受印花稅下調(diào)等重磅政策面利好因素影響，本周A股市場強(qiáng)勢反彈。在私募業(yè)內(nèi)，不少股票私募機(jī)構(gòu)已堅(jiān)定開啟“左側(cè)投資”。有私募機(jī)構(gòu)表示，上周部分強(qiáng)勢股的“補(bǔ)跌”，本身就意味著市場出現(xiàn)了“最后一落”，即便排除政策面影響，市場也即將否極泰來。盡管周一市場出現(xiàn)高開低走，但今天（8月29日）主要股指與個(gè)股的普漲，已經(jīng)意味著市場在當(dāng)前底部區(qū)域的修復(fù)正逐步展開。

　　明確看好市場中期大勢

　　結(jié)合本周前兩天的市場表現(xiàn)，暢力資產(chǎn)董事長、投資總監(jiān)寶曉輝向記者表示，該機(jī)構(gòu)堅(jiān)定看好A股市場后續(xù)表現(xiàn)。寶曉輝稱，周一市場的高開低走，雖然可能出乎很多投資者意料，但從實(shí)際情況來看，當(dāng)日的短期波動(dòng)并不影響市場信心的持續(xù)修復(fù)態(tài)勢。從情緒面來看，市場否極泰來的拐點(diǎn)已經(jīng)基本明朗。

　　具體來看，寶曉輝認(rèn)為，部分基金產(chǎn)品前期的贖回壓力可能會(huì)帶來一些機(jī)構(gòu)投資者的“操作時(shí)間差”，周一、周二的市場表現(xiàn)更多是由于前期市場積累的“賣盤慣性”。但就目前上證指數(shù)位于3100點(diǎn)一線而言，無論從估值還是從“政策底”方面來看，未來市場“只會(huì)越來越好”。

　　明澤投資董事總經(jīng)理馬科偉稱，近期組合政策密集出臺(tái)，對資本市場健康發(fā)展的支持和信心的提振不僅“全面而系統(tǒng)”，而且“力度空前”。例如，投資端鼓勵(lì)長線資金入市，融資端嚴(yán)控質(zhì)量且節(jié)奏放緩，交易端降低成本；監(jiān)管部門明確表示推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升，鼓勵(lì)分紅，限制大股東減持。這些舉措，都將從根本上優(yōu)化A股生態(tài)，有利于資本市場中長期發(fā)展。從當(dāng)下的政策支持、流動(dòng)性環(huán)境以及市場低估值看，A股正處于“底部區(qū)域”，市場“中長期向上”可期。此外，馬科偉也表示，周一市場出現(xiàn)較為劇烈的震蕩，可能主要與北向資金交易、量化交易等方面因素有關(guān)，后續(xù)投資者仍然可以關(guān)注相關(guān)交易優(yōu)化后的一些積極變化。

　　靖奇投資合伙人唐靖人進(jìn)一步表示，印花稅調(diào)降等各項(xiàng)重磅政策密集出臺(tái)，不僅是“政策底”的印證，也表現(xiàn)出“市場底”的特征。盡管短期市場可能仍然受到情緒不穩(wěn)的影響，也可能出現(xiàn)一定尾部風(fēng)險(xiǎn)，但市場機(jī)會(huì)已經(jīng)逐步顯現(xiàn)。

　　“左側(cè)買入”正當(dāng)時(shí)

　　A股在3100點(diǎn)一線能否在策略應(yīng)對上堅(jiān)定保持積極？本周多家一線私募對此也給出了肯定答案。

　　上海某規(guī)模超50億元、券商從業(yè)背景的知名股票私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者表示：“上周后半周到本周前兩天，我們已經(jīng)快速提升了旗下產(chǎn)品的股票倉位，重點(diǎn)加倉了低估值藍(lán)籌和前期跌幅較深的科技股兩大投資方向，目前公司整體股票倉位已經(jīng)超過八成。”

