加強(qiáng)工業(yè)綠色發(fā)展和水生態(tài)保護(hù)是推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的重要一環(huán)，在這一過程中，親水性功能高分子以其優(yōu)良的固液分離、表面改性、離子分離等功效而得到廣泛應(yīng)用。依托于此，富淼科技作為主要從事功能性單體、水溶性高分子、水處理膜及膜應(yīng)用的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的領(lǐng)軍企業(yè)，有望持續(xù)受益。

　　公司擬將此次募集資金投向年產(chǎn)3.3萬噸水處理及工業(yè)水過程專用化學(xué)品及其配套1.6萬噸單體擴(kuò)建項(xiàng)目、950套/年分離膜設(shè)備制造項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，剩余部分用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。本次發(fā)行的初步詢價(jià)時(shí)間為2021年1月14日（T-3日）的9:30-15:00。上述時(shí)間內(nèi)，符合條件的網(wǎng)下投資者可通過申購平臺(tái)填寫、提交擬申購價(jià)格和擬申購數(shù)量。網(wǎng)上網(wǎng)下申購時(shí)間為2021年1月19日。此次上市后，公司將在政策支持及市場(chǎng)需求的雙重利好下，迎來一波較好的發(fā)展期。

　　綠色發(fā)展趨勢(shì)不改 富淼科技未來已來

　　綠色是工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的底色，綠色發(fā)展理念也已經(jīng)成為工業(yè)全領(lǐng)域、全過程的普遍要求，在此背景下，工業(yè)綠色發(fā)展相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)的需求也將大幅增長(zhǎng)。以用于污水處理的聚丙烯酰胺為例，據(jù)Mordor Intelligence預(yù)測(cè)，2024年全球需求量將達(dá)到236.45萬噸，其中，中國聚丙烯酰胺市場(chǎng)受益于工業(yè)的持續(xù)快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，以及日益嚴(yán)苛的環(huán)境治理，預(yù)計(jì)至2024年將達(dá)到97.2萬噸，且2019—2024 年年均復(fù)合增長(zhǎng)率有望達(dá)到6.13%。

　　受益于下游市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)容，作為定位于以一流的親水性功能高分子產(chǎn)品和技術(shù)，服務(wù)水處理、制漿造紙、礦物洗選、紡織印染和油氣開采等水基工業(yè)領(lǐng)域的富淼科技，也迎來了較好的發(fā)展機(jī)遇。

　　招股書顯示，近幾年，公司經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健主業(yè)突出，盈利水平相對(duì)可觀。其中，營(yíng)收由2017年的9.94億元增加至2019年的11.3億元，同時(shí)間區(qū)間內(nèi)，歸母凈利潤(rùn)也由0.77億元上漲至0.85億元。尤為值得一提的是，即便在疫情影響之下，今年前三季度，公司歸母凈利潤(rùn)仍然實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)。具體來看，2020年1—9月，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.89億元，同比增加38.99%。

　　除較好的業(yè)績(jī)基本面外，公司主營(yíng)產(chǎn)品所處行業(yè)也呈現(xiàn)出較高的業(yè)績(jī)景氣度。公司主要產(chǎn)品隸屬于“化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)（C26）”，據(jù)WIND顯示，2020年全年，證監(jiān)會(huì)化學(xué)原料和化學(xué)制品指數(shù)整體處于上漲通道，最高曾觸及3867.8點(diǎn)，較最低點(diǎn)漲幅高達(dá)63.33%。此外，據(jù)中證指數(shù)有限公司數(shù)據(jù)披露，該行業(yè)目前盈利上市公司數(shù)量占比約90%，與此同時(shí)，該行業(yè)近一個(gè)月平均動(dòng)態(tài)市盈率約33倍，平均市凈率約2.86倍，有鑒于此，公司上市后在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)值得投資者期待。

　　技術(shù)儲(chǔ)備豐富 奠定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展護(hù)城河

　　持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新既構(gòu)筑起了公司強(qiáng)大的技術(shù)護(hù)城河，又為公司可持續(xù)發(fā)展提供了保障。

　　招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司研發(fā)投入逐年增加，研發(fā)費(fèi)用占當(dāng)期營(yíng)收的比重也呈現(xiàn)連續(xù)上漲的趨勢(shì)。具體來看，公司研發(fā)費(fèi)用分別為0.25億元、0.41億元、0.5億元，占各期營(yíng)收的比例分別為2.54%、3.64%、4.46%。

　　經(jīng)過多年的技術(shù)深耕，目前公司在功能性單體制造、水溶性高分子制造與應(yīng)用、水處理膜制造、水處理膜應(yīng)用、制氫等領(lǐng)域擁有多項(xiàng)核心技術(shù)，如：水分散型聚丙烯酰胺生產(chǎn)技術(shù)、丙烯酰胺單體（AM）生產(chǎn)技術(shù)等，上述核心技術(shù)多系公司自主研發(fā)，且具有較強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)化能力及創(chuàng)收實(shí)力。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司上述核心技術(shù)產(chǎn)品收入分別為8.37億元、9.34億元、9.49億元，年復(fù)合增速為6.48%，在當(dāng)期公司營(yíng)收中占比的算數(shù)平均值高達(dá)83.96%。

　　客戶資源優(yōu)質(zhì) 貼近需求制定最優(yōu)方案

　　多年的沉淀為公司積累了豐富的客戶資源。展開來看，在水基工業(yè)領(lǐng)域中，公司產(chǎn)品已覆蓋到亞洲、歐洲、美洲、大洋洲等市場(chǎng)，主要客戶包括蘇伊士集團(tuán)、巴斯夫、藝康等全球知名企業(yè)；在制漿造紙領(lǐng)域方面，公司主要客戶涵蓋了國內(nèi)造紙行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，包括玖龍紙業(yè)、理文造紙、山鷹紙業(yè)等造紙龍頭企業(yè)。

　　以水基工業(yè)為例，據(jù)招股書披露，公司目前的運(yùn)營(yíng)服務(wù)項(xiàng)目為飛翔集中區(qū)水處理和甪直新區(qū)污水深度處理項(xiàng)目。其中，飛翔化工集中區(qū)內(nèi)水處理運(yùn)營(yíng)服務(wù)客戶為飛翔化工集中區(qū)內(nèi)企業(yè)，公司主要運(yùn)用膜處理工藝，為其提供中水回用和零排放水處理服務(wù)。而在甪直新區(qū)污水深度處理項(xiàng)目中，公司則采用“MBR 膜+多級(jí)吸附”工藝對(duì)其生化出水進(jìn)行深度處理。這種根據(jù)客戶實(shí)際需求，制定

　　差異化、最優(yōu)化的整體運(yùn)行方案既反映出公司較強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)能力，也從側(cè)面凸顯出公司具備滿足客戶個(gè)性化需求的實(shí)力。

　　未來，公司將繼續(xù)聚焦功能性單體、水溶性高分子、水處理膜及膜應(yīng)用領(lǐng)域的核心技術(shù)，持續(xù)為客戶提供高品質(zhì)、高性價(jià)比的產(chǎn)品和服務(wù)，力爭(zhēng)成為親水性功能高分子領(lǐng)域細(xì)分市場(chǎng)的全球領(lǐng)先企業(yè)。