一提到匯仁腎寶，“想把腎透支的補起來，感覺身體被掏空”、“他好、我也好”那些經(jīng)典的廣告詞就會出現(xiàn)在你的腦海，前不久生產(chǎn)該款家喻戶曉補腎藥的江西匯仁藥業(yè)股份有限公司發(fā)布IPO招股書，欲登陸A股募資19.83億。若匯仁腎寶上市成功，那么它或?qū)⒊蔀椤把a腎第一股”。

　　據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站2017年4月28日披露的IPO企業(yè)排隊情況顯示，江西匯仁藥業(yè)有限公司(以下簡稱“匯仁藥業(yè)”)擬登陸上交所，目前審核狀態(tài)為“已反饋”。保薦機(jī)構(gòu)為海通證券證券，會計師事務(wù)所為立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙).

　　招股說明書顯示，匯仁藥業(yè)近幾年一直保持高速增長的勢頭。2013年至2016年1—6月，匯仁藥業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入分別是4.52億、9.03億、14.82億和7.58億元。

　　這其中，公司“明星產(chǎn)品”匯仁腎寶貢獻(xiàn)了絕大部分的業(yè)績。招股說明書顯示，2013年度，匯仁腎寶的銷售收入僅9648.58萬元，占比僅21.33%，而2014年，匯仁腎寶的銷售收入一躍增長至6.19元，占整個公司銷售收入的比例也增加至68.49%。到了2015年，匯仁腎寶貢獻(xiàn)的營收高達(dá)12.76億，占據(jù)了公司總營收的86.12%。

　　來源：匯仁藥業(yè)招股說明書

　　匯仁腎寶毛利率驚人

　　在天貓匯仁藥業(yè)官方專賣店，一瓶126片的匯仁腎寶片正常售價在322元，平均下來每片的價格在2.55元左右。

　　而根據(jù)匯仁藥業(yè)披露的數(shù)據(jù)顯示，2013年-2016年1-6月，匯仁腎寶片的平均單位成本分別是0.2元/片、0.18元/片、0.17元/片、0.18元/片。也就是說每片售價2.55元的匯仁腎寶片，每片的成本不足2毛錢，也就是說相對于成實際本，銷售價格有14倍左右的驚人暴利。

　　而這造就了匯仁藥業(yè)驚人的毛利率，招股說明書的資料顯示，自2013年以來，匯仁藥業(yè)的毛利率每年都維持在80%之上。

　　以匯仁這樣高的毛利率指標(biāo)衡量，同行業(yè)上市公司也只能甘拜下風(fēng)。去年上半年，擁有六味地黃丸(也可以補腎虛)的九芝堂毛利率為59.45%，其他如桂林三金、廣譽遠(yuǎn)、東阿阿膠、啟迪古漢等知名公司的同期毛利率平均在67.46%。

　　賺的多花的更多廣告費掏空凈利潤

　　但毛利率高，并不代表一定能賺錢，匯仁藥業(yè)是賺的多，花的更多。招股說明書顯示，匯仁腎寶片可謂是拿著真金白銀砸出來的產(chǎn)品。數(shù)據(jù)顯示，2013至2015年度及2016年1-6 月，匯仁藥業(yè)的廣告與業(yè)務(wù)宣傳費分別為 3865.82 萬元、3.07億元、6.66億元、3.32億元。

　　來源：匯仁藥業(yè)招股說明書

　　上述廣告費用幾乎占到了公司銷售費用的七成之多。而同期，匯仁藥業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤則分別是8000萬元、1.69億元、3.43億元和7777萬元。

　　可以發(fā)現(xiàn)，在2014年、2015年，匯仁藥業(yè)的廣告費用幾乎是當(dāng)年凈利潤的兩倍。而2016年1-6月份的數(shù)據(jù)顯示，匯仁藥業(yè)支出的廣告費已是凈利潤的4.3倍。

　　當(dāng)然廣告的“狂轟亂炸”帶來的品牌效應(yīng)也非常明顯。數(shù)據(jù)顯示，2013年，廣告費只有3865萬元，對應(yīng)的匯仁腎寶片的銷售4701萬片，2014年，廣告費提高到了3.07億元，而匯仁腎寶片的銷量翻了近十倍，銷量達(dá)到4 億片，2015年匯仁腎寶片的銷量是8.75億片，對應(yīng)的廣告費是6.66億元，2016-1-6月份，匯仁腎寶片的銷售量是5.06億片，而對應(yīng)的廣告費是3.32億元。

　　這些A股藥企也是廣告土豪

　　實際上越來越多的制藥企業(yè)關(guān)注到了產(chǎn)品廣告營銷的重要性。匯仁并不是個別現(xiàn)象，花重金宣傳自己品牌藥的知名上市藥企不在少數(shù)。

　　有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，“2016年上半年上市公司廣告投入榜”，在廣告投入排名前55位的上市公司中，恒瑞醫(yī)藥、健康元、麗珠集團(tuán)、華潤三九、白云山等19家醫(yī)藥企業(yè)位列其中。

　　從廣告費用數(shù)字上看，國內(nèi)制藥企業(yè)并不遜于任何大型企業(yè)。恒瑞醫(yī)藥、健康元、麗珠集團(tuán)、華潤三九、濟(jì)川藥業(yè)、以嶺藥業(yè)、康緣藥業(yè)、吉林敖東等企業(yè)則砸了超過營收總收入的10%用于產(chǎn)品推廣。

　　10%以上的收入花在廣告費是什么概念？這與依賴品牌知名度而生存的國際知名快消品相比，也有過之而無不及。

　　比如2015年可口可樂442億美元的總收入，砸了40億美元廣告；寶潔653億美元總收入，砸了80億美元廣告；也就是說可口可樂的廣告費用不到總收入的10%，寶潔的廣告費用為總收入的12.25%。

　　國際品牌藥在廣告上也一擲千金

　　而放眼國際市場，去年一年里，全球領(lǐng)先的20個品牌藥中，制藥公司共砸了22億美元在其電視廣告的推廣上。其中，9個品牌藥甚至花費了超過1億美元。

　　占據(jù)TOP20榜單一位的是艾伯維(AbbVie)對其“愛將”修美樂3.44億美元的巨額廣告投入，相比2015年2.02億美元的廣告支出增加了70%。。在修美樂的適應(yīng)癥包括關(guān)節(jié)炎、銀屑病、克羅恩病、潰瘍性結(jié)腸炎等領(lǐng)域，艾伯維豪擲3.44億美元用于其廣告推廣。

　　其中，1.73億美元用于關(guān)節(jié)炎廣告，1.18億美元用于克羅恩病和結(jié)腸炎廣告，5400萬美元用于銀屑病廣告。修美樂在2016年一年的播出量超過69000次，相當(dāng)于8個頻道每天每隔一個小時播放一次其廣告。

　　然而，豪擲千金的不止艾伯維一個“土豪”，輝瑞禮來、強生、GSK、Sunovion等企業(yè)也分別在其拳頭產(chǎn)品上投入了超過1億美元，用于其產(chǎn)品的廣告推廣。

　　輝瑞憑借其產(chǎn)品Lyrica、Eliquis、Xeljanz的廣告支出囊括了此次土豪榜單的2、3、4位。2016年，輝瑞花費2.21億美元在神經(jīng)疼痛藥物L(fēng)yrica，1.74億美元在抗凝劑Eliquis(與施貴寶公司共同開發(fā))，和1.39億美元在口服JAK抑制劑類風(fēng)濕藥物Xeljanz上。而禮來公司性功能障礙治療藥物Cialis則位于榜單第五，花費1.15億美元。