期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)訊(記者崔蕾)2025年，中國(guó)私募證券資產(chǎn)管理規(guī)模歷史性突破七萬(wàn)億元大關(guān)。市場(chǎng)穩(wěn)步上行與策略創(chuàng)新雙輪驅(qū)動(dòng)行業(yè)進(jìn)階，而市場(chǎng)與行業(yè)結(jié)構(gòu)的不斷細(xì)分、行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈、全球大環(huán)境的不穩(wěn)定、AI技術(shù)普及帶來(lái)的行業(yè)變革沖擊，共同為行業(yè)發(fā)展提出了全新命題。如何在機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存的新格局中精準(zhǔn)定位、實(shí)現(xiàn)持續(xù)進(jìn)化，已成為全行業(yè)的核心議題。

　　值此行業(yè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，由排排網(wǎng)集團(tuán)主辦，銀河期貨、方正證券、希施瑪數(shù)科、中輝期貨、私募排排網(wǎng)、國(guó)聯(lián)期貨協(xié)辦的第二十屆私募基金發(fā)展論壇，于2026年1月8日在深圳星河麗思卡爾頓酒店啟幕。本次論壇以“循光而行、星河萬(wàn)里”為主題，匯聚公募、私募、券商等領(lǐng)域的前沿專家、行業(yè)領(lǐng)軍者以及專業(yè)從業(yè)者，圍繞AI賦能投資新范式、權(quán)益市場(chǎng)投資機(jī)遇、CTA策略配置價(jià)值等核心議題展開深度交流，共探中國(guó)私募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的全新路徑。

　　排排網(wǎng)基金銷售公司總經(jīng)理林麗在開幕致辭中表示，過去一年，私募行業(yè)展現(xiàn)出蓬勃活力，百億私募陣營(yíng)穩(wěn)步擴(kuò)大，行業(yè)盈利效應(yīng)顯著增強(qiáng)，產(chǎn)品備案數(shù)量也實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)。未來(lái)，隨著市場(chǎng)環(huán)境持續(xù)優(yōu)化以及行業(yè)自身不斷迭代升級(jí)，私募行業(yè)將朝著更加多元、成熟的方向發(fā)展，展現(xiàn)出更為穩(wěn)健與可持續(xù)的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　在隨后的主題演講環(huán)節(jié)中，博時(shí)基金指數(shù)與量化投資部副總監(jiān)劉釗在談及量化投資在公募領(lǐng)域的發(fā)展時(shí)表示，公募量化發(fā)展有三大趨勢(shì)。第一，量化規(guī)模增速高于主動(dòng)。第二，“量化固收+”是未來(lái)增長(zhǎng)大方向，具有承接十萬(wàn)億元理財(cái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)移的潛力。第三，主動(dòng)跟量化相結(jié)合。公募相比私募擁有更龐大的主觀團(tuán)隊(duì)做支持；而在量化的基礎(chǔ)上做主觀，更容易準(zhǔn)確挑選具有真正Alpha的公司。

　　國(guó)源信達(dá)總經(jīng)理史江輝在展望2026年投資機(jī)會(huì)時(shí)表示，2026年股票和黃金可能都會(huì)繼續(xù)漲。2026年貨幣政策延續(xù)適度寬松基調(diào)，基本面見底的可能性較大，有望吸引更多場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)。如果未來(lái)A股出現(xiàn)一輪牛市，可能會(huì)比歷史上的任何一波都要大。2026年看好電池鏈，市場(chǎng)只看到了AI對(duì)電力的需求，忽視了全球變暖會(huì)加劇全球缺電。黃金還在牛市中，黃金ETF需求增加有望和全球央行購(gòu)金形成共振。

　　在全球宏觀環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，CTA策略憑借與傳統(tǒng)資產(chǎn)的低相關(guān)性，成為資產(chǎn)配置組合中的重要“穩(wěn)定器”，關(guān)注度持續(xù)攀升。鈞富投資基金經(jīng)理王家楨認(rèn)為，整個(gè)CTA市場(chǎng)的“蛋糕”足夠大。2026年，流動(dòng)性預(yù)期依然比較寬松，整個(gè)CTA策略應(yīng)該仍有不錯(cuò)的表現(xiàn)。商品期貨的標(biāo)的覆蓋面會(huì)逐步擴(kuò)大，AI在CTA策略上的應(yīng)用前景廣闊。多策略、多資產(chǎn)的量化宏觀策略未來(lái)會(huì)是在投資者資產(chǎn)配置中起到重要支撐的核心策略。

　　洛書投資創(chuàng)始合伙人李林表示，目前全球處于美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期，依舊是相對(duì)寬松的大環(huán)境，大宗商品波動(dòng)率持續(xù)在中高位震蕩。CTA投資覆蓋黑色、有色、能化、貴金屬、金融、農(nóng)產(chǎn)品等板塊，是做二級(jí)市場(chǎng)投資相對(duì)較好的分散配置工具。中國(guó)的期貨市場(chǎng)為量化CTA提供了較好的土壤。

　　觀理基金創(chuàng)始人、投資總監(jiān)何國(guó)堅(jiān)認(rèn)為，對(duì)黃金而言，2018年是明顯的分水嶺。2018年之后，逆全球化愈演愈烈。在逆全球化背景下，黃金可以發(fā)揮避險(xiǎn)作用。此外，逆全球化過程中，生產(chǎn)效率會(huì)降低，全球經(jīng)濟(jì)增速降低；各國(guó)自建生產(chǎn)鏈，會(huì)推高通脹。黃金可以發(fā)揮保值增值的作用。黃金是安全資產(chǎn)之一，是不依賴交易對(duì)手的資產(chǎn)。