12月10日，華林證券發(fā)布首次公開發(fā)行股票招股意向書，此次IPO計(jì)劃發(fā)行2.7億股，占發(fā)行后總股本的10%。上周五，華林證券終于等來了證監(jiān)會(huì)核發(fā)的IPO批文，即將成為A股第35家上市券商。這距離該公司2月6日過會(huì)，已經(jīng)過去了整整十個(gè)月。

　　計(jì)劃發(fā)行2.7億股

　　根據(jù)招股意向書，華林證券計(jì)劃發(fā)行2.7億股，占發(fā)行后總股本的10%。募集資金具體將用于以下五個(gè)方向：優(yōu)化營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局、設(shè)立區(qū)域財(cái)富中心；擴(kuò)大融資融券等資本中介業(yè)務(wù)規(guī)模；擴(kuò)大投資銀行業(yè)務(wù)規(guī)模，增強(qiáng)承銷實(shí)力；適度增加對(duì)固定收益類自營業(yè)務(wù)、“新三板”做市業(yè)務(wù)、直接投資業(yè)務(wù)的投入；增加對(duì)信息技術(shù)建設(shè)的投入。

　　作為一家各項(xiàng)指標(biāo)都在中位數(shù)的券商，華林證券近年來的凈利潤收益率相當(dāng)可觀。中國證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年，華林證券實(shí)現(xiàn)凈利潤4.34億元，同比下降了24.58%(幅度小于行業(yè)平均)，排名45位；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.67億元，同比下降18.54%，排名第66位。但其凈資產(chǎn)收益率卻非常高，2016年行業(yè)排名第一，2017年凈利潤增長率仍達(dá)到12.31%，行業(yè)排名第三。

　　2017年年報(bào)顯示，華林證券的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)和信用業(yè)務(wù)的收入分別占公司總營業(yè)收入的28.17%、30.69%和15.33%。華林證券表示，公司2017年業(yè)務(wù)收入主要來自經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行業(yè)務(wù)、信用業(yè)務(wù)，而資管業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)將成為公司未來新的收入增長點(diǎn)。

　　華林證券還曾指出，“西藏巨大的發(fā)展?jié)摿蛷V闊的資本市場空間，為公司提供了重大發(fā)展機(jī)遇”。此前，在2015年8月，華林證券將注冊(cè)地遷往西藏拉薩。根據(jù)規(guī)定，在西藏注冊(cè)并經(jīng)營的各類企業(yè)，2020年底之前統(tǒng)一執(zhí)行西部大開發(fā)戰(zhàn)略中企業(yè)所得稅15%的稅率政策。華林證券稱，2020年底政策到期之后，企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策可能會(huì)發(fā)生變化。

　　獨(dú)特的民營股東背景

　　2018年以來，南京證券、中信建投、天風(fēng)證券、長城證券四家券商相繼登陸A股，反倒是最早過會(huì)的華林證券足足等了10個(gè)月，方才拿到IPO批文。

　　不同于大多數(shù)券商的國資或金融機(jī)構(gòu)持股背景，華林證券招股說明書顯示，目前華林證券共有三個(gè)股東，總股本24.3億股。其中，深圳市立業(yè)集團(tuán)有限公司(簡稱“立業(yè)集團(tuán)”)持股71.62%，深圳市怡景食品飲料有限公司持股19.95%，深圳市希格瑪計(jì)算機(jī)技術(shù)有限公司(簡稱“希格瑪”)持股8.43%。

　　這意味著，立業(yè)集團(tuán)實(shí)際控制人、華林證券董事長兼實(shí)際控制人林立在首發(fā)之前持股比例超過70%。值得一提的是，林立與希格瑪實(shí)際控制人鐘納是表兄弟關(guān)系，但招股意向書表示，雙方各自在不同的行業(yè)創(chuàng)業(yè)和經(jīng)營，獨(dú)立作出決策，不存在一致行動(dòng)關(guān)系。

　　今年3月31日證監(jiān)會(huì)就《證券公司股權(quán)管理辦法》發(fā)布征求意見稿，其中要求，券商控股股東凈資產(chǎn)不低于人民幣1000億元，且單個(gè)非金融企業(yè)實(shí)際控制證券公司股權(quán)的比例不得超過三分之一。顯然，華林證券并不滿足這一要求。

　　“目前華林證券批文到手，或許說明按照新老劃斷的原則，華林證券的情況不屬于征求意見稿要求的范圍?！庇蟹治鋈耸恐赋?，未來上市券商是否也能照例實(shí)施，尚不確定。