在主題投資受市場(chǎng)熱點(diǎn)快速輪動(dòng)影響的背景下，私募量化類產(chǎn)品因業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定、持有體驗(yàn)相對(duì)好受到市場(chǎng)青睞，一些業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異的量化私募產(chǎn)品成為渠道和資金“搶籌”對(duì)象，部分熱門產(chǎn)品在銷售渠道開售后“秒光”。

　　“我們的客戶經(jīng)理確實(shí)主推私募量化類產(chǎn)品，雖然4月份時(shí)量化業(yè)績(jī)沒有去年好，但還是不錯(cuò)的?！庇腥倘耸勘硎?，“基于量化產(chǎn)品的高換手率，除了更好完成業(yè)績(jī)要求之外，我們也更容易去談對(duì)價(jià)?！?/p>

　　私募量化產(chǎn)品銷量居前

　　數(shù)據(jù)顯示，截至5月26日，今年以來主觀多頭類產(chǎn)品平均收益率為1.79%，約有51%的產(chǎn)品取得正收益；量化多頭類產(chǎn)品平均收益率為5.04%，正收益產(chǎn)品超過80%。

　　目前不論在券商還是銀行代銷渠道，在主觀多頭類產(chǎn)品業(yè)績(jī)波動(dòng)較大的背景下，私募量化類產(chǎn)品銷量居前，有的幾乎占據(jù)代銷平臺(tái)的七八成?！坝行┝炕惍a(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)就是業(yè)績(jī)比較穩(wěn)定?！鄙鲜鋈倘耸勘硎荆笆袌?chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)較快，私募量化類產(chǎn)品相比于大起大落的主觀類產(chǎn)品更加穩(wěn)健。”

　　“目前私募主觀類產(chǎn)品的業(yè)績(jī)分化十分明顯，有些基金凈值已經(jīng)跌到0.4元左右，虧了快60%。”上述券商人士表示。

　　除業(yè)績(jī)外，量化產(chǎn)品的高換手率同樣是代銷機(jī)構(gòu)的重要考慮因素。尤其對(duì)于券商來說，量化類產(chǎn)品相對(duì)于主觀類產(chǎn)品換手率更高，這意味著在交易傭金上占優(yōu)。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度，43家上市券商“代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入”合計(jì)為251.99億元，同比減少16.71%。95%的上市券商在經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上均出現(xiàn)下滑。業(yè)績(jī)承壓背景下，券商人士表示，中介機(jī)構(gòu)更愿意推銷高頻交易的產(chǎn)品，而私募量化類產(chǎn)品就是選擇之一。

　　渠道尋求深度綁定

　　量化投資的迅猛發(fā)展讓不少中介機(jī)構(gòu)涌入賽道，參與到量化投資的賽道中來。中介機(jī)構(gòu)在爭(zhēng)奪資源的過程中，“想方設(shè)法”與公司進(jìn)行深度綁定。不少證券公司為了滿足客戶的量化交易需求，也為了從客戶角度出發(fā)形成自己在服務(wù)量化私募方面的核心競(jìng)爭(zhēng)力，專門成立了自己的量化交易團(tuán)隊(duì)。

　　今年1月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)下發(fā)《證券公司網(wǎng)絡(luò)和信息安全三年提升計(jì)劃（2023-2025）》（征求意見稿），鼓勵(lì)有條件的券商未來三年信息科技平均投入金額不少于平均凈利潤(rùn)的8%或平均營(yíng)業(yè)收入的6%，有條件的券商積極推進(jìn)新一代核心系統(tǒng)的建設(shè)，量化科技作為金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、構(gòu)建差異化核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要抓手，將持續(xù)受到金融機(jī)構(gòu)的重點(diǎn)關(guān)注。

　　賽道逐漸擁擠

　　日前，由QTF量化科技嘉年華組委會(huì)編制的《2023中國(guó)量化白皮書》數(shù)據(jù)顯示，近幾年，中國(guó)的量化基金規(guī)模突破萬億元。新技術(shù)應(yīng)用和精細(xì)化策略的引入，不僅推升了量化交易的收益水平，也吸引了大量資本持續(xù)涌入量化交易領(lǐng)域，隨之而來的，則是量化賽道越來越擁擠的現(xiàn)狀。

　　數(shù)據(jù)顯示，量化私募是5月新產(chǎn)品備案的主力軍。5月份共有78家量化私募合計(jì)備案186只新產(chǎn)品。從百億私募來看，月內(nèi)共有16家百億量化私募備案81只新產(chǎn)品。有備案新產(chǎn)品的百億主觀私募僅有9家，合計(jì)備案22只新產(chǎn)品。其中，寬德私募以備案14只的數(shù)量成為“量化備案王”。緊隨其后的是海南世紀(jì)前沿私募、明汯投資，各備案9只。

　　量化產(chǎn)品的超額收益也在逐漸收斂。“這兩年量化賽道迅速崛起，以前私募量化的超額收益能達(dá)到20%以上，隨著量化私募數(shù)量越來越多，現(xiàn)在的超額收益也在下降，有些產(chǎn)品超額收益只能達(dá)到個(gè)位數(shù)?！庇腥淌袌?chǎng)部人士表示。

　　量化賽道競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，除了給投資者帶來更多的投資選擇外，也存在一定隱患。某百億私募管理人表示：“目前有頭部的券商老總對(duì)量化產(chǎn)品過度占據(jù)銷售市場(chǎng)表示擔(dān)憂。有的量化產(chǎn)品幾乎占到代銷產(chǎn)品的80%，這樣會(huì)影響到主題投資，更會(huì)影響相關(guān)上市公司做業(yè)績(jī)的積極性?！?/p>