文/《壹財信》山芙，發(fā)自廣州

　　近年來，農(nóng)業(yè)部主導(dǎo)的化肥農(nóng)藥減量增效行動，湖北祥云(集團)化工股份有限公司(以下簡稱“祥云股份”)卻逆風(fēng)而行大舉募資擴張。

　　實際上，祥云股份早已問題纏身，不僅被“九鼎系”緊握喉嚨，身后環(huán)保和消防安全問題也成了多方關(guān)注的焦點。此外，報告期內(nèi)存在兩起訴訟未在招股書中披露，有信披違規(guī)之嫌。

　　化肥行業(yè)趨冷仍擴張

　　“九鼎系”紛紛入局

　　4月3日，《壹財信》曾在《祥云股份：子公司虧損嚴重“拖后腿”，“黑歷史”眾多屢遭處罰》一文中，提及祥云股份子公司虧損嚴重“拖后腿”、自身“黑歷史”眾多屢遭罰款等問題，而事實上，祥云股份面臨的問題遠不止于此。

　　根據(jù)招股書，祥云股份此番上市計劃投入募集資金17.23億元，用于合成氨搬遷技改項目和償還銀行借款。

　　目前，祥云股份磷銨與復(fù)合肥的生產(chǎn)每年需要約 30 萬噸合成氨，即每天需生產(chǎn)合成氨821.92噸。而合成氨搬遷技改項目擬建設(shè)一套 1000 噸/天的合成氨裝置，比需求多178.08噸/天。

　　而早在2015年，我國農(nóng)業(yè)部就表示要在全國范圍內(nèi)啟動實施化肥、農(nóng)藥使用量零增長行動，力爭到2020年，化肥利用率和主要農(nóng)作物農(nóng)藥利用率均達到40%以上。2017年農(nóng)業(yè)部種植業(yè)管理司司長也表示，2017年我國水稻、玉米、小麥三大糧食作物已提前三年實現(xiàn)化肥、農(nóng)藥使用量實現(xiàn)零增長目標(biāo)。

　　這意味著，在政策影響下，化肥行業(yè)市場趨冷，而祥云股份選擇此時募資擴產(chǎn)或非明智之舉。

　　此外，眾所周知，資本市場里面從來不乏資本大鱷的控制參與，而昆吾【九鼎投資(600053)、股吧】控股股份有限公司(以下簡稱“九鼎投資”)就是資本大鱷的典型代表，而其對祥云股份的控制權(quán)實在不容小覷。

　　截至2018年上半年，蘇州寒武九鼎投資中心、嘉興嘉禾九鼎投資中心、嘉興嘉盛九鼎投資中心、蘇州御風(fēng)九鼎投資中心、成都川創(chuàng)投九鼎股權(quán)投資基金合伙企業(yè)、蘇州惠康投資中心分別持有祥云股份7.48%、2.71%、2.28%、1.01%、1.01%、0.43%的股份。

　　以上六家公司合計持有祥云股份14.92%的股份，僅次于持有祥云股份40.46%股份的第一大股東胡華文。這六家公司均為昆吾九鼎投資管理有限公司(以下簡稱為“昆吾九鼎”控制的企業(yè)，而昆吾九鼎正是九鼎投資的全資子公司。

　　顯而易見，九鼎系對祥云股份的話語權(quán)“可見一斑”。

　　報告期內(nèi)兩起訴訟未披露

　　涉嫌信披違規(guī)

　　一直以來，農(nóng)藥化工行業(yè)的環(huán)保問題都為人所詬病，而這些問題在祥云股份身上同樣存在，其旗下子公司山東正道肥業(yè)有限公司(以下簡稱“山東正道”)處罰累累，祥云股份更是因環(huán)境污染惹上訴訟。

　　據(jù)(菏)安監(jiān)罰[2018]23號文件，2018年4月27日，山東正道因主要負責(zé)人、企業(yè)名稱變更，但未及時對?；钒踩褂迷S可證的上述信息提出變更申請；液氨罐區(qū)值班室應(yīng)急救援器材未定期維護保養(yǎng)，無應(yīng)急防護用品定期檢查維護保養(yǎng)記錄；氨氣緩沖罐處有毒氣體檢測儀未接線而無法使，被菏澤市安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局處以罰款4.4 萬元的行政處罰。

　　據(jù)菏澤市人民政府?dāng)?shù)據(jù)，2017年，山東正道因原料農(nóng)業(yè)氯化銨露天堆放，燃煤鍋爐脫硫設(shè)施引風(fēng)機破損存在廢氣跑冒現(xiàn)象，生產(chǎn)車間內(nèi)廢氣、粉塵收集設(shè)施不完善，現(xiàn)場氨氣味較濃，被相關(guān)部門責(zé)令改正并處以罰款3萬元。

　　據(jù)招股書,2016年5月30日,山東正道因未按規(guī)定設(shè)置職業(yè)衛(wèi)生管理機構(gòu)，配備專職職業(yè)衛(wèi)生管理人員，被曹縣安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局罰款2萬元。

　　據(jù)曹環(huán)罰字【2016】9號文件，2016年3月17日，山東正道因外排廢水超標(biāo)，被曹縣環(huán)境保護局處以1萬元罰款。

　　據(jù)(曹)安監(jiān)管罰[2015]1-10-1號、(曹)安監(jiān)管罰[2015]1-10-2號文件，2015年5月13日，山東正道因未按有關(guān)規(guī)定存繳安全生產(chǎn)風(fēng)險抵押金或參加安全生產(chǎn)責(zé)任保險，被曹縣安全生產(chǎn)監(jiān)督管理局罰款8千元，山東正道總經(jīng)理被罰款2千元。

　　據(jù)[2015]0018號文件，2015年4月24日，山東正道因生產(chǎn)車間東側(cè)安全出口封閉，被曹縣公安消防大隊罰款2萬元。

　　此外，除以上處罰祥云股份予以披露外，報告期內(nèi)其還有兩起未在招股書中披露的訴訟，涉嫌信披違規(guī)。

　　據(jù)(2015)鄂武穴民初字第00911號文件，2017年10月10日，祥云股份因環(huán)境污染糾紛，在未辦理合法、有效的用地手續(xù)之前占用原告的承包地，并在原告承包的魚池、耕地上傾倒工業(yè)廢渣磷石膏，造成原告承包的37畝魚池和10.2畝耕地被污染，被湖北省武穴市人民法院判決賠償31.13萬元給原告，并將傾倒在原告47.2畝責(zé)任地上的工業(yè)廢渣磷石膏、砂土清運完畢，恢復(fù)該地塊原狀。

　　據(jù)(2015)鄂武穴民初字第00745號判決書，2015年12月20日，祥云股份因買賣合同糾紛，被湖北省武穴縣人民法院判決返還原告購貨款4.55萬元，并按照中國人民銀行同期貸款利率承擔(dān)自2014年3月18日至判決確定履行期限屆滿之日止的利息。

　　而報告期內(nèi)的這兩起訴訟，均未在招股書中披露。在以上種種不利條件下，祥云股份仍積極謀求上市，或非明智之舉。