東方證券發(fā)布研究報(bào)告稱，9月13日，華為宣布率先完成IMT-2020(5G)推進(jìn)組5G-A全部功能測(cè)試用例。2024年，華為將會(huì)推出面向商用的5.5G全套網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比現(xiàn)有5G網(wǎng)絡(luò)提升10倍、連接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。隨著通信頻段向6GHz乃至更高演進(jìn)，對(duì)基站射頻的性能和數(shù)量都產(chǎn)生新的需求，天線、射頻等環(huán)節(jié)有望受益，建議關(guān)注通宇通訊（002792）(002792.SZ)、武漢凡谷（002194）(002194.SZ)、飛榮達(dá)（300602）(300602.SZ)。

　　東方證券主要觀點(diǎn)如下：

　　5.5G(也稱5G-Adavanced)是一種對(duì)5G網(wǎng)絡(luò)的演進(jìn)和增強(qiáng)，華為高級(jí)副總裁李鵬曾表示毫米波技術(shù)在5.5G時(shí)代將突破關(guān)鍵瓶頸。

　　與5G相比，它在技術(shù)層面上增強(qiáng)了三大標(biāo)準(zhǔn)場(chǎng)景(eMBB、mMTC和URLLC)，并擴(kuò)展了三大新場(chǎng)景(UCBC、RTBC和HCS)。5.5G的主要使命有兩個(gè)：一是把5G不足的地方修正、加強(qiáng);二是根據(jù)行業(yè)的發(fā)展變化，給6G的未來(lái)發(fā)展探索最新的方向。5.5G更快，支持更多頻段，更加自動(dòng)化、智能化。具體來(lái)說(shuō)，5G-Advanced上行峰值和下行峰值都有望比現(xiàn)有5G網(wǎng)絡(luò)提升10倍、連接密度改善10倍、定位精度提升10倍、能效提升10倍。5.5G支持XRPro、全息、3D視頻等消費(fèi)級(jí)交互式應(yīng)用，帶來(lái)更加沉浸式的虛擬世界交互體驗(yàn);5.5G具備更多的連接能力，通過(guò)上下行解耦、RedCap、NB-IoT、無(wú)源物聯(lián)等技術(shù)可實(shí)現(xiàn)千億級(jí)的物聯(lián)網(wǎng)連接。

　　速率的提升主要源于頻譜和調(diào)制階數(shù)有關(guān)。

　　目前國(guó)內(nèi)的5G頻段以Sub-6GHz為主，頻譜資源相對(duì)不足。為利用更高的頻譜資源，華為提出超大帶寬+ELAA-MM(超大規(guī)模天線陣列M-MIMO)是實(shí)現(xiàn)10Gbps的關(guān)鍵。首先，超大帶寬頻譜是基石，需要充分利用包含F(xiàn)DD頻譜、C波段、6GHz、毫米波在內(nèi)的Sub100GHz頻譜。隨著高頻段使用中面臨的覆蓋挑戰(zhàn)，ELAA-MM(超大規(guī)模天線陣列M-MIMO)成為必選。超大規(guī)模天線陣列可實(shí)現(xiàn)更高頻段與C-Band覆蓋能力相當(dāng)，讓用戶享受無(wú)處不在的10Gbps成為可能。當(dāng)前使用ELAA技術(shù)的MetaAAU(3.5GHz/2.6GHz)已經(jīng)在30+城市規(guī)模商用，6GHz頻段也已完成外場(chǎng)驗(yàn)證，O2O/O2I場(chǎng)景下均可實(shí)現(xiàn)與C-Band共覆蓋，而毫米波也借助ELAA解決穿透損耗大的挑戰(zhàn)，在實(shí)現(xiàn)10Gbps峰值體驗(yàn)的同時(shí)，在5公里的距離仍可實(shí)現(xiàn)Gbps以上的體驗(yàn)。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：5.5G技術(shù)不及預(yù)期;5.5G應(yīng)用不及預(yù)期;行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)