排隊(duì)時(shí)間近3年，有友食品股份有限公司(下稱“有友食品”)終于要在10月10號(hào)接受發(fā)審委的審核。

　　說到有友食品，人們可能會(huì)有點(diǎn)陌生，但看到便利店、超市里速食架上的友有“泡椒風(fēng)爪”便會(huì)恍然大悟。作為泡椒鳳爪龍頭企業(yè)，來自重慶的有友食品早在2014年11月就在新三板掛牌。而今年8月20日，有友食品宣布結(jié)束其近4年的新三板掛牌之路，“毅然決然”專心進(jìn)軍A股。

　　七成收入來自泡椒鳳爪

　　就在有友食品從新三板摘牌不到兩個(gè)月后，證監(jiān)會(huì)公布了公司上會(huì)的日程安排。IPO上會(huì)的這一天對(duì)于有友食品來說“來之不易”，公司2015年12月便向證監(jiān)會(huì)首次報(bào)送招股書，到現(xiàn)在已排隊(duì)近3年時(shí)間。而在排隊(duì)期間，有友食品在新三板還曾遭遇了到“降層”，2017年5月有友食品由新三板創(chuàng)新層降到基礎(chǔ)層。

　　從有友食品最近披露的招股書來看，該公司計(jì)劃在上交所主板上市，擬發(fā)行不超過7950萬股。友有食品計(jì)劃將募集資金用在兩方面，一方面為建設(shè)其產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目；另一方面為建設(shè)營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及品牌推廣項(xiàng)目，共計(jì)將使用募集資金額5.6億元。

　　業(yè)績(jī)方面，有友食品2014年至2017年的營(yíng)業(yè)收入呈先降后漲的走勢(shì)。根據(jù)公開資料，2014年至2017年，有友食品的營(yíng)業(yè)收入分別為8.8億元、7.5億元、8.3億元及9.9億元，同期扣非后的凈利潤(rùn)分別約為1.2億元、1億元、1.2億元及1.8億元。

　　那么，泡椒風(fēng)爪為有友食品貢獻(xiàn)了多少營(yíng)業(yè)收入呢？

　　根據(jù)其招股書，泡椒鳳爪在報(bào)告期占據(jù)了友食品總營(yíng)收的73%以上。也就是說，這家企業(yè)的大部分業(yè)績(jī)都是由泡椒鳳爪單一產(chǎn)品創(chuàng)造的，對(duì)于上市公司來說，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)過于單一也就意味著風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)集中。

　　事實(shí)上，就如有友食品在招股書中提到的，重大食品安全事故、大規(guī)模禽流感疫情等事件都會(huì)成為其將面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

　　三類股東問題待解

　　據(jù)有友食品最新披露的招股書，公司目前有401位股東，其中19家為私募投資基金或私募投資基金管理人，持股5%以下的股東有398名。對(duì)于股東人數(shù)的問題，證監(jiān)會(huì)在反饋意見中也進(jìn)行了詳細(xì)問詢稱，“發(fā)行人曾經(jīng)在新三板掛牌并做市交易導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人，請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師核查并說明發(fā)行人股東人數(shù)超過200人是否取得證券監(jiān)督管理部門的批準(zhǔn)。”

　　業(yè)內(nèi)不少人認(rèn)為，有友食品此前在新三板摘牌就意在解決“三類股東”的問題。

　　事實(shí)上，不少新三板擬上市的企業(yè)在主板IPO的時(shí)候都會(huì)面臨“三類股東”的問題，但在今年初，隨著證監(jiān)會(huì)對(duì)存在“三類股東”的擬上市公司的提出明確要求，先后有文燦股份、【芯能科技(603105)、股吧】、科順防水等企業(yè)相繼過會(huì)，為不少含有“三類股東”的擬IPO企業(yè)增添了信心。

　　不過，有友食品的情況較為特殊，公司股東人數(shù)超過400人，想要解決三類股東問題只有兩個(gè)辦法，要么全部穿透，從源頭上防范利益輸送行為；要么清理三類股東。而對(duì)于股東人數(shù)眾多的有友食品，想要全部穿透，困難較大。

　　有友食品的保薦機(jī)構(gòu)為【東北證券(000686)、股吧】，這也是今年東北證券第一個(gè)保薦上會(huì)的首發(fā)企業(yè)。

　　食品安全或是監(jiān)管關(guān)注重點(diǎn)

　　有友食品除了要解決“三類股東”外，還面臨著食品企業(yè)都頭疼的食品安全問題。

　　近年來，熟食、速食等零食類的企業(yè)紛紛盼望在資本市場(chǎng)站住腳跟。2016年11月，周黑鴨(01458.HK)登陸香港聯(lián)交所，之后2017年3月，【絕味食品(603517)、股吧】(603517.SZ)登陸A股市場(chǎng)。

　　在2017年絕味食品的發(fā)審會(huì)上，發(fā)審委提出的第一個(gè)問題就對(duì)其食品安全事項(xiàng)進(jìn)行了詢問。相比絕味食品，有友食品的主營(yíng)產(chǎn)品盡管多用真空包裝，但仍存在食品安全隱患。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在公司10日上會(huì)時(shí)，食品安全問題估計(jì)也將成為發(fā)審委關(guān)注的重點(diǎn)。

　　另外，除了有友食品，目前在審擬IPO排隊(duì)的零食企業(yè)還有良品鋪?zhàn)?、南僑食品、三只松鼠以及四川天味食品集團(tuán)。

　　其中值得注意的是，本應(yīng)在去年12月13日參加發(fā)審會(huì)的三只松鼠，因“尚有相關(guān)事項(xiàng)需要進(jìn)一步核查”的原因在上會(huì)前一天臨停，目前還沒有任何明確進(jìn)展。