今年四季度的第一個(gè)月，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管備案數(shù)量和規(guī)模雙雙下滑。

　　昨日，中國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)布的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管產(chǎn)品備案月報(bào)》顯示，2022年10月，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)當(dāng)月共備案私募資管產(chǎn)品578只，環(huán)比減少35.49%，同比減少36.2%；設(shè)立規(guī)模346.63億元，環(huán)比減少54.71%，同比減少30.31%。

　　從機(jī)構(gòu)類型看，10月備案私募資管產(chǎn)品數(shù)量最多、設(shè)立規(guī)模最大的為證券公司及其資管子公司，規(guī)模占比為56.04%。期貨公司及其資管子公司10月的設(shè)立規(guī)模占比為2.15%。

　　從投資類型看，10月備案私募資管產(chǎn)品數(shù)量最多、設(shè)立規(guī)模最大的為固定收益類，規(guī)模占比為73.29%。商品及金融衍生品類10月的設(shè)立規(guī)模占比為3.62%。

　　從資管產(chǎn)品的存續(xù)情況來看，截至2022年10月底，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模合計(jì)16.07萬億元（不含社?；?、企業(yè)年金），較上月底增加2266.21億元，增長(zhǎng)1.43%。其中，證券公司及其資管子公司存續(xù)產(chǎn)品規(guī)模占比最大為46%，存續(xù)規(guī)模為7.46萬億元；期貨公司及其資管子公司私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模為3680.95億元，占比為2%。

　　從存續(xù)產(chǎn)品的投資類型看，固定收益類產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模均占據(jù)四類產(chǎn)品最大比例，占比為75.94%；混合類產(chǎn)品數(shù)量位居第二，占比為12.94%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品數(shù)量和規(guī)模相對(duì)較小，占比僅為0.74%。

　　在證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模分布情況上，截至2022年10月底， 期貨公司及其資管子公司平均管理私募資管業(yè)務(wù)規(guī)模32億元，管理規(guī)模中位數(shù)3億元。

　　對(duì)于10月證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管規(guī)模的明顯下滑，有市場(chǎng)人士認(rèn)為，主要是受市場(chǎng)行情回調(diào)的影響。不過，11月以來，A股和港股市場(chǎng)在漸漸擺脫“寒意”。

　　星石投資首席策略投資官、副總經(jīng)理方磊認(rèn)為，A股“三朵烏云”在逐步“散開”。11月以來，國(guó)內(nèi)疫情和房地產(chǎn)銷售低迷導(dǎo)致國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期較弱，以及海外加息步伐較快等因素都出現(xiàn)了較為明顯的改善，市場(chǎng)情緒有望持續(xù)回暖。進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控措施，減少了疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)預(yù)期的影響。近期多部門接連出臺(tái)政策，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。海外方面，12月美聯(lián)儲(chǔ)加息幅度縮小至50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期較強(qiáng)，實(shí)際加息最快最猛的時(shí)候和緊縮預(yù)期最劇烈的時(shí)候或已過去。

　　方磊認(rèn)為，目前流動(dòng)性環(huán)境仍是合理充裕的，前期股市的低迷更多是海內(nèi)外不確定因素帶來的情緒壓制導(dǎo)致的，疫情防控、房地產(chǎn)融資和美聯(lián)儲(chǔ)等方面的積極信號(hào)大概率會(huì)帶動(dòng)近期股市情緒回暖和股票市場(chǎng)反彈。另外，此輪熊市的底部區(qū)域基本探明，但在積極因素帶動(dòng)下情緒回暖后，市場(chǎng)還需要看到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)性轉(zhuǎn)好情況如何，而政策落地到經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性明顯變化需要一定時(shí)間。目前股市整體估值處于歷史中低水平，股票的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也處于較高的位置。

　　明澤投資基金經(jīng)理郗朋也表示，今年以來市場(chǎng)的兩次調(diào)整，主要是由美聯(lián)儲(chǔ)加息及縮表、美元對(duì)人民幣匯率走高、房企違約增加及壞賬上升、地緣局勢(shì)階段性緊張帶來情緒擾動(dòng)等因素導(dǎo)致的。而與以上相對(duì)應(yīng)，近期隨著美國(guó)最新CPI數(shù)據(jù)超預(yù)期回落，強(qiáng)化了加息放緩的預(yù)期，扭轉(zhuǎn)了美元對(duì)人民幣匯率上漲的趨勢(shì)；不斷優(yōu)化的防控措施也增強(qiáng)了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活逐漸全面恢復(fù)的信心；近期“金融16條”等政策支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，房地產(chǎn)行業(yè)“政策底”明確，“市場(chǎng)底”有望逐漸企穩(wěn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸恢復(fù)和提升，A股市場(chǎng)迎來重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

　　“目前整體市場(chǎng)處于歷史低位，市場(chǎng)仍將演繹結(jié)構(gòu)性牛市行情?！彼f，未來依然對(duì)市場(chǎng)保持相對(duì)樂觀的態(tài)度，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于碳中和與逆碳中和的博弈、相應(yīng)氣候多變引起突發(fā)事件的可能性、美國(guó)股市整體處于歷史高位等。