由于市場(chǎng)大幅震蕩，今年以來(lái)私募行業(yè)的投資和運(yùn)營(yíng)壓力有所加大，新產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量較去年明顯回落，行業(yè)整體表現(xiàn)不佳。

　　在行業(yè)面臨考驗(yàn)之時(shí)，不少券商在私募客戶的服務(wù)上不斷發(fā)力。

　　11月26日，由銀河證券主辦，銀河期貨、朝陽(yáng)永續(xù)協(xié)辦的“中國(guó)銀河（601881）專業(yè)交易策略公開(kāi)賽”年度頒獎(jiǎng)典禮在深圳舉辦。中國(guó)銀河證券副總裁羅黎明在會(huì)上表示，近年來(lái)，銀河證券在私募服務(wù)業(yè)務(wù)上不斷發(fā)力，在系統(tǒng)研發(fā)、研究服務(wù)、資金支持、產(chǎn)品營(yíng)銷等多方面持續(xù)創(chuàng)新，相關(guān)業(yè)務(wù)展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。

　　“2022年至今，我們?cè)谒侥紭I(yè)務(wù)上已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了兩個(gè)超越：產(chǎn)品代銷規(guī)模和星耀母基金投資規(guī)模都超越了2021年全年的水平?！?/p>

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，銀河證券私募基金產(chǎn)品代銷規(guī)模達(dá)到380億，比2021年同期增長(zhǎng)了127.5%。2018年以來(lái)，盡管市場(chǎng)波動(dòng)不斷，銀河證券私募產(chǎn)品代銷規(guī)模已連續(xù)四年實(shí)現(xiàn)翻番，增速位居行業(yè)前列。

　　值得注意的是，中歐瑞博等行業(yè)知名私募在圓桌論壇上談到了對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)的看法。整體來(lái)看，私募們一致認(rèn)為當(dāng)下A股市場(chǎng)往下的概率和空間不大，處于熊末牛初的階段，比較適合左側(cè)長(zhǎng)線布局，但未來(lái)行情的啟動(dòng)仍需要更多積極的因素。

　　銀河私募代銷規(guī)模達(dá)到380億元，同比大增127.5%

　　羅黎明在會(huì)上表示，銀河證券一直致力于為私募提供個(gè)性化綜合金融服務(wù)，以滿足不同發(fā)展階段私募客戶的需要。連續(xù)三年的專業(yè)交易策略公開(kāi)賽，我們發(fā)現(xiàn)了很多好公司、好產(chǎn)品，更深入地了解了管理人的成長(zhǎng)軌跡和產(chǎn)品周期特點(diǎn)，這讓我們可以更加精細(xì)、個(gè)性化地為優(yōu)秀機(jī)構(gòu)提供服務(wù)和支持。過(guò)去一年來(lái)銀河證券在私募業(yè)務(wù)上取得了不錯(cuò)的進(jìn)展。

　　數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，銀河證券代銷私募基金產(chǎn)品規(guī)模達(dá)到了380億，比2021年同期增長(zhǎng)了127.5%。另一方面，銀河星耀募基金投資力度也在加大。今年1到9月，銀河證券已經(jīng)和45家管理人達(dá)成合作、投資金額達(dá)到43.08億。2021年這兩個(gè)數(shù)字分別是20家和25.5億。

　　“今年A股并不是牛市，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)下注，客戶和我們自己都是有壓力的。但從另一個(gè)角度來(lái)看，現(xiàn)在也許正是布局的時(shí)機(jī)。希望我們今天播下的種子，在不久的將來(lái)能給我們的客戶和各位基金管理人都帶來(lái)不錯(cuò)的收益?！绷_黎明。

　　羅黎明指出，通過(guò)一年的發(fā)展，“星耀俱樂(lè)部”和“母基金聯(lián)盟”也都取得了不錯(cuò)的進(jìn)展。目前，加入“星耀俱樂(lè)部”的私募基金管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過(guò)1300家，這里既有大家耳熟能詳?shù)陌賰|私募，也有這兩年嶄露頭角的新星。母基金聯(lián)盟的成員也超過(guò)了150家。第三屆大賽期間，我們舉辦1場(chǎng)線下資金對(duì)接會(huì)，8場(chǎng)線上資金對(duì)接會(huì)，分別有77家和171家私募和基金方參與了這些交流。

　　“一年多下來(lái)，不光有更多的銀行、保險(xiǎn)、信托加入聯(lián)盟，也有不少家族辦公室、上市公司申請(qǐng)成為聯(lián)盟成員?！绷_黎明表示，“這體現(xiàn)出母基金聯(lián)盟對(duì)資金方的吸引力也在不斷增強(qiáng)。”

　　官方數(shù)據(jù)顯示，銀河證券是國(guó)內(nèi)網(wǎng)點(diǎn)布局最多的券商，客戶數(shù)量也居于行業(yè)前列。截至2022年6月30日，銀河證券共擁有5家子公司、37家分公司、495家證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。受益于強(qiáng)大的渠道網(wǎng)絡(luò)，銀河證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶達(dá)到1,380萬(wàn)戶；客戶托管證券總市值達(dá)3.45萬(wàn)億元，市場(chǎng)份額為5.06%，行業(yè)排名第6位；客戶存款保證金賬戶余額人民幣884億元，市場(chǎng)份額為4.16%，行業(yè)排名第6位。

