9月18日，燃氣港股集體反彈，截至收盤發(fā)稿，華潤燃氣(01193)超漲5.71%，中國燃氣(00384)、昆侖能源(00135)分別漲超1%、中裕能源(03633)小幅跟漲。消息面上，跨國能源巨頭雪佛龍位于澳大利亞的液化天然氣工廠再次受到罷工影響沖擊。據(jù)澳大利亞工會組織9月17日表示，雪佛龍(CVX.US)工廠工人已開始第二次24小時的全面罷工，并可能持續(xù)到10月中旬。雪佛龍發(fā)言人此前表示不會對罷工發(fā)表持續(xù)評論，但會采取措施維持運營。

　　據(jù)了解，9月14日，雪佛龍位于澳大利亞Wheatstone液化天然氣(LNG)工廠報告生產(chǎn)中斷，原因是工人們對這家全球LNG供應量5%以上設施的罷工行動升級。該公司表示，Wheatstone液化天然氣工廠出現(xiàn)故障，影響了約25%的LNG產(chǎn)量。但雪佛龍并未將這次中斷與罷工升級建立聯(lián)系。

　　有能源分析人士表示，在液化天然氣工廠的故障和中斷并不罕見，但罷工行動可能會增加修復它們所需的時間。

　　高盛研報表示，任何一天24小時的罷工都將增加供應風險，但該行認為，長期停運的可能性很低，這可能會推動天然氣價格長期飆升。同時，長時間罷工可能會導致歐洲天然氣價格上漲至每兆瓦時70-107歐元，但這一可能性很低。另一方面，如果雪佛龍澳大利亞液化天然氣工廠的勞資糾紛得到解決，歐洲天然氣價格可能在夏季剩余時間里降至每兆瓦時23-33歐元之間。

　　不過，值得關注的是，高盛還指出，自8月初以來，這一爭端震動了全球天然氣市場。鑒于需求不溫不火，加上歐洲的天然氣庫存遠遠超過目標，交易員預計這場爭端不會產(chǎn)生太大影響。然而，盡管目前看來全球供應充足，但長期供應中斷的風險將繼續(xù)給動蕩的市場帶來壓力，因為目前市場仍未從去年的能源危機中完全恢復過來。

　　資料顯示，澳大利亞天然氣在全球出口市場中所占的份額較大，2022年澳大利亞出口了約8130萬噸海運液化天然氣，占全球出貨量的20.1%，排名第一。

　　此前有市場分析稱，受罷工影響沖擊，包括中國、日本、韓國等主要買家將會首先受到影響。有數(shù)據(jù)顯示，2023年前8月，日本、韓國及中國分別為澳大利亞液化天然氣的前三大買家，分別占其同期出貨量的34%、31.1%及30%。但更值得注意的是，由于國內(nèi)經(jīng)濟復蘇上行，天然氣需求快速回升。短期市場對天然氣供給緊張、成本抬升的預期也有所提升。據(jù)海關總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月我國進口天然氣1085.8萬噸，同比增長達22.7%。

　　安信證券表示，今年以來各地居民氣調價背景下城燃企業(yè)在居民端毛差壓力有望緩解，同時近期由于下游用氣需求緩慢復蘇，部分央企開啟降價促銷，疊加海外氣價持續(xù)下降，成本下行趨勢確立。兩大因素刺激下城燃有望與火電類似進入困境反轉通道。

　　信達證券（601059）研報稱，隨著國內(nèi)天然氣消費量的恢復增長，城燃業(yè)務有望實現(xiàn)毛差穩(wěn)定和售氣量高增；同時，擁有低成本長氣源和接收站資產(chǎn)的貿(mào)易商或可根據(jù)市場情況自主選擇擴大進口或把握國際市場轉售機遇以增厚利潤空間。

　　相關概念股：

　　新奧能源(02688)：8月24日，新奧能源公布2023年中期業(yè)績公告中指出，期內(nèi)，該集團加快步伐落實發(fā)展綜合能源業(yè)務的戰(zhàn)略，期內(nèi)共有42個泛能項目完成建設并投入運營，累計已投運泛能項目達252個，為本集團帶來冷、熱、電、蒸氣等共156.64 億千瓦時的綜合能源銷售量，同比增長45.0%。期內(nèi)，綜合能源業(yè)務收入及毛利分別增長30.3%及30.8%至人民幣69.88億元及人民幣9.13億元。

　　華潤燃氣(01193)：9月18日，摩根大通發(fā)表研究報告指出，華潤燃氣8月份燃氣量增長10%，相對于上半年升7%，而首季增長4%。隨著宏觀勢頭趨穩(wěn)，該行相信公司今年增長7%的指引有望實現(xiàn)，并有潛在上行空間。該行預期，由于潤燃的天然氣資源更加豐富(公司與中石油簽訂十年供應合同)、合同量增加，以及液化天然氣(LNG)價格按年下降，估計潤燃的燃氣利潤可由去年的45分，上升至今年的51分，2025年可進一步升至53分。此外，該行認為隨著房地產(chǎn)寬松措施的實施，相信居民連接量的下跌情況或放緩。該行將潤燃評級由“中性”上調至“增持”，目標價由26.5港元上調至27港元。

　　中國燃氣(00384)：中國燃氣是中國最大的跨區(qū)域綜合能源供應及服務企業(yè)之一，主要于中國從事投資、建設、經(jīng)營城市與鄉(xiāng)鎮(zhèn)燃氣管道基礎設施、燃氣碼頭、儲運設施和燃氣物流系統(tǒng)，向居民和工商業(yè)用戶輸送天然氣和液化石油氣，建設和經(jīng)營壓縮天然氣╱液化天然氣加氣站，開發(fā)與應用天然氣、液化石油氣相關技術。

　　中裕能源(03633)：8月26日，中裕能源發(fā)布2023年半年報顯示，公司上半年綜合能源銷售量為5.8億千瓦時，同比增長1906.9%。為保障燃氣供給，發(fā)展能源貿(mào)易業(yè)務，中裕能源通過多元優(yōu)化氣源組合，對沖氣價波動帶來的運營風險。2023年上半年，公司天然氣貿(mào)易量3.3億方，同比增長45.1%。下半年，公司將加強資源調劑能力建設，增強供給彈性，提升資源靈活配置能力，提高供需匹配度，精準實現(xiàn)氣源保障及規(guī)模貿(mào)易。