12月15日，乳業(yè)概念股集體拉升，皇氏集團（002329）股價強勢漲停，截至發(fā)稿報4.16元，換手率達8.13%，成交額突破2.15億元。

　　行業(yè)層面，近期白酒龍頭貴州茅臺（600519）于12月14日實施控量政策，暫停向經(jīng)銷商供貨至2026年1月，此舉推動飛天茅臺批價兩日內(nèi)上漲近百元，渠道價格趨于穩(wěn)定。中信建投（601066）同日研報指出，中央經(jīng)濟工作會議將擴大內(nèi)需列為重點任務(wù)，茅臺、五糧液（000858）等頭部酒企正通過供給端調(diào)控強化行業(yè)底部信號，而乳制品板塊作為大消費核心板塊之一，亦受益于宏觀政策對消費復(fù)蘇的預(yù)期提振。

　　值得關(guān)注的是，浙商證券（601878）研報強調(diào)，市場對乳制品需求平淡已形成充分認知，但龍頭乳企在本輪原奶下行期更注重盈利能力的提升，這與以往單純依賴規(guī)模擴張的路徑顯著不同。隨著原奶成本觸底及龍頭乳企盈利釋放周期兌現(xiàn)，板塊估值有望整體抬升。

　　皇氏集團作為特色乳品龍頭，其核心優(yōu)勢在于全產(chǎn)業(yè)鏈布局與差異化產(chǎn)品策略。據(jù)2025年4月25日年報披露，公司聚焦水牛奶、發(fā)酵乳、巴氏鮮奶等特色乳品，已形成從牧草種植到銷售服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈體系，并加速長三角、大成渝、大灣區(qū)市場擴張。在兒童乳品領(lǐng)域，公司推出的“一只水牛”系列已入駐西南、華南、華中母嬰頭部渠道，并獲得“中國學(xué)生飲用奶生產(chǎn)企業(yè)”資質(zhì)認證。

　　更值得關(guān)注的是其國際化布局：皇氏集團奶水牛產(chǎn)業(yè)升級項目被列入首批中巴經(jīng)濟走廊農(nóng)業(yè)合作項目，其巴基斯坦牧場作為全球唯一可向中國出口高產(chǎn)水牛胚胎的基地，2024年已完成1萬枚優(yōu)質(zhì)胚胎進口，水牛胚胎移植數(shù)量居世界前列。這一戰(zhàn)略布局不僅強化了其上游資源控制力，更為未來盈利彈性釋放提供了有力支撐。