“拐點(diǎn)不會(huì)太遠(yuǎn)了！”百億私募大佬近日積極喊話。

　　上周市場(chǎng)先抑后揚(yáng)，投資者情緒的底部區(qū)域可能已經(jīng)顯現(xiàn)。經(jīng)歷前期快速調(diào)整后，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正處于提升初期。不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“紅六月”或?qū)⒌絹?lái)，建議積極把握交易窗口期。

　　底部或已顯現(xiàn) “拐點(diǎn)不會(huì)太遠(yuǎn)”

　　星石投資分析認(rèn)為，投資者情緒的底部區(qū)域可能已經(jīng)顯現(xiàn)。從趨勢(shì)上看，市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)預(yù)期已經(jīng)比較悲觀，再度下修的空間很小，當(dāng)前股市可能已經(jīng)處于底部區(qū)域。

　　仁橋資產(chǎn)總經(jīng)理夏俊杰表示，5月中特估與AI兩個(gè)唯二的主線分化顯著；同時(shí)，AI板塊整體熱度仍然得以維持。客觀地講，現(xiàn)階段，便宜的資產(chǎn)越來(lái)越多，而投資者的情緒卻越來(lái)越低落，這是每一次市場(chǎng)底部都在重復(fù)發(fā)生的故事，拐點(diǎn)不會(huì)太遠(yuǎn)了。

　　不過(guò)，星石投資也提示，5月公募基金發(fā)行情況處于底部，增量資金有限，市場(chǎng)短期或仍以震蕩為主。中長(zhǎng)期來(lái)看，等待國(guó)內(nèi)內(nèi)需動(dòng)能正循環(huán)恢復(fù)等積極因素釋放，股市或?qū)⒂瓉?lái)較明確的上漲。

　　迎接“紅六月” 積極把握交易窗口期

　　機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好將逐步提升，可以期待“紅六月”。

　　和諧匯一資產(chǎn)表示，市場(chǎng)至今仍是存量交易，但新一輪技術(shù)創(chuàng)新開(kāi)始爆發(fā)，特別是AI革命可能深度變革社會(huì)經(jīng)濟(jì)，全球科技股紛紛走出新高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好正處于提升初期。

　　易同投資董事長(zhǎng)、投資總監(jiān)黨開(kāi)宇表示，滬深300指數(shù)的股息率和10年期國(guó)債收益率之差額已經(jīng)觸及歷史均值的-2倍標(biāo)準(zhǔn)差；在該指數(shù)18年歷史中，沒(méi)有連續(xù)5個(gè)月下跌的記錄。因此，在經(jīng)歷了4個(gè)月的連續(xù)下跌后，無(wú)論從估值還是情緒的角度，都有理由判斷滬深300指數(shù)6月大概率上漲收陽(yáng)。

　　明世伙伴基金認(rèn)為，近期市場(chǎng)面臨著內(nèi)外部壓力的雙重緩解：外部是美國(guó)債務(wù)上限的解決、聯(lián)儲(chǔ)鴿派言論表態(tài)帶動(dòng)的美債利率下行和美元回落，短期看6月暫緩加息概率增大；內(nèi)部則是對(duì)政策的期待再起，對(duì)于產(chǎn)業(yè)政策的后續(xù)仍值得期待。短期看，上述兩方面因素仍將持續(xù)，雖然經(jīng)濟(jì)基本面短期無(wú)明顯變化，但利率環(huán)境和政策環(huán)境的變化有望帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期的修正和延續(xù)，建議把握交易的窗口期。

　　AI仍是重點(diǎn)關(guān)注方向

　　明世伙伴基金建議，適當(dāng)提高倉(cāng)位，寬基方面重點(diǎn)關(guān)注港股、科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板、中證500等。具體到行業(yè)上，在中特估和數(shù)字經(jīng)濟(jì)兩條主線基礎(chǔ)上，短期建議關(guān)注前期調(diào)整幅度較大的強(qiáng)宏觀相關(guān)方向和產(chǎn)業(yè)政策支持方向、AI相關(guān)等。

　　致順投資認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)整體仍會(huì)維持震蕩筑底格局。那些存在超預(yù)期積極變化的產(chǎn)業(yè)，應(yīng)是接下來(lái)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的主要來(lái)源。

　　首先是人工智能，硅谷巨頭積極推動(dòng)著人工智能的突破，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)也在快速發(fā)展。

　　其次，新能源概念，無(wú)論光伏還是電動(dòng)汽車，年初以來(lái)的產(chǎn)業(yè)進(jìn)展無(wú)疑都是超出市場(chǎng)預(yù)期的，可能會(huì)在投資者的將信將疑和糾結(jié)之中，走出今年不容忽視的一波行情。

　　最后，具有較強(qiáng)增長(zhǎng)韌性的下游行業(yè)，包括餐飲、醫(yī)藥等，仍然能夠在產(chǎn)業(yè)基本面的支撐下，大概率跑出超額收益。