3月以來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)為公私募基金提供了調(diào)倉(cāng)換股的良機(jī)，而其調(diào)倉(cāng)方向可從調(diào)研情況中一窺端倪。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，3月以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研了300多家上市公司。從行業(yè)分布來(lái)看，計(jì)算機(jī)、通用機(jī)械和汽車零部件等行業(yè)受到機(jī)構(gòu)青睞，其中部分龍頭企業(yè)的調(diào)研名單中出現(xiàn)了公私募明星基金經(jīng)理的身影。

　　受訪的公私募基金人士表示，目前A股底部特征明顯，高景氣賽道高估值風(fēng)險(xiǎn)得到了明顯釋放，后續(xù)在穩(wěn)增長(zhǎng)的背景下，新能源、半導(dǎo)體、軍工等高成長(zhǎng)板塊和“東數(shù)西算”等穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)領(lǐng)域值得關(guān)注。在個(gè)股選擇層面上，需重點(diǎn)審視盈利增長(zhǎng)的確定性以及估值的合理性。

　　五大行業(yè)受機(jī)構(gòu)關(guān)注

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月24日，3月以來(lái)共有370家上市公司吸引機(jī)構(gòu)進(jìn)行了上萬(wàn)次調(diào)研。其中，公募基金調(diào)研頻次超過(guò)4000次，私募基金調(diào)研頻次達(dá)1944次。

　　從行業(yè)分布來(lái)看，穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)板塊和高成長(zhǎng)領(lǐng)域受到機(jī)構(gòu)關(guān)注。據(jù)統(tǒng)計(jì)，3月以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次最高的前五大行業(yè)（申萬(wàn)二級(jí)分類）分別為計(jì)算機(jī)應(yīng)用、專用設(shè)備、通用器械、汽車零部件和家用輕工，其中計(jì)算機(jī)應(yīng)用行業(yè)的機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次超過(guò)1000次，其余四個(gè)行業(yè)的調(diào)研頻次也均超過(guò)600次。

　　3月以來(lái)最受機(jī)構(gòu)關(guān)注的個(gè)股為汽車軟件龍頭【中科創(chuàng)達(dá)(300496)、股吧】（300496），機(jī)構(gòu)調(diào)研頻次高達(dá)843次，其中睿遠(yuǎn)基金、易方達(dá)基金等頭部公募基金公司，以及聚鳴投資、瓴仁投資、和諧匯一、沖積資產(chǎn)等知名百億級(jí)私募均參與了對(duì)該公司的調(diào)研。從調(diào)研記錄來(lái)看，整車操作系統(tǒng)推出的時(shí)間、物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)盈利能力何時(shí)改善，以及面臨的成本壓力能否有效地向下游傳導(dǎo)等問(wèn)題受機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　明星基金經(jīng)理頻頻現(xiàn)身

　　基金經(jīng)理頻頻現(xiàn)身上市公司調(diào)研活動(dòng)，深挖標(biāo)的基本面變化情況。比如，國(guó)際醫(yī)學(xué)披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，3月14日千億級(jí)基金經(jīng)理張坤參與了電話會(huì)議交流。當(dāng)日參加電話會(huì)議交流的還有工銀瑞信醫(yī)藥基金經(jīng)理譚冬寒等多位基金經(jīng)理。商洛醫(yī)院的轉(zhuǎn)讓及其對(duì)公司的影響、公司當(dāng)前的戰(zhàn)略規(guī)劃以及對(duì)未來(lái)異地?cái)U(kuò)張的考量等問(wèn)題備受機(jī)構(gòu)關(guān)注。

　　3月15日，【天潤(rùn)工業(yè)(002283)、股吧】（002283）披露的信息顯示，上周接待了上百家投資機(jī)構(gòu)調(diào)研，交銀施羅德基金劉鵬、博時(shí)基金陳鵬揚(yáng)等百億級(jí)基金經(jīng)理現(xiàn)身其中。機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的問(wèn)題主要是公司商用車空氣懸架業(yè)務(wù)的進(jìn)展情況和2021年收入微增的原因。

　　“近期，市場(chǎng)悲觀情緒逐漸緩解，部分板塊的高估值風(fēng)險(xiǎn)也得到了大幅釋放，市場(chǎng)投資主線將重回基本面。此外，上市公司陸續(xù)披露今年頭兩個(gè)月經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。因此，當(dāng)下是一個(gè)掘金的好時(shí)機(jī)，要加快調(diào)研步伐，把握業(yè)績(jī)確定性機(jī)會(huì)。”滬上某私募基金經(jīng)理表示。

　　關(guān)注盈利增長(zhǎng)的確定性以及估值的合理性

　　對(duì)于后市機(jī)會(huì)，聚鳴投資創(chuàng)始人劉曉龍表示，目前市場(chǎng)大概率處于底部區(qū)域，后續(xù)可重點(diǎn)關(guān)注軍工、新能源和半導(dǎo)體等高成長(zhǎng)板塊，以及家具、家電、建材等超跌的地產(chǎn)鏈。

　　國(guó)泰基金主動(dòng)權(quán)益投資三部負(fù)責(zé)人程洲分析稱，過(guò)去兩年新能源車、光伏、半導(dǎo)體、軍工等板塊表現(xiàn)較好，今年雖然行業(yè)性機(jī)會(huì)較小，但某些環(huán)節(jié)上的個(gè)股仍能產(chǎn)生超額收益，比如新能源車上游的鋰、下游的整車，以及中游的隔膜等環(huán)節(jié)。另外，數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)行業(yè)具備投資機(jī)會(huì)，如穩(wěn)增長(zhǎng)主線的“東數(shù)西算”，其中的運(yùn)營(yíng)商、主設(shè)備供應(yīng)商、交換器、服務(wù)器、光器件等環(huán)節(jié)均值得重視。此外，制造業(yè)中的傳統(tǒng)化工巨頭，包括化肥、冶煉等，因具有穩(wěn)定的盈利能力，能夠向新能源領(lǐng)域拓展，且具備資金和技術(shù)優(yōu)勢(shì)，未來(lái)也將迎來(lái)快速發(fā)展。

　　“A股市場(chǎng)目前處于底部區(qū)域已逐漸成為機(jī)構(gòu)的共識(shí)，后續(xù)將挖掘較為分散的個(gè)股投資機(jī)會(huì)，重點(diǎn)審視盈利增長(zhǎng)的確定性以及估值的合理性?！睖夏嘲賰|級(jí)基金經(jīng)理表示。