市場震蕩加劇，卻并未擾動資金入市節(jié)奏。

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月超1200只私募證券投資基金完成備案，環(huán)比10月增長近30%。與此同時，截至11月21日，股票私募倉位指數(shù)接近83%，較此前一周（11月14日）增長1.84個百分點?？梢?，不管是存量資金還是增量資金，都對權(quán)益資產(chǎn)的中長期表現(xiàn)抱有樂觀預(yù)期。

　　多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時分析稱，在企業(yè)盈利逐步修復(fù)，增量資金持續(xù)涌入權(quán)益市場的背景下，短期震蕩后基本面能夠兌現(xiàn)的優(yōu)秀公司有望進入新的上漲周期，調(diào)整提供了較好的布局機會。

　　私募11月“上新”活躍

　　私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月共有1285只私募證券投資基金完成備案（包含自主發(fā)行和擔(dān)任投顧的產(chǎn)品），較10月的994只環(huán)比增長29.28%。拉長時間來看，這一數(shù)據(jù)不僅比10月數(shù)據(jù)更為亮眼，還與1302只的年內(nèi)最高月度備案數(shù)量較為接近。

　　分策略來看，股票策略依然是私募發(fā)行市場的絕對主力。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，11月股票策略私募基金新備案數(shù)量達849只，占比高達66.07%。與此同時，多資產(chǎn)策略與期貨及衍生品策略產(chǎn)品的“上新”也保持較高熱度，11月新備案產(chǎn)品數(shù)量分別為193只和121只，占比分別為15.02%和9.42%。

　　同期，組合基金、債券策略和其他策略的私募產(chǎn)品11月“上新”情況則稍顯冷清，新備案產(chǎn)品數(shù)量分別為51只、41只和30只，占比僅為3.97%、3.19%和2.33%。

　　“市場一度擔(dān)憂年底資金贖回較多，但是我們發(fā)行上感覺增量資金還是持續(xù)入場，尤其是多頭策略產(chǎn)品銷售火熱，甚至部分客戶還在市場階段性回調(diào)時大筆加倉?！币晃簧钲谒侥际袌鋈耸肯蛴浾咛寡裕鎸蓚找娴摹败E蹺板”，大量投資者仍在增配權(quán)益資產(chǎn)的路上。

　　存量資金“子彈上膛”

　　除了增量資金，存量資金也持續(xù)加大進攻力度。

　　第三方平臺統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月21日，股票私募倉位指數(shù)達82.97%，較此前一周上漲1.84個百分點，再次刷新年內(nèi)新高。

　　其中，截至11月21日，滿倉（倉位超過八成）私募占比進一步提升至78.19%，而中等倉位（倉位處于50%-80%）、低倉（倉位處于20%-50%）及空倉（倉位低于20%）私募比例相較于此前一周均有明顯下降，分別為16.82%、4.21%和0.78%。

　　分策略來看，頭部私募倉位更為積極。據(jù)統(tǒng)計，截至11月21日，百億級私募平均倉位為89.23%，管理規(guī)模在50億元-100億元、20億元-50億元、10億元-20億元、5億元-10億元及0-5億元區(qū)間的私募倉位分別為84.54%、81.69%、82.46%、82.59%和81.6%。

　　融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜在接受記者采訪時稱，近期私募倉位迭創(chuàng)新高主要源于兩方面因素：一是政策積極信號不斷釋放下，私募普遍認同A股中長期配置價值，近期的市場震蕩反而提供了較好的布局窗口；二是年末往往是私募調(diào)倉換股的重要階段，在樂觀預(yù)期下私募主動提升倉位以增強組合彈性，搶占布局來年的先機。

　　一位私募人士則向記者坦言：“最近私募倉位持續(xù)提升，一方面源于私募普遍認為明年依舊是‘可為’之年，因此把握優(yōu)質(zhì)個股階段性調(diào)整的布局機會，另一方面則與年末部分資金選擇落袋為安，從而被動提升了私募倉位?！?/p>

　　科技與周期方向受青睞

　　從投資方向來看，私募進攻普遍瞄準(zhǔn)科技與周期領(lǐng)域。

　　淡水泉在接受記者采訪時分析稱，盡管國內(nèi)經(jīng)濟整體仍在修復(fù)過程中，但上市公司三季報顯示企業(yè)盈利正逐步企穩(wěn)，尤其是科技及先進制造板塊在外需拉動與技術(shù)升級的雙重驅(qū)動下，展現(xiàn)出較強的增長動能，有望持續(xù)為市場貢獻結(jié)構(gòu)性機會。具體來看，在半導(dǎo)體等科技領(lǐng)域，中國企業(yè)在部分關(guān)鍵環(huán)節(jié)有望實現(xiàn)技術(shù)追趕與產(chǎn)業(yè)升級，對優(yōu)質(zhì)公司需緊密跟蹤、擇機布局。此外，隨著反內(nèi)卷政策推動部分行業(yè)的產(chǎn)品價格逐步修復(fù)，疊加年末宏觀數(shù)據(jù)關(guān)注度上升，市場對明年經(jīng)濟預(yù)期的討論預(yù)計將有所升溫，公司還將密切關(guān)注周期類資產(chǎn)在供需結(jié)構(gòu)改善背景下可能出現(xiàn)的配置機會。

　　仁布資產(chǎn)近日也發(fā)布觀點稱，公司接下來將保持中高倉位，結(jié)構(gòu)上繼續(xù)擁抱具備產(chǎn)業(yè)趨勢的細分行業(yè)，比如具備大產(chǎn)業(yè)趨勢的電子、通信、醫(yī)藥、電池及材料等板塊，以及黃金概念。