經(jīng)歷了“寡淡”的一季度之后,港股IPO市場(chǎng)在5月份重?zé)ㄉ鷻C(jī),尤其是醫(yī)藥企業(yè)出現(xiàn)了上市小高潮。港交所官網(wǎng)顯示,內(nèi)地第一大精神疾病藥企翰森制藥已于近日通過(guò)上市聆訊,成為繼方達(dá)控股、邁博藥業(yè)之后本月第三家在港股IPO闖關(guān)成功的藥企。

　　有意思的是,翰森制藥與A股醫(yī)藥板塊龍頭恒瑞醫(yī)藥“沾親帶故”,其創(chuàng)始人、集團(tuán)主席鐘慧娟與恒瑞醫(yī)藥的實(shí)控人、董事長(zhǎng)孫飄揚(yáng)為夫妻關(guān)系。孫、鐘兩人因分別控股了兩家龍頭級(jí)別的醫(yī)藥公司,被市場(chǎng)稱為“醫(yī)藥行業(yè)最強(qiáng)夫妻檔”。

　　招股書顯示,翰森制藥前身為江蘇豪森藥業(yè)集團(tuán)有限公司(下稱“江蘇豪森”),成立于1995年。公司的產(chǎn)品聚焦于中樞神經(jīng)系統(tǒng)、抗腫瘤、抗感染、糖尿病、消化道和心血管六大領(lǐng)域,共有13款主要產(chǎn)品,包括抗腫瘤藥物普來(lái)樂(lè)、抗感染藥物澤坦、糖尿病藥物孚來(lái)迪等。

　　調(diào)研機(jī)構(gòu)弗若斯特沙利文的統(tǒng)計(jì)資料顯示,按2018年銷售額計(jì)算,翰森制藥目前是內(nèi)地第一大精神疾病類制藥公司,市場(chǎng)占有率為9.2%；同期,公司為內(nèi)地第五大抗腫瘤制藥公司,市場(chǎng)占有率為2.5%。

　　雖然是依靠仿制藥起家,但翰森制藥在自主創(chuàng)新方面的投入不容小覷。招股書顯示,公司自2002年開(kāi)始研制1.1類創(chuàng)新藥。目前,公司的1.1類創(chuàng)新藥邁靈達(dá)已成為主要產(chǎn)品之一。與此同時(shí),公司有6個(gè)1.1類在研創(chuàng)新藥品種已進(jìn)入Ⅱ期臨床試驗(yàn)或更晚期研發(fā)階段,其中有4種在研藥品預(yù)計(jì)將于2019年至2020年在多個(gè)治療領(lǐng)域推出。

　　依靠“首仿藥+創(chuàng)新藥”的產(chǎn)品組合形式,翰森制藥過(guò)去三年毛利率水平始終保持在92%以上。2018年,翰森制藥實(shí)現(xiàn)收入約77.2億元,同比增長(zhǎng)24.7%；毛利率約92.2%；凈利潤(rùn)約19.03億元,同比增長(zhǎng)19.3%。

　　除產(chǎn)品的市場(chǎng)地位之外,翰森制藥的控股股東身份也是其受到市場(chǎng)關(guān)注的原因之一。招股書顯示,翰森制藥的控股股東之一、集團(tuán)主席鐘慧娟為恒瑞醫(yī)藥實(shí)控人、董事長(zhǎng)孫飄揚(yáng)的妻子。

　　兩人的關(guān)系曾讓市場(chǎng)對(duì)翰森制藥(原江蘇豪森)的下一步發(fā)展有諸多猜測(cè)。據(jù)媒體報(bào)道,孫飄揚(yáng)此前曾公開(kāi)表示欲并購(gòu)江蘇豪森。上交所也曾就前述情況,以及兩家公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及關(guān)聯(lián)交易等問(wèn)題對(duì)恒瑞醫(yī)藥發(fā)出問(wèn)詢函。

　　此次赴港上市,翰森制藥亦在招股書中對(duì)公司與恒瑞醫(yī)藥的業(yè)務(wù)重合度等情況進(jìn)行了說(shuō)明。翰森制藥表示,除抗生素恒特等3種產(chǎn)品外,公司所有目前在售或處在后期研發(fā)的產(chǎn)品與恒瑞醫(yī)藥的產(chǎn)品在疾病類別、疾病嚴(yán)重程度等方面都不存在重合的情況。

　　雖然翰森藥業(yè)尚未公布招股計(jì)劃及上市時(shí)間表,但按截至5月20日的數(shù)據(jù)來(lái)看,本月至少將有3家藥企在港上市,包括已經(jīng)上市的維亞生物,以及正在招股的方達(dá)控股和邁博藥業(yè)。

　　資料顯示,維亞生物以及方達(dá)控股皆為合同研究機(jī)構(gòu)(CRO),主要協(xié)助制藥公司實(shí)現(xiàn)藥物發(fā)現(xiàn)及開(kāi)發(fā)。邁博藥業(yè)則主要從事治療癌癥和自身免疫性疾病的新藥及生物類似藥的研發(fā)和生產(chǎn),目前其候選藥物管線包括9種單克隆抗體藥物。

　　3家藥企均受到資本的青睞。其中,方達(dá)控股引入了包括高瓴資本、景林資產(chǎn)管理等作為基石投資者；邁博藥業(yè)獲得了港股上市公司三生藥業(yè)的入股；已經(jīng)上市的維亞生物的基石投資者則包括國(guó)藥投資、深圳高特佳等。

　　維亞生物公開(kāi)招股獲得約106.9倍的超額認(rèn)購(gòu),這一數(shù)據(jù)甚至超過(guò)了此前上市的港股醫(yī)藥明星股藥明生物。作為A股醫(yī)藥龍頭恒瑞醫(yī)藥老板娘執(zhí)掌的企業(yè),又是精神疾病藥物領(lǐng)域的“大佬”,翰森制藥此番上市的估值以及上市后的表現(xiàn)備受投資者關(guān)注。

　　招股書顯示,今年1月25日,Boyu基金以約19.5億港元戰(zhàn)略入股翰森制藥,對(duì)應(yīng)估值約650億港元。該估值較高瓴資本在2016年初入股時(shí)的470億港元估值增長(zhǎng)約38%。

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