近期，美股市場(chǎng)的持續(xù)下跌導(dǎo)致國(guó)內(nèi)部分私募基金凈值大幅回撤，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。知名網(wǎng)紅私募“月風(fēng)”旗下的嘉越月風(fēng)投資創(chuàng)世號(hào)凈值跌破0.4元，淪為業(yè)內(nèi)罕見(jiàn)的“三毛基”，成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。這一現(xiàn)象不僅反映了美股市場(chǎng)的不確定性，也揭示了國(guó)內(nèi)私募基金在全球化配置中的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。

　　今年以來(lái)，美股市場(chǎng)表現(xiàn)疲軟，一季度道指下跌1.28%，納指下跌10.42%，標(biāo)普500指數(shù)下跌4.59%。與此同時(shí)，比特幣價(jià)格也一路下跌至8.3萬(wàn)美元。這些因素共同導(dǎo)致押注美股的私募基金遭遇重創(chuàng)。嘉越月風(fēng)投資創(chuàng)世號(hào)的凈值跌破0.4元，創(chuàng)下歷史新低，盡管該基金在2024年初已更改清盤(pán)線并重新簽署合同，但投資者仍面臨本金全部虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

　　美股市場(chǎng)的持續(xù)下跌促使國(guó)內(nèi)私募基金加速撤離美股，轉(zhuǎn)而布局港股和A股市場(chǎng)。景林資產(chǎn)合伙人高云程在3月中旬的內(nèi)部溝通會(huì)上明確表示，其投資組合中已剔除純美國(guó)公司資產(chǎn)，全面轉(zhuǎn)向中國(guó)資產(chǎn)，主要倉(cāng)位集中在港股。這一轉(zhuǎn)向反映了國(guó)內(nèi)私募基金對(duì)美股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂以及對(duì)中國(guó)資產(chǎn)長(zhǎng)期價(jià)值的認(rèn)可。

　　港股和A股市場(chǎng)的吸引力在近期顯著增強(qiáng)。盡管港股科技板塊在最近兩周出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)，但市場(chǎng)資金仍在持續(xù)涌入。統(tǒng)計(jì)顯示，3月份南向資金凈買入1602.82億港元，創(chuàng)下歷史第二高峰值紀(jì)錄。多家知名私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為，“東升西降”的故事在更長(zhǎng)的時(shí)間周期內(nèi)依然有效，尤其是業(yè)績(jī)優(yōu)秀且具有一定價(jià)值成長(zhǎng)屬性的大型科技互聯(lián)網(wǎng)公司，在市場(chǎng)下跌時(shí)將成為較好的投資機(jī)會(huì)。

　　清和泉資本表示，公司重點(diǎn)持倉(cāng)估值偏低且受益于AI趨勢(shì)的大型互聯(lián)網(wǎng)公司。這些公司在技術(shù)能力、用戶資源、資金和技術(shù)人才方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，能夠率先開(kāi)展AI技術(shù)的研究和應(yīng)用，形成技術(shù)壁壘。進(jìn)化論資產(chǎn)首席投資官李一平認(rèn)為，盡管市場(chǎng)短期內(nèi)可能面臨震蕩調(diào)整，但長(zhǎng)期上升趨勢(shì)不變，投資者應(yīng)關(guān)注業(yè)績(jī)優(yōu)秀且具有成長(zhǎng)潛力的科技公司。

　　國(guó)內(nèi)私募基金的轉(zhuǎn)向不僅反映了對(duì)美股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避，也體現(xiàn)了對(duì)中國(guó)資產(chǎn)長(zhǎng)期價(jià)值的信心。隨著外資持續(xù)涌入中國(guó)市場(chǎng)，以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和科技資產(chǎn)重估預(yù)期的升溫，中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)或?qū)⒊蔀樨灤┤甑耐顿Y主線。在這一背景下，國(guó)內(nèi)私募基金的策略調(diào)整或?qū)橥顿Y者提供新的機(jī)會(huì)，同時(shí)也為市場(chǎng)注入更多活力。