11月A股延續(xù)反彈勢頭，私募管理人積極備案產(chǎn)品。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示截至11月底，當(dāng)月一共有582家私募證券管理人合計備案了964只私募證券產(chǎn)品，環(huán)比增超160%。與此同時，截至11月24日，股票私募倉位指數(shù)也終結(jié)了10月底以來連續(xù)4周下跌的勢頭，表明私募開始重拾信心。

　　在明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗看來，無論是主觀多頭還是量化產(chǎn)品，基金的新發(fā)規(guī)模都直觀的體現(xiàn)投資者的情緒變化。當(dāng)前產(chǎn)品新增備案較多充分說明，在政策端利好頻出的情況下，疊加經(jīng)濟持續(xù)溫和復(fù)蘇，投資者對于A股市場未來的表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。明年初新發(fā)市場是冷還是熱，取決于A股市場未來的表現(xiàn)是否符合預(yù)期。

　　量化產(chǎn)品備案熱情高漲

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示截至11月底，當(dāng)月一共有582家私募證券管理人合計備案了964只私募證券產(chǎn)品，環(huán)比上月的368只大幅增長161.95%。同時11月的備案數(shù)量刷新了近半年來的次新高，僅略低于8月的1085只。

　　具體來看，股票策略依然是重頭戲，11月合計備案了655只股票策略產(chǎn)品，占到備案產(chǎn)品總量的67.95%。緊隨其后的是多資產(chǎn)策略和期貨及衍生品策略，分別備案了110只和89只，依次占到總量的11.41%和9.23%。債券策略備案數(shù)量墊底，11月備案了20只債券產(chǎn)品，占到總量的2.07%。

　　“11月私募證券產(chǎn)品備案數(shù)量大漲，一方面來自于政策的持續(xù)發(fā)酵，市場觸底反彈，私募基金業(yè)績也明顯回升，賺錢效應(yīng)激發(fā)了投資者熱情；另一方面來自于基金管理人自購、跟投、喊話牛市等行為的鼓舞，投資者信心增強?！币晃凰侥际袌鋈耸客嘎?。

　　值得一提的是，量化產(chǎn)品備案熱情高漲。截至11月底，一共備案了393只量化私募證券產(chǎn)品，占到備案產(chǎn)品總量的40.77%。具體來看，11月備案的量化產(chǎn)品中，主要以量化多頭(指數(shù)增強)產(chǎn)品為主，備案數(shù)量為228只，占到備案量化產(chǎn)品總量的58.02%。另外，股票市場中性和量化CTA備案數(shù)量分別為113只和52只，占比依次為28.75%和13.23%。

　　私募排排網(wǎng)表示，量化指增策略是今年最受歡迎的股票量化策略產(chǎn)品之一。主要是當(dāng)前市場正處于歷史低位，而指增產(chǎn)品超額收益已經(jīng)完全能夠覆蓋指數(shù)再下跌10%左右?guī)淼娘L(fēng)險，因此當(dāng)前投資指數(shù)增強產(chǎn)品的長期賠率已經(jīng)處于極佳水平。

　　事實上，隨著增量資金大舉進場的同時，存量資金也逐步走出悲觀狀態(tài)。

　　私募整體倉位回暖

　　第三方平臺數(shù)據(jù)顯示，截至11月24日，股票私募倉位指數(shù)為78.80%，較上周小幅回升0.28%，同時也終結(jié)了股票私募倉位指數(shù)自10月底以來連續(xù)4周下跌的勢頭。具體來看，當(dāng)前滿倉(倉位〉80%)股票私募占比為54.61%，中等(50%≤倉位≤80%)倉位股票私募占比為32.48%，而低倉(20%≤倉位∠50%)和空倉(倉位〈20%)股票私募占比分別為12.08%和0.83%。

　　此外，不同規(guī)模私募罕見一致加倉。百億、五十億、二十億以及十億等不同規(guī)模股票私募倉位環(huán)比均小幅回升，依次加倉至73.91%、76.86%、75.57%、75.71%。

　　引人注意的是，其中百億私募倉位指數(shù)自9月中上旬以來，一直處于下降趨勢，這也是百億私募首次出現(xiàn)觸底止跌回升的積極信號。具體來看，當(dāng)前滿倉百億私募占比為34.82%，中等倉位百億私募占比為52.61%，低倉百億私募占比為12.39%，空倉百億私募占比為0.15%。

　　面對當(dāng)前的市場行情，多數(shù)私募大佬發(fā)表了自己的觀點。

　　“目前藍籌的估值是足夠低，賠率是足夠高的?！敝賰|級私募半夏投資創(chuàng)始人李蓓11月228日公開表示。當(dāng)前政策持續(xù)加碼，下跌趨勢已經(jīng)止住，階段性的均衡已經(jīng)形成，只需要耐心等待，政策的優(yōu)化和加碼，市場走出趨勢，強化信心，群眾自然會蜂擁而上。

　　近日林園也表示，當(dāng)下是投資中國A股市場的好時機，可能是一個能夠使資產(chǎn)再上大臺階的機會。堅定看好當(dāng)前市場底部區(qū)域的投資機會，并認為這可能是他人生中第四次或許也是最后一次大的投資機會。

　　在具體投資方向上，在林園看來，將圍繞與高血壓、糖尿病、心臟病三大慢性疾病相關(guān)的標的進行重點布局。他指出，長期投資未來消費會擴大的領(lǐng)域，是他比較堅持的投資方式。

　　奶酪基金經(jīng)理莊宏東則指出。被市場成為“國家隊”成員之一的中央?yún)R金通（603577）過增持其持倉公司以及買入指數(shù)ETF，在市場相對缺乏活力、情緒悲觀的背景下，一方面，這一動作為市場注入增量資金，另一方面，也有望對投資者信心進行提振。

　　“結(jié)合當(dāng)前內(nèi)外部環(huán)境，A股市場未來上行是大概率事件，因此明年年初新發(fā)市場預(yù)計會延續(xù)一定的熱度。對于2024年年初的市場行情，仍然保持樂觀，關(guān)注券商、低軌衛(wèi)星通信、人形機器人、創(chuàng)新藥，以及經(jīng)濟復(fù)蘇下的順周期品種，當(dāng)前均具有不錯的配置價值。”胡墨晗如是表示。

　　(私募排排網(wǎng)、半夏投資、林園投資)

　　許楠楠/編輯