記者 任子青

　　臨近年底，私募發(fā)行市場不斷升溫。繼景林資產(chǎn)首日募集超30億元后，目前有不少知名私募機構都在密集發(fā)行新產(chǎn)品，或著手為明年初的新產(chǎn)品發(fā)行做準備，多位百億私募大佬掛帥出馬，搶籌市場。

　　多位私募大佬掛帥出馬

　　百億私募密集發(fā)行新產(chǎn)品

　　近日，千億私募景林資產(chǎn)新產(chǎn)品熱銷，單日獲得逾30億元的認購資金，再度點燃市場熱情。據(jù)記者了解，臨近年底，私募發(fā)行市場有所升溫，目前有不少知名私募機構都在密集發(fā)行新產(chǎn)品，或為明年初的新產(chǎn)品發(fā)行做準備，搶籌市場。

　　目前，清和泉資本董事長劉青山所管理的一只新產(chǎn)品正在發(fā)行。據(jù)了解，清和泉采取復制策略，聚焦投研實力，集團隊之力管理好一個策略，避免各自為戰(zhàn)；此外，基金經(jīng)理的獨立決策，可以在集中投研力量的同時做到優(yōu)勢互補，發(fā)揮每個人的特長。

　　星石投資董事長江暉掛帥的一只三年期產(chǎn)品將于下周開賣。值得注意的是，該產(chǎn)品采取“年化單利10%”的浮動費用計提基準，也就是說只有持有收益超過“年化單利10%”的部分計提浮動費用，否則將不收取任何浮動費用。例如，持有3年收益在30%以上的部分才會計提費用；持有5年，收益在50%以上才計提浮動費用。如果客戶不贖回，產(chǎn)品不終止就不會計提浮動費用，這樣相比傳統(tǒng)開放日或固定時點計提的方式而言更加公平。

　　星石投資表示，這一產(chǎn)品設計主要是希望培養(yǎng)客戶長期持有的投資理念，減少追漲殺跌帶來的收益損失，最終改善客戶的持有體驗，形成產(chǎn)品表現(xiàn)和持有體驗的正向循環(huán)，實現(xiàn)投資長跑。據(jù)私募排排網(wǎng)最近統(tǒng)計顯示，星石投資最近七年連續(xù)跑贏滬深300，旗下產(chǎn)品一致性較強，堅持只做一個投資策略。

　　近期，百億私募相聚資本也在著手新發(fā)產(chǎn)品，有渠道透露稱，相聚資本總經(jīng)理梁輝和投資總監(jiān)王建東的新產(chǎn)品會于下周開啟發(fā)售，主推渠道為平安銀行，據(jù)悉這是雙方的首次合作。

　　時至年末，也有不少私募機構在著手計劃明年的產(chǎn)品發(fā)行布局。據(jù)渠道人士表示，盤京投資董事長莊濤計劃于明年2月份新發(fā)一只產(chǎn)品，此外新加入盤京投資的基金經(jīng)理崔同魁也將發(fā)行私募產(chǎn)品。

　　一位市場人士表示，“年末這個月以及年初那一兩個月的銷量占比還是很大的，所以我們非常重視，會提前籌備。渠道占比大概在70%，其中中行、建行、中信證券、中信銀行等占比比較高?！?/p>

　　回顧年內(nèi)的私募產(chǎn)品備案情況，百億私募為產(chǎn)品備案主力軍，高毅、淡水泉、景林資產(chǎn)年內(nèi)新發(fā)產(chǎn)品數(shù)量居前。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月底，今年以來已有20家私募管理人年內(nèi)新發(fā)基金數(shù)量超過100只，其中百億私募有18家，且多以百億量化私募為主。股票策略的機構中高毅資產(chǎn)今年新備案的產(chǎn)品超過300只，淡水泉新發(fā)基金數(shù)量超過100只，而景林資產(chǎn)、林園投資、慎知資產(chǎn)前11個月的備案基金數(shù)量均超過90只。

　　私募對明年市場持樂觀態(tài)度

　　優(yōu)質(zhì)成長類資產(chǎn)值得關注

　　上述市場人士表示，在當下著手新發(fā)產(chǎn)品，主要是基于對未來市場的樂觀判斷。對于未來市場，多數(shù)機構持樂觀態(tài)度。

　　清和泉資本對明年市場維持較為樂觀的判斷，尤其是具備中長期發(fā)展空間的高端制造業(yè)，新能源，軍工和必需消費品。其解釋道，目前市場的分歧只在于滯漲壓力緩解之后，寬信用的力度，在政策逐漸寬松的方向上分歧并不大，市場至少將維持結構性機會的特點。因此堅持長期景氣行業(yè)+基本面改善行業(yè)的配置，對于今年跌幅較大的港股相關公司也會密切關注，如果國內(nèi)經(jīng)濟基本面在明年有所改善，港股的機會也將凸顯。

　　12月6日，央行宣布全面降準。對此，清和泉資本指出，2022年上半年經(jīng)濟下行壓力較大，出于防風險的目的央行提前降準，力度上符合預期、節(jié)奏上略超預期。相信降準有助于更好的支持銀行信貸投放，尤其是按揭貸款和企業(yè)開發(fā)貸款。從穩(wěn)定宏觀杠桿率和防范系統(tǒng)性風險來看，后續(xù)貨幣政策還有加碼必要性，但暫時無需對全局性的降息抱有過多期待。降準權益市場整體無疑是利好的，短期尤其利好一直以來受到壓制的低估值價值藍籌股，而中長期我們更看好長期景氣的高端制造版塊和基本面改善消費服務版塊。

　　“當政策進入相對寬松的周期，對股市偏友好，成長的方向沒有變。未來發(fā)展趨勢積極的成長型行業(yè)內(nèi)，并且不少公司的估值是合理甚至便宜的，我們要做的就是找到這類公司?！毕嗑圪Y本向記者說道。

　　淡水泉表示，在適度寬松流動性背景下，重點關注抗風險能力更強、受益于經(jīng)濟復蘇周期的龍頭企業(yè)。短期關注困境反轉(zhuǎn)機會，長期看好數(shù)字化轉(zhuǎn)型和新興成長方向。組合當前布局的機會，較多采用困境反轉(zhuǎn)模型，即優(yōu)質(zhì)成長龍頭企業(yè)，在長期天花板還很高的情況下遇到階段性困難，對股價造成沖擊帶來的投資機會。相信當前受市場冷落的低預期優(yōu)質(zhì)成長類資產(chǎn)將孕育著持續(xù)性更好的投資機會。

　　相聚資本稱，在相對寬松的周期下主要關注以下三條主線：一是無風險利率下行，長久期行業(yè)相對受益；二是流動性寬松受益的周期類行業(yè)（券商、地產(chǎn)）；三是政策刺激下“再通脹”邏輯又起，早周期屬性的消費板塊具備優(yōu)勢。具體到行業(yè)賽道上，相聚資本相對看好新興消費的盲盒、醫(yī)美、消費醫(yī)療；創(chuàng)新科技的新能源、國防軍工等；以及中國自主的軟件、半導體、自動化等。

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