A股市場2025年交易即將收官?；仡櫲辏炕侥夹袠I(yè)呈現(xiàn)全面回暖態(tài)勢，量化多頭策略業(yè)績表現(xiàn)亮眼，行業(yè)管理規(guī)模持續(xù)攀升，而人工智能（AI）技術的深度賦能，正重塑行業(yè)研發(fā)與競爭格局。

　　業(yè)績表現(xiàn)亮眼

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月底，全市場股票量化多頭產(chǎn)品今年以來平均超額收益率為17.25%。多位業(yè)內(nèi)人士表示，截至目前，今年以來量化私募行業(yè)的資管規(guī)模預計已接近前期的歷史高位。

　　百億私募蒙璽投資表示：“2025年A股市場的成交量及流動性相對去年大幅提升，為量化策略獲取超額收益提供基礎?！绷硪患野賰|私募世紀前沿表示，A股市場近期日均成交額持續(xù)超萬億元的活躍交投環(huán)境，是量化策略表現(xiàn)突出的關鍵前提。

　　然而，行業(yè)內(nèi)部存在明顯分化。數(shù)據(jù)顯示，20億元—50億元規(guī)模的中型私募平均超額收益領先，而百億元以上頭部機構(gòu)則以接近98.13%的正超額產(chǎn)品占比，展現(xiàn)了極強的業(yè)績穩(wěn)定性和風控能力。融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜認為，投研團隊完備的頭部管理人能提供更穩(wěn)健的超額收益，而某些在特定領域有優(yōu)勢的中小管理人，可能在與其相匹配的市場風格階段表現(xiàn)突出。

　　蒙璽投資表示，行業(yè)管理規(guī)模繼續(xù)向頭部機構(gòu)集中，同時，一批在特定策略或賽道上特色鮮明的中小型機構(gòu)也獲得資金青睞。

　　AI從“可選項”變?yōu)椤氨剡x項”

　　AI技術的深度融合成為驅(qū)動行業(yè)進化的核心引擎。業(yè)內(nèi)共識是，AI在量化投資中的應用，已從探索性“可選項”轉(zhuǎn)變?yōu)殛P乎競爭力的“必選項”。

　　蒙璽投資明確指出，AI在量化投資中“正從可選項變?yōu)楸剡x項”，其應用已廣泛滲透至數(shù)據(jù)清洗、因子挖掘、交易執(zhí)行優(yōu)化等關鍵環(huán)節(jié)，極大地提升了策略研究的效率與精細度。該機構(gòu)通過成立AI Lab（實驗室），深化AI在投研環(huán)節(jié)的賦能。

　　世紀前沿的實踐展現(xiàn)了AI的賦能廣度。這家自2020年即系統(tǒng)布局AI的機構(gòu)，將AI視為“超級助手”，借助大語言模型快速處理新聞、財報等海量文本信息，提升另類數(shù)據(jù)挖掘能力。世紀前沿認為，AI的核心價值在于“賦能現(xiàn)有流程”而非“顛覆原有體系”，在AI時代，研究員的獨特價值更在于定義問題、設定目標和做出價值判斷。復合型能力是量化行業(yè)穩(wěn)固的護城河。

　　某百億私募分享了其技術迭代進展：通過加大對AI算力與算法平臺的投入，深化自然語言處理等應用，融合多種機器學習方法，提升端到端策略的配置權重以及模型對風格切換的適應能力。AI正從單點工具演變?yōu)樨灤┩堆腥鞒痰闹误w系。

　　構(gòu)建“多元化”護城河應對挑戰(zhàn)

　　值得關注的是，策略同質(zhì)化、全頻段競爭白熱化、超額收益獲取難度提升，已成為量化私募行業(yè)共識，構(gòu)建“多元化”護城河成為破局關鍵。

　　蒙璽投資展望稱，隨著單一因子有效性衰減加速，重心將轉(zhuǎn)向“多策略、多頻段乃至全頻段的協(xié)同與動態(tài)配置能力”。世紀前沿將“多樣性與組合管理”視為應對市場周期的關鍵，強調(diào)通過多元化數(shù)據(jù)源、獨立信號和不同頻段策略配置構(gòu)建低相關性收益來源，并特別指出“中低頻或是未來量化的主要賽道”。

　　與此同時，基礎設施與人才建設競賽仍將持續(xù)。蒙璽投資認為，算力基建、頂尖人才爭奪與工程化能力建設的重要性將持續(xù)凸顯。

　　隨著規(guī)模持續(xù)增長，投資者服務的重要性被量化私募提到新高度。蒙璽投資表示，量化機構(gòu)將更加主動與投資者交流，建立理性、穩(wěn)固的長期關系。

　　天演資本的實踐提供了生動案例。該機構(gòu)相關負責人表示，包括該機構(gòu)在內(nèi)的部分老牌頭部量化機構(gòu)的一些“老產(chǎn)品”凈值已突破10元。該機構(gòu)今年以來參與分紅的產(chǎn)品占比超80%，分紅后有相當比例投資者選擇繼續(xù)投資公司產(chǎn)品。