2016年至2018年,公司營業(yè)收入和凈利潤分別實現(xiàn)了47.19%和64.61%的年均復(fù)合增長率,從事康復(fù)醫(yī)療器械及產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的偉思醫(yī)療的業(yè)績增長情況令人側(cè)目。12月19日,公司披露了科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票招股說明書(申報稿)(以下簡稱招股書),欲在科創(chuàng)板掛牌上市。

　　記者在梳理招股書時發(fā)現(xiàn),在偉思醫(yī)療業(yè)績高增長的背后,公司銷售端有不少值得關(guān)注的方面。如其招股書里一直強調(diào)公司是以產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計為重心,為一創(chuàng)新型企業(yè),但其各個報告期內(nèi)的銷售費用占營業(yè)成本的比例均超過25%,總的研發(fā)費用卻只有銷售費用的三分之一左右,而監(jiān)管部門一直聚焦于醫(yī)藥健康類企業(yè)銷售費用高企背后的商業(yè)倫理。此外,公司2019年上半年前五大客戶也都是過去3年未在客戶名單中出現(xiàn)過的公司,其中3家客戶實繳資本較低,且無社保繳納記錄。

　　按照產(chǎn)品項目來分類,偉思醫(yī)療主要營業(yè)收入來源于電刺激類、磁刺激類、電生理類設(shè)備、耗材及配件等康復(fù)醫(yī)療器械及產(chǎn)品。公司在招股書里表示,其致力于在盆底及產(chǎn)后康復(fù)、神經(jīng)康復(fù)、精神康復(fù)等細(xì)分領(lǐng)域,為醫(yī)療及專業(yè)機構(gòu)提供安全、有效的康復(fù)產(chǎn)品及整體解決方案。

　　偉思醫(yī)療招股書數(shù)據(jù)顯示,2016年至2018年及2019年上半年,偉思醫(yī)療分別實現(xiàn)營業(yè)收入9590.38萬元、1.44億元、2.08億元和1.4億元,對應(yīng)的主營業(yè)務(wù)毛利率分別達到73.34%、73.66%、74.10%、73.02%,銷售費用占營業(yè)收入的比例分別為33.43%、29.02%、25.59%和24.10%。

　　從銷售費用的具體數(shù)據(jù)和構(gòu)成來看,2016年至2018年及2019年上半年,公司銷售費用分別為3206.49萬元、4192.99萬元、5316.96萬元和3377.33萬元,主要由職工薪酬和市場推廣費組成。

　　一家醫(yī)藥公司的高管向記者表示：“這里的市場推廣費,包括學(xué)術(shù)推廣費,這個一直都是監(jiān)管部門關(guān)注的重點?！眰ニ坚t(yī)療在招股書里指出,報告期內(nèi),公司建立了覆蓋全國的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)布局,塑造了良好的品牌形象和學(xué)術(shù)推廣體系。

　　而在研發(fā)投入方面,盡管公司在招股書里一直強調(diào),其堅持追蹤前沿技術(shù),持續(xù)投入研發(fā)下一代磁刺激儀和康復(fù)機器人等康復(fù)醫(yī)療新技術(shù)和產(chǎn)品,但該投入相較于銷售費用、營業(yè)成本來說有著較大的落差,尤其是報告期內(nèi)總的研發(fā)費用僅為上文提及的銷售費用約三分之一。

　　從成長性來看,2016年至2018年,偉思醫(yī)療營業(yè)收入和凈利潤分別實現(xiàn)了47.19%和64.61%的年均復(fù)合增長率,2019年上半年,公司營業(yè)收入就已達到2018全年收入的67.43%。從當(dāng)前業(yè)績走勢來看,公司2019年或?qū)⒗^續(xù)交出一份穩(wěn)健增長的成績單。

　　不過,記者在翻閱偉思醫(yī)療2019年上半年前五大客戶名單時發(fā)現(xiàn),這些客戶相較于公司2017年及2018年前五大客戶而言,全都是新面孔。更令人疑惑的是,工商資料顯示,其中數(shù)個新面孔還存在著實繳資本較少且無社保繳納記錄的情況。

　　以2019年上半年第一大客戶鄭州冠瑞醫(yī)療科技有限公司為例,該公司實繳資本為301萬元,高管、法定代表人、公司地址等信息變動頻繁,并且該公司沒有社保繳納記錄；第二大客戶福建省致遠醫(yī)療投資有限公司的工商年報信息則顯示,該公司成立于2018年7月,且不是以貨幣出資設(shè)立,同樣沒有社保繳納記錄；公司第五大客戶重慶億歐醫(yī)療器械有限公司的年報信息同樣顯示,其存在實繳資本較少、無社保繳納記錄的情況。需要強調(diào)的是,上述提及的3家公司也不存在有子公司的情況。

　　一家代賬公司的負(fù)責(zé)人告訴記者：“有些公司確實存在著沒有社保繳納記錄的情況,但這并不代表著其沒有營收和員工,可能只是沒有幫員工繳納社保,或是專門為了承接某項業(yè)務(wù)而臨時設(shè)立的公司,但肯定都是一些規(guī)模較小的公司。”

　　而曾擔(dān)任某醫(yī)藥器械上市公司高管的業(yè)內(nèi)人士則表示：“在經(jīng)營的時候,確實會通過設(shè)立一些外圍的空殼公司或是和當(dāng)?shù)赜匈Y源的主體進行合作,由其負(fù)責(zé)區(qū)域內(nèi)項目的招投標(biāo),為母公司承攬訂單,因此也不一定就是有問題。但是在2019年,偉思醫(yī)療變化這么大確實少見,一般來說合作伙伴都是比較穩(wěn)定的?！?/p>

　　對于上述情況,記者向偉思醫(yī)療發(fā)去采訪函,截至發(fā)稿尚未收到回復(fù)。