今年以來，不斷有機構(gòu)及個人賬戶因存在新股放棄認購等違規(guī)行為被罰。

　　日前，中國證券業(yè)協(xié)會公布年內(nèi)第4號首次公開發(fā)行股票配售對象限制名單。因違反相關(guān)規(guī)定，一只知名私募基金遭限制打新1年。

　　小編梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來中證協(xié)已經(jīng)開出4份IPO配售限制名單及2份黑名單，共有近300個企業(yè)、基金、個人賬戶“上榜”，其在未來半年至1年內(nèi)將無緣新股配售。

　　近300個賬戶年內(nèi)受限

　　根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》規(guī)定，日前中證協(xié)決定對在科創(chuàng)板“光云科技”“【金科環(huán)境(688466)、股吧】”新股發(fā)行項目網(wǎng)下申購過程中，存在違反《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》第十五條、十六條規(guī)定的股票配售對象列入限制名單。

　　此次受限的是迎水飛龍1號私募證券投資基金，該基金屬于上海迎水投資管理有限公司，限制時間長達一年，具體為2020年5月9日至2021年5月8日。

　　根據(jù)【光云科技(688365)、股吧】及金科環(huán)境IPO發(fā)行結(jié)果公告，迎水飛龍1號私募證券投資基金合計初步獲配5936股，應(yīng)繳納獲配金額及傭金9.79萬元，但其選擇將獲配股份全部棄購。

　　實際上包括上述私募基金賬戶在內(nèi)，今年以來共有8個賬戶因在參與科創(chuàng)板新股發(fā)行網(wǎng)下申購過程中違反相關(guān)規(guī)定，被中證協(xié)列入股票配售對象限制名單，另有288個賬戶因在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板IPO項目網(wǎng)下申購過程中違反相關(guān)規(guī)定，被中證協(xié)列入股票配售對象黑名單。

　　從賬戶性質(zhì)看，296個被限制賬戶中，個人投資者賬戶合計240戶，占比81.08%；機構(gòu)者賬戶合計56戶，其中公司自營投資賬戶40戶，資管計劃、私募基金賬戶16戶。

　　上述296個賬戶均被限制參與打新半年至1年不等，從“解封”時間看，最早的要到2020年7月12日，最晚的要持續(xù)到2021年3月11日。

　　部分機構(gòu)及個人賬戶“屢教不改”，年內(nèi)多次進入?yún)f(xié)會限制名單。例如，上海巨圣投資有限公司自營投資賬戶因在2019年9-10月IPO項目網(wǎng)下申購過程中存在違規(guī)行為，被限制在2020年2月12日至2020年8月11日期間參與配售；2019年11-12月期間，該公司賬戶再現(xiàn)違規(guī)行為，其限制打新時間延長至2021年2月11日。

　　從過往情況看，2019年全年共有649個賬戶打新受限制，其中145個賬戶因科創(chuàng)板新股網(wǎng)下申購違規(guī)被列入限制名單，509個賬戶因其他IPO項目網(wǎng)下申購違規(guī)被列入黑名單。這些賬戶中，最晚的要到今年12月9日才會“解凍”。

　　這些打新紅線碰不得

　　針對打新過程中存在的違規(guī)行為，此前中證協(xié)發(fā)布《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務(wù)規(guī)范》予以規(guī)范，其中第四十五條和第四十六條明確，網(wǎng)下投資者在參與網(wǎng)下詢價時存在下列情形的屬于違規(guī)：

　　使用他人賬戶報價

　　投資者之間協(xié)商報價

　　同一投資者使用多個賬戶報價

　　網(wǎng)上網(wǎng)下同時申購

　　與發(fā)行人或承銷商串通報價

　　委托他人報價

　　無真實申購意圖進行人情報價

　　故意壓低或抬高價格

　　提供有效報價但未參與申購

　　不具備定價能力，或沒有嚴格履行報價評估和決策程序、未能審慎報價

　　機構(gòu)投資者未建立估值模型

　　其他不獨立、不客觀、不誠信的情形

　　不符合配售資格

　　未按時足額繳付認購資金

　　獲配后未恪守持有期等相關(guān)承諾的

　　協(xié)會規(guī)定的其他情形

　　中證協(xié)還明確，對網(wǎng)下投資者所屬的配售對象在一個自然年度內(nèi)首次出現(xiàn)未申購或未繳款行為，未造成明顯不良后果，且及時整改并主動提交整改報告的，免予處罰。

　　除了整改后被免予處罰的違規(guī)情形外，根據(jù)《首次公開發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細則》，網(wǎng)下投資者或配售對象在一個自然年度內(nèi)出現(xiàn)上述違規(guī)情形的，協(xié)會將其列入黑名單六個月；一個自然年度內(nèi)出現(xiàn)上述情形兩次(含)以上的，協(xié)會將其列入黑名單十二個月。對于網(wǎng)下投資者同一交易日的未申購行為或同一交易日的未繳款行為，視為一次違規(guī)行為。

　　對于當下打新尤其是科創(chuàng)板新股打新，廣發(fā)證券認為目前打新策略正趨于“理性化”，二級市場行情成為打新收益率首要因子，且新股估值回歸理性，報價中樞下移。打新理性化加劇一級市場博弈，中簽難度提升。