財(cái)聯(lián)社（上海，記者 韓理）訊，隨著剛需消費(fèi)，新基建和抗疫等市場(chǎng)熱點(diǎn)主題紛呈，近期二級(jí)市場(chǎng)主要指數(shù)在4月初筑底后開(kāi)始逐漸回升，滬指站上2900點(diǎn)，而食品消費(fèi)與醫(yī)療相關(guān)個(gè)股估值也迎來(lái)了歷史高位。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月29日，其監(jiān)測(cè)的所有規(guī)模股票私募平均倉(cāng)位指數(shù)為73.54%，環(huán)比加倉(cāng)了0.42個(gè)百分點(diǎn)，為近九周以來(lái)新高。其中百億規(guī)模私募的平均股票倉(cāng)位高達(dá)83.82%，大幅領(lǐng)先于10億元以下小型私募71.95%的倉(cāng)位指數(shù)。

　　當(dāng)前私募已經(jīng)是高倉(cāng)位運(yùn)行，也反映了業(yè)內(nèi)對(duì)于后市行情的樂(lè)觀態(tài)度。不過(guò)，針對(duì)后市，多家私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場(chǎng)的點(diǎn)位應(yīng)該很難有大的表現(xiàn)，更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　私募倉(cāng)位持續(xù)回升

　　五月以來(lái)股票私募倉(cāng)位水平總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截止5月29日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為73.54%，環(huán)比加倉(cāng)了0.42個(gè)百分點(diǎn)。其中49.87%的股票私募倉(cāng)位在8成以上，32.04%的股票私募倉(cāng)位在5-8成之間。分規(guī)模來(lái)看，除了二十億規(guī)模股票私募倉(cāng)位略有下降外，其余私募均有加倉(cāng)，百億私募加倉(cāng)了0.72個(gè)百分點(diǎn)，倉(cāng)位指數(shù)上漲至83.82%。

　　百億私募今年來(lái)加倉(cāng)最猛，72.09%的百億私募倉(cāng)位在8成以上。今年來(lái)股票私募倉(cāng)位一直處于穩(wěn)固上升的態(tài)勢(shì)，目前股票私募整體倉(cāng)位較年初上升了5.27個(gè)百分點(diǎn)，其中百億私募今年來(lái)加倉(cāng)幅度最大，年初至今，百億私募倉(cāng)位已經(jīng)上升了15.02個(gè)百分點(diǎn)。

　　而在股票私募持續(xù)加倉(cāng)的同時(shí)，不少私募機(jī)構(gòu)也在積極備案產(chǎn)品。據(jù)私募排排網(wǎng)不完全統(tǒng)計(jì)，上周共有475只私募產(chǎn)品完成備案登記，同比增長(zhǎng)45.07%。

　　其中證券類私募基金325只，在新增備案產(chǎn)品中占比68.42%；信托計(jì)劃產(chǎn)品36只，主要來(lái)自東方港灣、重陽(yáng)投資等私募。在475只新增備案私募產(chǎn)品中，有21只產(chǎn)品尚未披露托管人，此外，由招商證券(600999,股吧)、中信證券(600030,股吧)、國(guó)泰君安、招商銀行(600036,股吧)、華泰證券(601688,股吧)托管的私募基金產(chǎn)品數(shù)量居于前五，分別為78只、58只、50只、38只和34只。

　　在完成備案登記的325只證券類基金中，景林資產(chǎn)、石鋒資產(chǎn)、明汯投資、中歐瑞博等49家私募均備案了2只或2只以上產(chǎn)品，其中景林資產(chǎn)僅在6月3日就備案了5只產(chǎn)品。百億量化私募寧波幻方量化在上周分別備案了包括“幻方中證500量化多策略11號(hào)”、“幻方量化專享4號(hào)6期”、“幻方中證1000量化多策略5號(hào)”在內(nèi)的3只產(chǎn)品。

　　結(jié)構(gòu)性行情仍會(huì)持續(xù)

　　展望后市，相聚資本總經(jīng)理梁輝表示，未來(lái)市場(chǎng)具有較多結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。從經(jīng)濟(jì)層面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)將會(huì)經(jīng)歷從疫情到復(fù)工的V型反彈，但是之后經(jīng)濟(jì)將會(huì)弱復(fù)蘇。在這種情況下市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)趨勢(shì)性大幅上漲，但是下行風(fēng)險(xiǎn)也比較低。綜合而言，認(rèn)為市場(chǎng)的點(diǎn)位應(yīng)該很難有大的表現(xiàn)，更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　6月以來(lái)A股市場(chǎng)震蕩上行，但結(jié)構(gòu)性行情較為明顯。上周，大盤藍(lán)籌和科技成長(zhǎng)股輪番上漲。截至周五收盤，上證指數(shù)周漲幅為2.75%，中小板指周漲幅為4.83%，創(chuàng)業(yè)板指周漲幅為3.47%。

　　明汯投資認(rèn)為，總體來(lái)看，市場(chǎng)反彈已經(jīng)到了關(guān)鍵點(diǎn)位，6月份預(yù)計(jì)宏觀數(shù)據(jù)仍然不會(huì)出現(xiàn)大幅反彈，而微觀企業(yè)也進(jìn)入一個(gè)業(yè)績(jī)空窗期，相關(guān)概念的熱炒仍會(huì)延續(xù)，但是由于醫(yī)藥、大類科技以及大消費(fèi)板塊近期已經(jīng)進(jìn)入高位震蕩，前期投資主線在目前點(diǎn)位可能會(huì)有一定調(diào)整，市場(chǎng)情緒波動(dòng)較大，因此還應(yīng)當(dāng)做好一定的防御準(zhǔn)備。

　　“目前市場(chǎng)流動(dòng)性仍然寬松，且海外資金涌入A股很大程度上也是由于負(fù)利率刺激下資金對(duì)穩(wěn)定生息資本的加速配置，因此預(yù)計(jì)結(jié)構(gòu)性行情仍會(huì)持續(xù)，對(duì)熱點(diǎn)概念的短線炒作也仍會(huì)進(jìn)行，后疫情階段景氣度逐步回升板塊的估值修復(fù)仍然是中期內(nèi)較為確定的配置選擇?！泵鳑K投資強(qiáng)調(diào)。

　　對(duì)于未來(lái)的投資機(jī)會(huì)，世誠(chéng)投資看三個(gè)方面市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性超額收益機(jī)會(huì)。第一是消費(fèi)行業(yè)。中國(guó)14億人規(guī)模的內(nèi)需消費(fèi)市場(chǎng)，目前顯然是全球的“稀缺資源”，這其中可選消費(fèi)、必選消費(fèi)的優(yōu)質(zhì)公司都會(huì)有較好的機(jī)會(huì)。實(shí)際上，本次疫情就是消費(fèi)類上市公司的一塊很好的試金石。第二，醫(yī)藥醫(yī)療服務(wù)。支持醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)長(zhǎng)期向好的因素，不僅有社會(huì)老齡化等方面，本輪疫情也暴露出中國(guó)和全世界絕大多數(shù)國(guó)家在公共衛(wèi)生、醫(yī)療資源明顯存在的短板。第三是科技成長(zhǎng)方面。目前中國(guó)已經(jīng)把科技創(chuàng)新放在“重中之重”。