事件在1月26日希臘激進(jìn)的極左翼聯(lián)盟syriza贏得大選并成功組閣后，近期希臘局勢又出現(xiàn)了一些新的進(jìn)展和變化。

　　本周二（2月3日），金融時(shí)報(bào)報(bào)道稱希臘財(cái)長提出要放棄債務(wù)減計(jì)的主張，市場情緒因此明顯向好，歐洲市場普漲，而希臘股市更是一度大漲10%。但好景不長，周三歐央行突然宣布暫停希臘國債作為抵押品所享有的信用評級豁免（希臘國債目前的評級為垃圾級，因此如果沒有豁免的話，希臘金融機(jī)構(gòu)將無法通過抵押國債從ecb獲得低成本的資金）；而bloomberg又報(bào)道稱希臘政府很可能最快在下個(gè)月便出現(xiàn)資金緊張的狀況。受此影響，希臘銀行板塊周四開盤一度暴跌超過20%。

　　為什么希臘局勢會如此反復(fù)？其癥結(jié)究竟出在哪里？出路又將是如何？對歐洲和全球市場會造成什么影響？我們在本文中將對此做出進(jìn)一步的解讀。

　　希臘與其債主的“撕扯”還在繼續(xù)，且仍會出現(xiàn)反復(fù)我們在1月26日發(fā)出郵件點(diǎn)評《極左翼贏得大選，希臘何去何從？市場怎么辦？》（見郵件下方）中曾分析到，對于上臺執(zhí)政的syriza而言，“繼續(xù)留在歐元區(qū)”的訴求和在競選中對希臘選民做出的“進(jìn)行債務(wù)減計(jì)并退出緊縮政策”的承諾幾乎不可能“兼得”。也正是因?yàn)橄ＥD新政府在尋求實(shí)現(xiàn)一個(gè)“不可能完成的任務(wù)”，因此共識很難在短期內(nèi)達(dá)成，這樣的“拉鋸戰(zhàn)”也必定會出現(xiàn)反復(fù)。

　　我們之前曾分析過，擺在希臘新政府面前的無非有“妥協(xié)”和“不妥協(xié)”兩條路：

　　1)直接強(qiáng)硬的不妥協(xié)的后果很有可能是喪失來自外部的資金支持，融資成本大幅攀升、進(jìn)而導(dǎo)致無序違約、資本大幅外逃、銀行系統(tǒng)爆發(fā)危機(jī)、最終退出歐元區(qū)的“末日情形”，這對于希臘的傷害要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對歐元區(qū)的沖擊。因此這也是希臘新政府竭力避免的；2)180度轉(zhuǎn)彎的全盤妥協(xié)的可能性也相對較小。畢竟，其強(qiáng)硬的反緊縮姿態(tài)是syriza贏得此次選舉的最主要原因。全盤的妥協(xié)不僅無法面對“江東父老”，其執(zhí)政基礎(chǔ)和在議會中的支持也可能會因此土崩瓦解；3)更有可能的情形是，希臘新政府借此“虛張聲勢”，以期在與“三駕馬車”和國際社會的談判中博取更好的條件，同時(shí)也可以達(dá)到兌現(xiàn)競選中反緊縮的承諾，向國內(nèi)選民做出交代。

　　實(shí)際上，我們近期已經(jīng)注意到希臘新政府主要官員表態(tài)上的一些微妙變化。舉例而言，極左翼的syriza在競選時(shí)的一個(gè)核心主張便是進(jìn)行“債務(wù)減計(jì)”，但希臘新財(cái)長varoufakis近幾天卻表態(tài)要放棄債務(wù)減計(jì)、轉(zhuǎn)而其他替代的方案（盡管隨后又做出了“澄清”）；syriza主張要“退出財(cái)政緊縮”，但希臘新財(cái)長表態(tài)仍會保持基本的財(cái)政盈余，即使這意味的放棄一些競選中的承諾；此前希臘新領(lǐng)導(dǎo)人表態(tài)將不會與“三駕馬車”等債主進(jìn)行談判，但最近幾天，總理齊普拉斯和財(cái)長varoufakis卻在歐洲各國奔走，密集拜訪主要國家首腦、以及ecb和imf官員等。