排隊近兩年后,8月22日廣東泰恩康醫(yī)藥股份有限公司(以下簡稱“泰恩康”)迎來上市大考,不過泰恩康并未如愿叩開A股市場的大門。8月22日晚間,當日上會的兩家企業(yè)中,仙樂健康科技股份有限公司首發(fā)獲通過,而泰恩康首發(fā)申請被否。值得一提的是,發(fā)審委會議上,泰恩康的核心業(yè)務持續(xù)性、收購導致大額商譽等幾大問題被重點關注。

　　招股書顯示,泰恩康主營業(yè)務為代理運營國內(nèi)外醫(yī)藥產(chǎn)品、醫(yī)療器械及研發(fā)、生產(chǎn)和銷售自主品牌的中成藥、外用藥、醫(yī)療器械及衛(wèi)生材料等產(chǎn)品。財務數(shù)據(jù)顯示,泰恩康2015-2017年實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為36996.2萬元、36479.67萬元以及44882.24萬元,報告期內(nèi)對應實現(xiàn)的歸屬于發(fā)行人股東的凈利潤分別為4231.25萬元、2753.47萬元以及5514.61萬元。

　　據(jù)了解,泰恩康自1999年起開始代理運營沃麗汀與和胃整腸丸,泰恩康為和胃整腸丸、卵磷脂絡合碘片(沃麗汀)中國的惟一總代理,為左炔諾孕酮滴丸(新斯諾)中國的惟一總經(jīng)銷商。2002年起泰恩康開始代理強生醫(yī)療器械,2003年起開始代理保心安油。之后,泰恩康在2009年進入外用藥的生產(chǎn)和研發(fā)領域。醫(yī)藥技術服務業(yè)務收入則在2015年之后增加。

　　從主營業(yè)務收入構成情況來看,泰恩康主營業(yè)務收入來自代理運營業(yè)務、自產(chǎn)產(chǎn)品業(yè)務以及醫(yī)藥技術服務業(yè)務三大類。雖說近幾年泰恩康的業(yè)務類型在擴展,不過代理運營業(yè)務仍是該公司的重要營收來源。數(shù)據(jù)顯示,2015-2017年泰恩康代理運營業(yè)務實現(xiàn)的收入分別為26705.58萬元、27796.47萬元以及33695.05萬元,占各期營業(yè)收入的比例分別為72.18%、76.2%、75.07%。在發(fā)審委會議上,要求泰恩康結合核心代理產(chǎn)品的市場競爭力、授權廠商代理合同期限及續(xù)期條件、《進口藥品注冊證書》再注冊等因素,說明公司核心代理產(chǎn)品授權的穩(wěn)定性、代理業(yè)務的可持續(xù)性、核心代理產(chǎn)品的銷售收入及變化情況等。同時要求泰恩康結合代理與自產(chǎn)產(chǎn)品的業(yè)務結構、自產(chǎn)產(chǎn)品的銷售情況與市場前景、在研項目儲備等,說明公司的核心競爭力及競爭優(yōu)勢、未來業(yè)務發(fā)展重點及可持續(xù)性。

　　與此同時,泰恩康計提商譽減值的合理性也被重點關注。招股書顯示,截至2017年12月31日,泰恩康存在6441.24萬元的商譽,占公司2017年12月31日資產(chǎn)總額的9.91%,主要系2015年公司收購天?？?00%股權和2016年收購武漢威康55%股權所形成的商譽。發(fā)審委指出,因收購天福康、武漢威康股權形成大額商譽,2019年,泰恩康調(diào)整天?？?018年末的盈利預測,對2018年年報進行會計差錯更正,計提商譽減值準備1230.94萬元。對此,發(fā)審委要求泰恩康對收購天?？怠⑽錆h威康形成商譽的確認情況,收購完成后天?？怠⑽錆h威康的經(jīng)營情況進行說明。并對天?？蒂Y產(chǎn)組商譽減值測試前期預測數(shù)據(jù)與實現(xiàn)數(shù)差異較大的原因,2015年末、2016年末和2017年末未對天?？蒂Y產(chǎn)組計提商譽減值的合理性,2018年末對天?？蒂Y產(chǎn)組商譽減值測試調(diào)整的依據(jù)及具體情況,上述會計差錯更正的具體影響等問題予以說明。

　　泰恩康還需結合其仿制藥銷售情況,說明“一致性評價”政策對公司未來業(yè)績的影響及應對措施；“兩票制”政策實施后,泰恩康經(jīng)銷商(配送商)模式、產(chǎn)品售價、毛利率、信用政策、市場推廣等方面的變化情況,是否對公司未來財務狀況和經(jīng)營成果構成重大不利影響。此外,在“兩票制”政策影響下,泰恩康收購第一大經(jīng)銷商武漢威康股權的原因及合理性,經(jīng)銷商推廣服務的內(nèi)容及必要性,是否存在商業(yè)賄賂或者其他利益輸送的情形也被重點問詢。

　　針對公司IPO被否之后,公司未來會否繼續(xù)推進上市事宜等相關問題,北京商報記者曾致電泰恩康進行采訪,不過截至記者發(fā)稿前,對方電話并未有人接聽。