　　銀河證券總裁王晟在今年9月銀河證券半年業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上稱，公司將聚焦高凈值客群，完善從了解客戶到資產(chǎn)配置的閉環(huán)服務(wù)體系，針對(duì)客戶個(gè)性化需求提供場(chǎng)景化、差異化、定制化的資產(chǎn)配置方案，建立標(biāo)準(zhǔn)化的高凈值客戶接待流程，探索建立專注于高凈值客戶開(kāi)拓和經(jīng)營(yíng)的私人銀行類客戶經(jīng)理體系。

　　四大私募看市場(chǎng)：當(dāng)下A股處于熊末牛初，適合左側(cè)長(zhǎng)線布局

　　值得注意的是，不少私募大咖在圓桌論壇上談到了對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)的看法。

　　金田基金創(chuàng)始人楊丙田表示，牛市和熊市都是在猜測(cè)中產(chǎn)生，牛市和熊市的起點(diǎn)判斷難度很大。根據(jù)目前國(guó)內(nèi)外的環(huán)境判斷，可能經(jīng)濟(jì)相對(duì)比較差一點(diǎn)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)的加息周期馬上進(jìn)入末端，一旦加息周期結(jié)束就會(huì)進(jìn)入降息的周期，可能就是一個(gè)經(jīng)濟(jì)反轉(zhuǎn)的契機(jī)，股票市場(chǎng)可能會(huì)提前半年，估計(jì)明年會(huì)有大的機(jī)會(huì)，有望持續(xù)2-3年。“站在當(dāng)下看，滬指2800多點(diǎn)可能就是一個(gè)底部，隨著政策釋放以及經(jīng)濟(jì)的調(diào)整企穩(wěn)，股市漸進(jìn)抬升?！?/p>

　　深圳中歐瑞博投資總經(jīng)理張良表示，我們有一個(gè)春夏秋冬四季的投資模型，會(huì)用四季來(lái)形容所處的市場(chǎng)。我們覺(jué)得目前是處于春季，也就是熊末牛初的季節(jié)。它的估值水平處于第一位，投資者的情緒比較悲觀、沒(méi)有希望，基金銷售情況進(jìn)入寒冬就能看出來(lái)。

　　在這樣的體系中正好符合了我們對(duì)春夏秋冬中從冬季往春季走的行情。就市場(chǎng)指標(biāo)來(lái)說(shuō)，目前市場(chǎng)的PE值和PB值都處于低位，我們認(rèn)為在這樣的市場(chǎng)系統(tǒng)性地出向上或者是向下的風(fēng)險(xiǎn)可能性不太大，但是在投資方面我們一方面認(rèn)為現(xiàn)在還處于左側(cè)，這時(shí)候是處于長(zhǎng)時(shí)間投資布局的機(jī)會(huì)，我們會(huì)傾向于投資成長(zhǎng)性強(qiáng)的標(biāo)的，大的機(jī)會(huì)大概要等到市場(chǎng)的拐點(diǎn)出現(xiàn)以后再進(jìn)行比較好的投資。

　　深圳大華信安執(zhí)行董事長(zhǎng)齊靠民則指出，現(xiàn)在總體的判斷稍微偏樂(lè)觀，市場(chǎng)處于新一波行情振蕩觸底填坑的階段，前期受政策影響很大的行業(yè)目前在填坑，但是能不能從填坑向爬坡走取決于執(zhí)行的結(jié)果和數(shù)據(jù)。我們覺(jué)得明年兩會(huì)后市場(chǎng)會(huì)有一波相對(duì)不錯(cuò)的行情出現(xiàn)。

　　杭州莊賢投資總經(jīng)理王安認(rèn)為，對(duì)當(dāng)下市場(chǎng)整體不會(huì)悲觀，相對(duì)謹(jǐn)慎或者是偏樂(lè)觀。我們對(duì)于市場(chǎng)的分析可以分為核心變量或者是外部動(dòng)向兩種因素。核心變量是疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，包括地產(chǎn)政策的出臺(tái)及相關(guān)執(zhí)行，以及對(duì)具體行業(yè)的扶持或者是限制的力度變化，這三點(diǎn)是現(xiàn)在或者是今后對(duì)A股市場(chǎng)走勢(shì)三個(gè)比較核心的關(guān)注變量。

　　外部的動(dòng)向比如說(shuō)俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、美國(guó)加息表、歐洲補(bǔ)庫(kù)存的節(jié)點(diǎn)，這些并不會(huì)構(gòu)成對(duì)于A股非常實(shí)際或者是非常核心的影響，它會(huì)和前面提到個(gè)核心變量相關(guān)、相互影響、相互發(fā)生一些變化和反應(yīng)?！澳壳笆袌?chǎng)往下的概率和空間是遠(yuǎn)遠(yuǎn)要小于往上的概率和空間。未來(lái)行情的啟動(dòng)需要的因素比較多，包括資金的流動(dòng)以及關(guān)鍵催化劑的發(fā)生?！?/p>