2022年是資管新規(guī)正式實(shí)施后的元年，券商資管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。記者整理上市券商披露的2022年年報(bào)注意到，目前已有10家券商資管子公司披露業(yè)績數(shù)據(jù)，在行業(yè)資管規(guī)模持續(xù)壓降的態(tài)勢下，去年有2家公司的管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)逆勢增長，1家實(shí)現(xiàn)營收、凈利潤同比雙增長。

　　主動管理轉(zhuǎn)型成效顯著

　　大資管時代，券商資管子公司實(shí)行公募、私募并重的發(fā)展方式。

　　從10家券商資管子公司的管理規(guī)模來看，截至2022年末，有8家公司的管理規(guī)模超1000億元。其中，華泰證券資管、國泰君安資管的管理規(guī)模均超4000億元，分別為4796.14億元、4333.65億元；光大證券資管、招商證券資管、東證資管緊隨其后，管理規(guī)模分別為3654.17億元、3171.34億元、2847.52億元。受市場波動及客戶需求下降影響，僅有2家券商資管子公司的管理規(guī)模實(shí)現(xiàn)逆勢增長，其中，中泰證券（600918）資管的管理規(guī)模在2022年突破了2000億元，達(dá)到2187.86億元，同比增長17.87%；國泰君安資管的管理規(guī)模同比增長12.8%。

　　對于資管行業(yè)，規(guī)?？芍^王道，但主動管理能力亦是衡量券商資管核心競爭力的重要指標(biāo)。中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2018至2022年，券商公募基金(含大集合)與集合資管業(yè)務(wù)規(guī)模占比大幅提升，達(dá)40.8%，首次超過單一資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模占比。四年來，券商單一資管業(yè)務(wù)規(guī)模及占比持續(xù)下降，由2018年末的76.64%下降至2022年末的39.62%，主動管理轉(zhuǎn)型成效顯著。

　　2022年，東證資管不斷提升“專業(yè)投研+專業(yè)服務(wù)”雙輪驅(qū)動的核心競爭力，其公募基金管理規(guī)模高達(dá)2071.32億元穩(wěn)居行業(yè)第一，旗下長期封閉權(quán)益類基金規(guī)模約789億元，占公司所有權(quán)益類基金規(guī)模的69%；浙商證券（601878）資管主動管理規(guī)模892.26億元，占總規(guī)模的97.28%，同比提升約16.44%，達(dá)近三年來最高水平；光大證券資管的主動管理規(guī)模占比為95.9%；銀河金匯主動管理規(guī)模714.59億元，占比62.1%，較2021年末增長8個百分點(diǎn)。

　　中小公司業(yè)績彈性足

　　從經(jīng)營業(yè)績方面來看，上述10家券商資管子公司中，去年東證資管營業(yè)收入居首，達(dá)27.3億元；華泰證券資管、國泰君安資管、招商證券資管的收入也均超10億元。其中，華泰證券資管凈利潤第一，達(dá)10.69億元；東證資管緊隨其后，為8.28億元。

　　增速方面，中小公司更具彈性。中泰證券資管是唯一實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入及凈利潤同比雙增長的公司，2022年其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.38億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤1.2億元，同比分別增長19.1%、75.43%。銀河金匯、浙商證券資管分別實(shí)現(xiàn)凈利潤0.13億元、0.84億元，分別同比增長18.18%、4.99%。

　　2022年資管行業(yè)步入發(fā)展新階段，多家券商積極推進(jìn)資管子公司的設(shè)立，并申請公募基金牌照。10家券商資管子公司中，華泰證券資管、國泰君安資管、東證資管、中泰證券資管、浙商證券資管等5家公司已擁有公募基金牌照，招商證券資管、廣發(fā)證券資管也于今年向證監(jiān)會遞交了公募基金牌照的申請。而中信證券的資管子公司于今年3月1日完成工商登記手續(xù)辦理，并且已經(jīng)領(lǐng)取了營業(yè)執(zhí)照，目前正在等待證券經(jīng)營許可證的批復(fù)。

　　作為公募市場的生力軍，中泰證券資管近年來發(fā)展迅猛，截至2022年末，中泰證券資管的公募基金管理規(guī)模為401.45億元，而2019年末僅為19.16億元。此外，中泰證券持續(xù)擴(kuò)大公募版圖，今年中泰證券實(shí)現(xiàn)了“一控一牌”，完成了對萬家基金11%股權(quán)的收購，持有萬家基金60%的股權(quán)。

　　同時，2022年券商資管子公司有序推進(jìn)大集合公募化改造。光大證券資管旗下全部大集合產(chǎn)品已參照公募基金進(jìn)行運(yùn)作。海通證券資管積極推進(jìn)大集合參公改造工作，17只產(chǎn)品已全部取得證監(jiān)會批文，初步形成了產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級由低到高、持有期限差異化的公募產(chǎn)品矩陣線。銀河金匯按照資管新規(guī)要求努力降杠桿、去通道，全面完成產(chǎn)品改造工作，6只改造后大集合產(chǎn)品完成上線。招商證券資管累計(jì)完成7只大集合產(chǎn)品公募化改造，公募大集合產(chǎn)品規(guī)模達(dá)370.6億元。