搏一搏，單車變摩托？萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，竟然被黑吃黑了！最近，一則“私募涉嫌配資黑吃黑”的消息震驚私募圈。

　　事情大概是這樣的。上海一家規(guī)模在50億元以上私募被調(diào)查，原因是“涉嫌配資黑吃黑”，而且其中牽扯“較多機(jī)構(gòu)”。

　　劃重點(diǎn)！配資、黑吃喝、牽扯較多機(jī)構(gòu)，三者結(jié)合起來(lái)，那就是王炸級(jí)別！

　　私募配資黑吃黑是什么操作？

　　私募配資和私募“黑吃黑”在行業(yè)中算是相對(duì)比較普遍的現(xiàn)象，往往發(fā)生在中小規(guī)模私募上，而且在明面上很難識(shí)別。

　　一般流程是：某私募FOF管理人向一些“金主”發(fā)行一個(gè)私募A，并將募集到的資金投向另一個(gè)私募產(chǎn)品B。

　　配資需求方則會(huì)將自己手中的資金也投入B，這時(shí)候，他們會(huì)和B所屬的私募管理人簽一份“通道協(xié)議”，從而獲得了B產(chǎn)品的全權(quán)操作權(quán)。他們付出的代價(jià)包括兩大塊，一是支付A產(chǎn)品的資金使用利息，另一個(gè)是B產(chǎn)品的通道費(fèi)用。

　　在這個(gè)過(guò)程中，B產(chǎn)品的私募管理人有錢有產(chǎn)品，相比于在市場(chǎng)做投資，還是卷錢跑路來(lái)錢快。于是，“黑吃黑”就發(fā)生了。

　　這場(chǎng)陰謀中，損失最大的其實(shí)是投資人。畢竟“羊毛”是從他們身上來(lái)的。而且，一旦東窗事發(fā)，即使維權(quán)也不確定能否追回錢款。

　　昔日私募大佬黑吃黑

　　冒坐牢風(fēng)險(xiǎn)勇揭黑幕

　　在私募行業(yè)，比較出名的“黑吃黑”事件便是2021年發(fā)生的葉飛點(diǎn)名多家上市公司，爆料基金被“黑吃黑”成“接盤(pán)俠”。

　　葉飛是誰(shuí)？2015年，倚天投資旗下“倚天雅莉3號(hào)基金”收益351%，超過(guò)了徐翔，葉飛成為全國(guó)陽(yáng)光私募基金半年度冠軍。該私募基金管理規(guī)模在0~5億元，也是一家小規(guī)模私募。

　　2021年5月9日，葉飛自曝，莊家割韭菜這事，竟然割到本尊頭上來(lái)了！

　　事情是這樣的，中源家居（603709）的大股東希望出售手中股票，在市值高位套一波現(xiàn)。但股價(jià)不是你說(shuō)漲就能漲的，但是“市值管理”可以。

　　中源家居的大股東找到了擅長(zhǎng)做“市值管理”的葉飛。葉飛作為中間人，就聯(lián)系了一家公募基金，一家券商資管。他們主要負(fù)責(zé)提前入場(chǎng)，直接鎖倉(cāng)，控制賣盤(pán)，協(xié)助操盤(pán)手拉升股價(jià)。

　　中源家居的操盤(pán)則由蒲菲迪負(fù)責(zé)，幫助大股東在高位套現(xiàn)。

　　一切計(jì)劃看似很完美，但讓葉飛萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到的是，中源家居大股東竟然玩起了黑吃黑，把手里的籌碼套現(xiàn)后，就裝死了。葉飛忙前忙后，就拿了10%的預(yù)付款。更慘的是，公募基金和券商資管全都被埋，損失大概幾百萬(wàn)。

　　此事一出，被點(diǎn)名的上市公司股價(jià)無(wú)一不暴跌，監(jiān)管部門(mén)連夜加班。惡人自有人治。

　　中小規(guī)模私募生存窘迫

　　前五月平均收益為負(fù)

　　私募新規(guī)之下，中小規(guī)模私募處境愈發(fā)艱難。8月后私募行業(yè)裁員力度或進(jìn)一步加大，小私募為重災(zāi)區(qū)。

　　中基協(xié)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月14日，已累計(jì)注銷私募基金管理人高達(dá)22588家，其中今年以來(lái)已經(jīng)注銷882家。

　　私募基金產(chǎn)品備案方面，截至6月14日，私募證券基金備案產(chǎn)品數(shù)量為3135只，與去年同期相比減少7483只；從備案私募管理人情況來(lái)看，以主流中大型私募為主。

　　業(yè)績(jī)方面，今年以來(lái)，主觀私募呈現(xiàn)出規(guī)模和平均收益成正相關(guān)，中小規(guī)模私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)不及大規(guī)模私募。

　　具體來(lái)看，截至2024年5月31日，管理規(guī)模在100億以上的私募今年來(lái)平均收益為6.2%，是平均收益最高的組別；其中取得正收益的私募有27家，占比77.1%；規(guī)模在50-100億的主觀私募今年1-5月平均收益為3.1%，其中取得正收益的公司有24家，占比70.5%；

　　中小規(guī)模私募方面，規(guī)模在20-50億的主觀私募今年1-5月平均收益為2.9%，其中取得正收益的有62家，占比59.6%；規(guī)模在10-20億的主觀私募今年1-5月平均收益為2.5%，取得正收益的有75家，占比67%；規(guī)模在5-10億的主觀私募今年1-5月平均收益為1.7%，取得正收益的有119家，占比60%；

　　而規(guī)模在0-5億之間的主觀私募表現(xiàn)最差，今年1-5月平均收益為-1.3%，取得正收益的有1128家，占比44.9%。