● 本報(bào)記者王宇露

　　近日海外擾動(dòng)因素對(duì)全球金融市場(chǎng)產(chǎn)生了顯著沖擊，市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)。本周一，A股和港股市場(chǎng)也出現(xiàn)較大調(diào)整，不過(guò)周二均企穩(wěn)反彈。在全球股市巨震之際，多家知名私募喊話“加倉(cāng)”，更有百億級(jí)私募創(chuàng)始人公開表示“已滿倉(cāng)”，表達(dá)了對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的強(qiáng)烈信心。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，市場(chǎng)情緒是股市短期調(diào)整的直接因素，目前A股市場(chǎng)調(diào)整已經(jīng)基本到位，后續(xù)重要的投資邏輯是“以內(nèi)為主”，結(jié)構(gòu)上可更關(guān)注內(nèi)需板塊超跌帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

　　百億級(jí)私募堅(jiān)定加倉(cāng)

　　4月8日上午，進(jìn)化論資產(chǎn)創(chuàng)始人王一平在社交媒體發(fā)文稱：“20250408這里加到了滿倉(cāng)?！?/p>

　　具體操作思路上，王一平表示，回避績(jī)差品種，分步抄底核心資產(chǎn)是比較穩(wěn)妥的選擇，包括A股消費(fèi)內(nèi)需龍頭、港股科技互聯(lián)網(wǎng)龍頭等，看不準(zhǔn)的投資者最好留一部分現(xiàn)金等待右側(cè)機(jī)會(huì)，“不要一次全滿上”。

　　無(wú)獨(dú)有偶，知名私募大佬神農(nóng)投資總經(jīng)理、基金經(jīng)理陳宇4月7日也在社交媒體表示，旗下產(chǎn)品神農(nóng)春曉基金在4月8日臨時(shí)開放，呼吁投資者在市場(chǎng)調(diào)整之時(shí)勇于加倉(cāng)“抄底”。

　　陳宇還表示，這兩天市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性殺跌，有很多好公司被錯(cuò)殺。情緒與結(jié)構(gòu)的背離創(chuàng)造了極佳的低吸機(jī)會(huì)。當(dāng)前無(wú)非是2018年-2019年的“濃縮版風(fēng)雨之后見結(jié)構(gòu)化彩虹”?？萍脊傻男星檫h(yuǎn)未結(jié)束，智能化浪潮與生物醫(yī)藥的爆發(fā)影響遠(yuǎn)比外部宏觀事件的影響更大。他強(qiáng)調(diào)說(shuō)：“好東西就這么多，倒車接人的時(shí)候再不上車，等車開走了，只能追悔莫及?！?/p>

　　短期風(fēng)險(xiǎn)已基本釋放

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，股市短期波動(dòng)主要來(lái)自于恐慌情緒的釋放，A股市場(chǎng)調(diào)整已基本到位。

　　悟空投資認(rèn)為，對(duì)于中國(guó)而言，“時(shí)間站在我們這邊”。一些逆全球化的關(guān)稅政策將嚴(yán)重抑制全球貿(mào)易，短期內(nèi)不可避免地對(duì)全球出口造成負(fù)面影響，但我國(guó)是全球范圍內(nèi)的超大規(guī)模經(jīng)濟(jì)體，具有強(qiáng)大的抗壓能力，與世界其它國(guó)家和地區(qū)的合作不僅分散了貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)，更推動(dòng)著全球化向更包容、均衡的方向發(fā)展。中國(guó)正以高質(zhì)量發(fā)展作答時(shí)代之問(wèn)，這不僅是經(jīng)濟(jì)層面的突圍，更是一個(gè)文明古國(guó)在現(xiàn)代化進(jìn)程中展現(xiàn)的智慧與擔(dān)當(dāng)。

　　星石投資認(rèn)為，面對(duì)不確定性因素持續(xù)增加，部分投資者出現(xiàn)恐慌性情緒，這種情緒帶動(dòng)的市場(chǎng)表現(xiàn)或已超過(guò)外部宏觀事件的實(shí)際影響。隨著后續(xù)局勢(shì)的明晰，“比較優(yōu)勢(shì)”或成為資產(chǎn)價(jià)格的重要驅(qū)動(dòng)，A股投資或以政策驅(qū)動(dòng)和基本面表現(xiàn)為主要抓手，后續(xù)更重要的投資邏輯是“以內(nèi)為主”。在投資者情緒引發(fā)全球市場(chǎng)普遍調(diào)整后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)脆弱性增加，可能會(huì)引導(dǎo)資金關(guān)注其它經(jīng)濟(jì)體的“比較優(yōu)勢(shì)”。

　　對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)而言，星石投資認(rèn)為，恐慌情緒是股市短期下跌的直接因素，目前恐慌情緒快速釋放，A股市場(chǎng)調(diào)整已基本到位，由于估值仍有支撐，后續(xù)快速下跌風(fēng)險(xiǎn)會(huì)持續(xù)收斂。

　　關(guān)注結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

　　展望后市，星石投資表示，雖然全球基本面風(fēng)險(xiǎn)增加，但國(guó)內(nèi)逆周期政策已有儲(chǔ)備，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生穩(wěn)定性已經(jīng)回升，橫向比較下中國(guó)仍有政策優(yōu)勢(shì)，后續(xù)的重要投資邏輯是“以內(nèi)為主”，結(jié)構(gòu)上可關(guān)注內(nèi)需板塊超跌帶來(lái)的機(jī)會(huì)。

　　運(yùn)舟資本認(rèn)為，海外擾動(dòng)因素的不確定性加大，是當(dāng)前和未來(lái)一段時(shí)間分析國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的主要抓手。中國(guó)經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出越來(lái)越多的“確定性”。中國(guó)的優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)業(yè)進(jìn)步、創(chuàng)新突圍。在新能源汽車、生物制藥、機(jī)器人等領(lǐng)域，很明顯看到了中國(guó)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)（300832）的全面突破和領(lǐng)先。同時(shí)，中國(guó)超大規(guī)模的消費(fèi)市場(chǎng)，也正在從“大”走向“強(qiáng)”。

　　運(yùn)舟資本表示，當(dāng)前和未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間，投資者對(duì)于中國(guó)股票市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)的思考，會(huì)更加立足于分析優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。中國(guó)經(jīng)濟(jì)已發(fā)生脫胎換骨的變化，資本市場(chǎng)的范式也會(huì)轉(zhuǎn)變。站在中期角度來(lái)看，中國(guó)資本市場(chǎng)前景積極，投資者可以充分挖掘“科技+消費(fèi)”等方向的投資機(jī)會(huì)，聚焦優(yōu)質(zhì)企業(yè)，遠(yuǎn)離主題炒作。

　　煜德投資認(rèn)為，短期來(lái)看，海外宏觀事件的沖擊仍然存在不確定性，A股和港股面臨一定的波動(dòng)和下行壓力。短期應(yīng)以防守思維進(jìn)行配置，預(yù)計(jì)偏內(nèi)需方向會(huì)受益于政策支持，可關(guān)注內(nèi)需消費(fèi)、醫(yī)藥生物等板塊。另外，紅利資產(chǎn)也是短期可以選擇的配置。從中長(zhǎng)期來(lái)看，科技板塊依然是值得重點(diǎn)關(guān)注的投資方向。市場(chǎng)的調(diào)整，可能會(huì)帶來(lái)逢低布局A股和港股市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)科技股的機(jī)會(huì)。此時(shí)，應(yīng)抱有短期的耐心和長(zhǎng)期的信心，力爭(zhēng)把握未來(lái)巨大的科技投資紅利。