每周增量研究:疫情來襲,本周詳細(xì)跟蹤了各領(lǐng)域龍頭公司復(fù)產(chǎn)情況,10號復(fù)工是主流。一季度收入全年占比來看,除工程機(jī)械略高外,其他版塊都在20%以內(nèi),疫情有效控制全年業(yè)績影響有限,以鋰電、光伏、油服為代表的訂單型公司全年影響微弱。風(fēng)險提示:1)建設(shè)機(jī)械（600984）子公司龐源租賃嚴(yán)重疫區(qū)收入占比較高;2)美亞光電（002690）19年在華南口腔展、北京口腔展、上海CDS口腔展、上海DTC口腔展分別取得362臺、605臺、337臺、447臺訂單,疫情或影響3月華南口腔展舉辦。

　　本周核心觀點(diǎn):工程機(jī)械:疫情來襲,龍頭公司10號復(fù)工為主,考慮到3、4月份為傳統(tǒng)旺季,一季度業(yè)績或受到一定程度影響,龐源新單價格指數(shù)環(huán)比下滑;但全年來看逆周期調(diào)節(jié)政策下板塊需求仍可期,重點(diǎn)關(guān)注三一重工（600031）、恒立液壓（601100）、浙江鼎力（603338）、建設(shè)機(jī)械等;油服:能源自主可控仍是主旋律,民營資本放開進(jìn)入油氣勘探開采領(lǐng)域是重要信號,三桶油資本開支持續(xù)有望提升,油氣裝備企業(yè)海外突破值得期待,關(guān)注杰瑞股份（002353）等;自動化;工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量12月同比15.3%,連續(xù)三個月轉(zhuǎn)正;通用制造業(yè)復(fù)蘇逐漸明朗化,重點(diǎn)關(guān)注埃斯頓（002747）、【拓斯達(dá)(300607)、股吧】（300607）等;激光器;產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研顯示光纖激光器價格在銳科激光（300747）等市占率優(yōu)先的市場戰(zhàn)略下20年調(diào)整仍在進(jìn)行中,降價帶來市場需求或超預(yù)期,重點(diǎn)關(guān)注激光切割系統(tǒng)龍頭柏楚電子;光伏設(shè)備;大硅片、異質(zhì)結(jié)技術(shù)是今年主旋律,市場風(fēng)險偏好提升下建議關(guān)注晶盛機(jī)電（300316）、捷佳偉創(chuàng)（300724）;鋰電設(shè)備;寧德時代（300750）進(jìn)入特斯拉供應(yīng)鏈引爆市場,歐洲市場開啟新一輪擴(kuò)張浪潮,重點(diǎn)關(guān)注先導(dǎo)智能（300450）等;第三方檢測;制造業(yè)升級帶動檢測需求持續(xù)增長,市場向第三方不斷放開,行業(yè)馬太效應(yīng)顯著,重點(diǎn)關(guān)注華測檢測（300012）、廣電計量（002967）等。其他領(lǐng)域:關(guān)注線性驅(qū)動控制系統(tǒng)應(yīng)用領(lǐng)域持續(xù)擴(kuò)張/捷昌驅(qū)動（603583）;工業(yè)縫紉機(jī)市場復(fù)蘇仍待確認(rèn)/杰克股份（603337）;下半年口腔掃描儀、椅旁修復(fù)系統(tǒng)推出在即/美亞光電;具備消費(fèi)屬性的密封件龍頭/日機(jī)密封、全球輪胎模具龍頭/豪邁科技（002595）等。

　　一周市場回顧:本周機(jī)械板塊下降3.87%,滬深300下降3.08%。年初以來,機(jī)械板塊下降2.40%。跌幅居前的為工程機(jī)械板塊,其中建設(shè)機(jī)械、徐工機(jī)械（000425）跌幅靠前,分別為-11.41%、-8.48%。疫情影響,下游項(xiàng)目復(fù)工延遲影響,2月份整體需求偏弱。重點(diǎn)關(guān)注3月份旺季開工狀況,及宏觀經(jīng)濟(jì)承壓下的基建、地產(chǎn)寬松政策預(yù)期。自動化板塊表現(xiàn)相較好,龍頭埃斯頓股價漲10.95%。疫情催化,用工成本將是推動生產(chǎn)制造自動化升級的突出變量。

　　本周重點(diǎn)推薦:杰瑞股份、【捷佳偉創(chuàng)(300724)、股吧】、晶盛機(jī)電、捷昌驅(qū)動、華測檢測。

　　風(fēng)險提示:基建投資不達(dá)預(yù)期,制造業(yè)周期性下滑風(fēng)險。