　　該私募投資人士稱，昨日（8月28日）是年內(nèi)市場行情運(yùn)行“最重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)”，現(xiàn)階段市場可能還會(huì)有所反復(fù)，但左側(cè)買入正當(dāng)時(shí)。一方面，陸股通北向資金在經(jīng)過前期流出后，本身就已經(jīng)逐步“力竭”，后期仍有望回歸常態(tài)；另一方面，上周日有關(guān)下調(diào)印花稅、把控資金面平衡的多項(xiàng)重磅政策，本身也意味著“政策底”已經(jīng)出現(xiàn)。此外，該私募投資人士還稱，上周不少前期表現(xiàn)強(qiáng)勢的人氣科技股出現(xiàn)閃崩，也在很大程度上意味著市場的“最后一跌”已經(jīng)出現(xiàn)。

　　寶曉輝進(jìn)一步向記者表示，8月至今的市場運(yùn)行和基本面、政策面環(huán)境，大體可以類比于2020年3月前后的行情表現(xiàn)，在政策面因素“支撐到位”的情況下，短期的日內(nèi)、日間調(diào)整不足為慮，反而應(yīng)當(dāng)堅(jiān)定積極的策略姿態(tài)。暢力資產(chǎn)認(rèn)為，在本周前兩個(gè)交易日的市場震蕩消化之后，當(dāng)前仍然是A股較佳的介入時(shí)機(jī)，中期風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有限，投資者不應(yīng)畏手畏腳，反而應(yīng)積極參與。

　　在具體策略應(yīng)對上，馬科偉進(jìn)一步表示，A股3100點(diǎn)一線的投資價(jià)值毋庸置疑。從策略把握的角度來看，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為重點(diǎn)在于做好均衡的投資組合管理，以基本面研究為基礎(chǔ)，重點(diǎn)挖掘配置低風(fēng)險(xiǎn)、高成長的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　關(guān)注這些方向

　　前述券商從業(yè)背景的股票私募負(fù)責(zé)人稱，后期行情的進(jìn)一步演繹，可能仍然會(huì)在個(gè)股層面表現(xiàn)出一定的結(jié)構(gòu)性分化。其中，具體子行業(yè)和具體公司的景氣度、股價(jià)的動(dòng)態(tài)估值，可能是下一階段市場“阿爾法機(jī)會(huì)”的重點(diǎn)所在。

　　該私募人士稱，近期該機(jī)構(gòu)提前重點(diǎn)調(diào)研和配置了大消費(fèi)等業(yè)績穩(wěn)健增長的個(gè)股，其中業(yè)績扎實(shí)、穩(wěn)健增長的公司預(yù)計(jì)將在本輪市場的企穩(wěn)回升中，重新展現(xiàn)長期投資價(jià)值的吸引力。此外，該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，科技方向的中長期的投資機(jī)會(huì)仍將是各類機(jī)構(gòu)投資者關(guān)注的重點(diǎn)。例如，人工智能產(chǎn)業(yè)變革方興未艾，真正受益于產(chǎn)業(yè)革命、有實(shí)際業(yè)務(wù)發(fā)展落地的公司仍值得重點(diǎn)關(guān)注，政策和行業(yè)發(fā)展趨勢也有利于相關(guān)科技股的中長期表現(xiàn)。

　　馬科偉認(rèn)為，近期管理層對市場資金面平衡的優(yōu)化，將會(huì)使得市場中優(yōu)秀的公司進(jìn)一步獲得長期資金支持，從而使得投資者能夠更好分享上市公司的成長紅利。結(jié)合產(chǎn)業(yè)發(fā)展、政策改革等因素來看，馬科偉建議，可以重點(diǎn)關(guān)注券商板塊，“中特估”主題中有業(yè)績保障、低PB、高股息率的標(biāo)的；與能源安全相關(guān)的電力更新板塊等。此外，馬科偉還認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)基本面的逐步復(fù)蘇，順周期的有色、化工等板塊同樣值得關(guān)注。

　　寶曉輝進(jìn)一步表示，前期市場資金對于券商行業(yè)始終保持高度聚集，從后續(xù)市場領(lǐng)漲板塊來看，券商股可能仍會(huì)是本輪行情反彈向上的先鋒?！皬拈L周期來看，券商股板塊在2014年大漲后已經(jīng)經(jīng)歷了接近10年的長期調(diào)整，價(jià)值長期被低估，上漲空間較大；另一方面，作為牛市的信號(hào)，券商板塊在每輪市場上行周期中多數(shù)也均有較強(qiáng)的行情表現(xiàn)”。寶曉輝稱。