在催收行業(yè)遭受“嚴監(jiān)管”的背景下,一家催收行業(yè)巨頭卻悄然開啟了赴美上市之路。日前,美國證券交易委員會披露了湖南永雄資產(chǎn)管理集團(以下簡稱“湖南永雄”)遞交的招股書文件。北京商報記者從湖南永雄相關(guān)人士處了解到,該集團目前仍處在上市排隊等候期,暫無最新進展。2019年,監(jiān)管對國內(nèi)催收行業(yè)刮起了一場整治風(fēng)暴,湖南永雄的盈利能力也受到影響,2019年上半年凈收入3233.1萬元,同比下降31.9%。此外,在第三方投訴平臺聚投訴上,關(guān)于湖南永雄“侮辱催收”、“暴力催收”、“騷擾威脅”等字眼屢次出現(xiàn)。無論上市成功與否,在非暴力催收的情況下,如何提高催收效率、如何降低投訴量、如何保持持續(xù)盈利能力是湖南永雄亟待解決的問題。

　　在催收行業(yè)寒冬將至之際,國內(nèi)催收行業(yè)巨頭湖南永雄卻悄然開啟了赴美上市的道路。美東時間10月23日,美國證監(jiān)會披露了湖南永雄遞交的招股書文件。針對赴美上市的最新進展,北京商報記者致電湖南永雄進行詢問,該集團相關(guān)人士向記者透露,“根據(jù)相關(guān)文件規(guī)定,公司上市目前處于等候期,一切以公開披露信息為準”。

　　事實上,這已不是湖南永雄首次沖擊資本市場,早在2015年,湖南永雄就欲登陸新三板,但最終未有進展。也有消息稱,2018年10月,湖南永雄調(diào)轉(zhuǎn)船頭轉(zhuǎn)道美國,向美國證監(jiān)會遞交了相關(guān)上市申請文件。但時隔一年后,招股說明書才正式披露出來。

　　湖南永雄成立于2014年,總部位于湖南長沙,是中國最大的消費者債務(wù)重組集團。招股書顯示,目前,全國共有3000多家金融催收機構(gòu),僅信用卡催收機構(gòu)就有1000多家。

　　催收行業(yè)最仰仗和依賴的就是催收人員,湖南永雄也不例外。據(jù)招股書披露,截至2019年6月30日,湖南永雄在中國29個城市的運營中心擁有10915名全職催收人員,占員工總數(shù)的95%。在各大招聘網(wǎng)站,湖南永雄也在大力招聘催收人員、網(wǎng)絡(luò)輿情分析師、投訴專員等職位,薪水在4000-6000元不等。

　　赴美上市對湖南永雄而言有何意義？網(wǎng)貸之家研究院院長張葉霞在接受北京商報記者采訪時分析認為,對于湖南永雄而言,赴美上市帶來的益處主要有以下三點：一是可獲得融資資金,用于擴大公司運營、發(fā)展新的戰(zhàn)略布局等；二是提高品牌知名度,擴大市場份額；三是可一定程度提高合作時的議價能力,進而實現(xiàn)盈利能力的改善。

　　2019年,監(jiān)管對國內(nèi)催收行業(yè)刮起了一場整治風(fēng)暴,在嚴監(jiān)管背景下,湖南永雄的盈利能力也受到影響。據(jù)招股書披露的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,湖南永雄2019年上半年營業(yè)收入5.15億元,同比增長75.8%；凈收入3233.1萬元,同比下降31.9%。而2016-2018年,湖南永雄凈收入分別為9764.9萬元、1.1億元、1.24億元。

　　對上半年業(yè)績下滑的原因,湖南永雄在招股說明中解釋為,2019年上半年關(guān)閉了大約20個新開的地區(qū)辦公室,并在二季度對公司業(yè)務(wù)進行了一次全面的合規(guī)審查影響。隨后湖南永雄稱,公司業(yè)務(wù)逐漸恢復(fù)穩(wěn)定增長,并表示,2019年7月和8月兩個月大多數(shù)運營指標已恢復(fù)至正常水平。公司的營業(yè)收入為2.17億元,營業(yè)成本為1.42億元,債務(wù)追收收入為2.17億元,占截至2019年6月30日3個月收入的91.1%,毛利潤為7415萬元,毛利率為34.2%。

　　從收入組成上看,信用卡拖欠款催收仍是湖南永雄的核心業(yè)務(wù),2017-2019年上半年,湖南永雄來自信用卡拖欠賬款追回服務(wù)的收入占比分別為96.6%、80.5%、72.3%。但湖南永雄也在招股書中表示,“盡管我們的業(yè)務(wù)實現(xiàn)了盈利,但缺乏業(yè)務(wù)多元化使我們?nèi)菀资艿皆撎囟毞质袌鰞?nèi)市場波動的影響。未來可能會進一步擴大業(yè)務(wù)范圍以使業(yè)務(wù)多樣化”。

