gè)股以中小創(chuàng)居多，普遍是有業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)股，同時(shí)多以市場(chǎng)細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司居多，石基信息(002153,股吧)(002153,股吧)、海大集團(tuán)(002311,股吧)(002311,股吧)、羅萊生活(002293,股吧)位居關(guān)注度前三。

　　從另外一家百億級(jí)明星私募星石投資的情況來(lái)看，其調(diào)研風(fēng)格也出現(xiàn)了變化。據(jù)WIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來(lái)截至5月28日，星石投資合計(jì)調(diào)研了36家上市公司，其中主板公司9家，創(chuàng)業(yè)板10家，中小板17家，中小創(chuàng)調(diào)研占比達(dá)75%。從其調(diào)研風(fēng)格的變化來(lái)看，也體現(xiàn)了星石投資今年以來(lái)“價(jià)值成長(zhǎng)”的選股風(fēng)格，其中合力泰、埃斯頓(002747,股吧)、利亞德(300296,股吧)(300296,股吧)位居關(guān)注度前三。

　　今年以來(lái)截至5月28日，景林資產(chǎn)合計(jì)調(diào)研了29家上市公司，其中主板公司5家，創(chuàng)業(yè)板8家，中小板16家，中小創(chuàng)個(gè)股的調(diào)研占比達(dá)82.7%。從其調(diào)研的風(fēng)格來(lái)看，調(diào)研目標(biāo)主要集中在中小創(chuàng)，這也體現(xiàn)了其選股風(fēng)格，將資產(chǎn)配置于所發(fā)掘出的具備長(zhǎng)期增長(zhǎng)爆發(fā)力、同時(shí)價(jià)值被低估的行業(yè)和股票，其中?？低?、金風(fēng)科技(002202,股吧)(002202,股吧)、順絡(luò)電子(002138,股吧)(002138,股吧)位居關(guān)注度前列。

　　對(duì)此，星石投資指出，過(guò)去幾個(gè)月里困擾A股市場(chǎng)的擔(dān)憂，如中美貿(mào)易摩擦、去杠桿沖擊等正在發(fā)生“撥開云霧見(jiàn)月明”的變化，A股后市將大概率呈現(xiàn)明朗向上的態(tài)勢(shì)，在很多領(lǐng)域存在結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。星石投資看好有明顯護(hù)城河和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的價(jià)值成長(zhǎng)股，一是進(jìn)口替代，二是受益于互聯(lián)網(wǎng)+的傳統(tǒng)行業(yè)，三是受益消費(fèi)升級(jí)下沉、有品牌壟斷優(yōu)勢(shì)的大眾消費(fèi)品。

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