近年來(lái)市場(chǎng)行情較為震蕩，權(quán)益類產(chǎn)品投資收益整體表現(xiàn)不佳。今年以來(lái)，受市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整影響，私募基金整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，1月股票策略業(yè)績(jī)墊底，正收益占比不到兩成。

　　近五年中大規(guī)模私募表現(xiàn)較好

　　小規(guī)模私募首尾業(yè)績(jī)差20倍

　　越是震蕩市，就越考驗(yàn)基金管理人。而拉長(zhǎng)時(shí)間維度看基金業(yè)績(jī)，更能體現(xiàn)出基金管理人的真實(shí)能力。近五年A股經(jīng)歷了5次3000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)。在這五年間，股票策略私募表現(xiàn)哪家強(qiáng)？

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2024年1月底，近五年有股票策略業(yè)績(jī)披露的1381家私募，近五年股票策略平均收益為51.22%。其中，股票策略收益實(shí)現(xiàn)翻倍的有231家。

　　分規(guī)?？?，中大規(guī)模私募整體表現(xiàn)好于小規(guī)模私募。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，有業(yè)績(jī)披露的85家50億以上規(guī)模私募旗下股票策略近五年平均收益為85.84%，有業(yè)績(jī)披露的163家10-50億規(guī)模私募旗下股票策略近五年平均收益為81.55%，1133家0-10億規(guī)模私募旗下股票策略近五年平均收益為44.26%。

　　具體來(lái)看，在50億以上規(guī)模私募中，復(fù)勝資產(chǎn)奪得冠軍，近五年股票策略收益為357.71%；其次是百億私募迎水投資，近五年股票策略收益為324.58%；正圓投資奪得季軍，近五年股票策略收益為277.93%。

　　在10-50億規(guī)模中，上海仙人掌私募奪得冠軍，近五年股票策略收益為457.23%；緊隨其后的是萬(wàn)方資產(chǎn)、華安合鑫，近五年股票策略收益分別為330.11%、328.25%。

　　10億以下的小規(guī)模私募近五年股票策略收益出現(xiàn)了較大的分化，有業(yè)績(jī)披露的1133家小規(guī)模私募首尾業(yè)績(jī)差多達(dá)20倍。排名前三的分別為亞鞅資產(chǎn)、龍輝祥投資、南方?；?。

　　值得注意的是，近五年股票策略收益排名前10的私募，有8家規(guī)模都在5億以下，上榜私募近五年股票策略收益均在350%以上。前海鈺錦投資以398.99%的股票策略收益排名第六。

　　股票策略私募業(yè)績(jī)回暖進(jìn)行時(shí)

　　逾800只產(chǎn)品凈值反彈逾10%

　　自2月5日以來(lái)，A股市場(chǎng)走出反彈行情，甚至一度走出8連陽(yáng)，上證指數(shù)一度突破3000點(diǎn)！

　　“春江水暖鴨先知”，股票策略私募業(yè)績(jī)隨之回暖。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月22日，有業(yè)績(jī)記錄的2126只股票策略產(chǎn)品，在2月5日至2月23日期間整體收益達(dá)10.09%，其中1954只股票策略產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比高達(dá)91.91%。實(shí)現(xiàn)正收益的1954只產(chǎn)品中，高收益產(chǎn)品舉不勝舉，859只產(chǎn)品收益超10%，其中5只產(chǎn)品收益翻倍，27只產(chǎn)品收益介于50%-100%，71只產(chǎn)品收益介于30%-50%，756只產(chǎn)品收益介于10%-30%。

　　?？べY產(chǎn)董承非認(rèn)為，熊市的末期和牛市的末期表現(xiàn)雖然完全不一樣，但是本質(zhì)還是一樣的：牛市末期早賣一天就損失很多所以讓大家難舍難分；熊市末期早買一天也是損失很多，讓大家望而卻步。其后本質(zhì)都是情緒在做怪?！拔覀円埠茈y預(yù)測(cè)底部在哪兒,也沒(méi)有這個(gè)能力預(yù)測(cè),只要不放杠桿,保持一個(gè)適度的參與度，度過(guò)困難期后，我們還是對(duì)未來(lái)保持一定的期許的?！?/p>

　　華寶證券研報(bào)指出，市場(chǎng)風(fēng)格已經(jīng)發(fā)生切換，大小盤反轉(zhuǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)調(diào)整之際，無(wú)論是主觀管理人還是量化管理人，可能都需要一定的時(shí)間來(lái)適應(yīng)新的環(huán)境?？傮w來(lái)看，股票市場(chǎng)未來(lái)走勢(shì)存在一定不確定性，量化管理人模型能否及時(shí)捕捉當(dāng)前市場(chǎng)信息，主觀管理人能否準(zhǔn)確判斷反彈時(shí)點(diǎn)，都還是未知數(shù)，而此前相對(duì)較好的股票多空策略受融券新規(guī)影響，普遍轉(zhuǎn)為股票市場(chǎng)中性策略，此后策略的表現(xiàn)情況更需要時(shí)間觀察。若春季攻勢(shì)到來(lái)權(quán)益市場(chǎng)走出一波回暖上揚(yáng)趨勢(shì)，股票策略將發(fā)揮出自身的最大優(yōu)勢(shì)。