　　但是,消費者應(yīng)收賬款市場競爭激烈,湖南永雄表示,作為新的市場參與者,可能無法與擁有較長運營歷史和更大財務(wù)資源的市場參與者成功競爭。同時,該集團將業(yè)務(wù)和業(yè)務(wù)多元化至新市場領(lǐng)域的努力可能會失敗,這可能會對該公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

　　市場觀點認為,從目前的監(jiān)管環(huán)境來看,并不是湖南永雄赴美上市的最好節(jié)點。麻袋研究院高級研究員蘇筱芮分析認為,登陸美股市場概率,還是需要取決于公司自身業(yè)務(wù)的合規(guī)性,招股書并不能反映其合規(guī)全貌。當(dāng)前并非最佳上市時期,正如其在招股書中標明的催收業(yè)務(wù)較為敏感,再迭加近期行業(yè)動蕩,其估值或受相應(yīng)影響。

　　但資深行業(yè)觀察人士陸志賢卻持不同的看法,在他看來,湖南永雄的整體業(yè)績以及團隊管理模式都是行業(yè)想要學(xué)習(xí)的榜樣。如果湖南永雄能按計劃上市,對其來說是一個最好的時機,能增加其知名度,對接更多的金融機構(gòu)產(chǎn)品。其次國家整治催收行業(yè),目的是規(guī)范。“未來催收行業(yè)如果能有法可依,將會有更多類似于湖南永雄的催收企業(yè)進入資本市場?！标懼举t說道。

　　目前,我國催收行業(yè)正在遭受嚴厲打擊,10月21日,最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、司法部發(fā)布了《關(guān)于辦理非法放貸刑事若干問題的意見》提到,使用暴力催收等手段對非法放貸產(chǎn)生的債務(wù)強行催收構(gòu)成犯罪的,會被數(shù)罪并罰。而如果采用滋擾等方式索要債務(wù),并已經(jīng)犯非法經(jīng)營罪的,從重處罰。

　　而催收行業(yè)一般通用的方式就是通過電話進行催收。湖南永雄也在招股書中披露,該公司僅通過遠程方式(例如電話和短信)或遠程收款提供催收服務(wù),而無需進行現(xiàn)場訪問或與債務(wù)人進行面對面的談判。

　　在第三方投訴平臺聚投訴上,北京商報記者注意到多家金融科技平臺及多家商業(yè)銀行都和湖南永雄有業(yè)務(wù)上的合作。與湖南永雄相關(guān)的投訴帖有37條,解決量為32,解決率為86.49%。其中“侮辱催收”、“暴力催收”、“騷擾威脅”等字眼屢次出現(xiàn)。

　　投訴人李杰(化名)向北京商報記者介紹稱,他在某網(wǎng)貸平臺借了一筆7000元借款,但由于個人原因造成了該筆借款產(chǎn)生逾期,逾期之后,湖南永雄一直向其家人和朋友打騷擾電話稱“要對其進行抓捕”,已經(jīng)對投訴人的正常生活造成了影響。有不少投訴人也發(fā)布帖子投訴湖南永雄進行暴力催收,影響正常工作,嚴重者導(dǎo)致投訴人被單位開除,斷絕收入來源。另有一金融機構(gòu)人士向記者透露,早在2018年公司就停止了與湖南永雄的合作,但具體停止原因不詳。

　　在風(fēng)險因素部分,湖南永雄也提及,其經(jīng)營的業(yè)務(wù)比較敏感,同時公眾的投訴可能會導(dǎo)致監(jiān)管風(fēng)險增加,這可能對其業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成重大不利影響。

　　無論是否上市成功,催收工作都要受到法律的約束。在陸志賢看來,湖南永雄上市后,將會有更多的資金流動性,拓展更多的業(yè)務(wù)。但也由于上市,在聚光燈下,給其規(guī)范的催收作業(yè)帶來了更大的挑戰(zhàn)。對于湖南永雄面臨的挑戰(zhàn),蘇筱芮則認為,首先是信息披露方面,例如是否如實披露催收模式、重點催收案件等；其次是持續(xù)盈利方面,嚴監(jiān)管下公司是否能夠持續(xù)盈利、給予股東良好回報等,還會面臨市場考驗。張葉霞進一步指出,無論上市成功與否,湖南永雄都要面臨監(jiān)管政策不確定性的挑戰(zhàn)；在非暴力催收的情況下,如何提高催收效率、如何降低投訴量；因其具有較多數(shù)量的催收人員,如何有效地管理,避免觸及催收紅線并提高運營效率,也是一大挑戰(zhàn)。