原標(biāo)題：芯原股份產(chǎn)品質(zhì)量遭質(zhì)疑,上市前遭大客戶起訴

　　芯原微電子(上海)股份有限公司的主營業(yè)務(wù)是一站式芯片定制服務(wù)和半導(dǎo)體IP授權(quán)服務(wù),為客戶提供芯片的設(shè)計(jì)實(shí)現(xiàn)和量產(chǎn)出貨,客戶群涵蓋了英特爾、三星、Facebook、谷歌、華為、中興通訊等知名企業(yè)。

　　盡管頭頂著芯片概念的光環(huán),但是芯原股份的盈利能力卻很尷尬：財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,該公司在2016年到2018年已經(jīng)連續(xù)三年出現(xiàn)大額虧損,截止到2018年末累計(jì)未分配利潤為-；2019上半年終于實(shí)現(xiàn)了扭虧,但是盈利金額也尚不足五百萬元。

　　更何況,除了讓人頗感尷尬的盈利數(shù)據(jù)之外,該公司的主營產(chǎn)品質(zhì)量也遭到了大客戶的質(zhì)疑,非常值得關(guān)注。

　　芯原股份在2019年9月申報(bào)上市后之后,隨即新增了一項(xiàng)訴訟,起訴方為香港比特,后者針對2018年1月至2018年7月期間的部分交付產(chǎn)品質(zhì)量問題對芯原香港(芯原股份子公司)提起訴訟,申索金額共2506.99萬美元,約合人民幣1.75億元。此次涉訴產(chǎn)品則是芯原香港制造及交付不同數(shù)量的Samsung 10nmBTC Miner Wafer,香港比特認(rèn)為：交付的產(chǎn)品有缺陷、沒有合理地切合該類產(chǎn)品通常被需求的目的以及不具備可銷售質(zhì)量。

　　芯原股份則表示,上述訴訟事項(xiàng)可能將面臨承擔(dān)一定經(jīng)濟(jì)賠償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn),但公司最近一年?duì)I業(yè)收入為10.57億元；截至2019年上半年末,公司貨幣資金余額為4.87億元,具有足夠償付能力。此外公司亦表示,上述訴訟事項(xiàng)不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。

　　但另一方面,對于芯片設(shè)計(jì)企業(yè)來說,提供的產(chǎn)品質(zhì)量直接相關(guān)于核心業(yè)務(wù)芯片設(shè)計(jì)的能力,被重要客戶因產(chǎn)品質(zhì)量問題提起訴訟,是否指向了客戶方對于芯原股份芯片設(shè)計(jì)能力的質(zhì)疑？

　　在招股書中,芯原股份披露“2018年,三星宣布7nm EUV芯片進(jìn)入量產(chǎn)時(shí),芯原是三星先進(jìn)晶圓代工生態(tài)系統(tǒng)(SAFETM)合作伙伴中,唯一被提及的芯片設(shè)計(jì)類合作伙伴”,而上述涉訴產(chǎn)品正是面向三星的芯片產(chǎn)品,這是否會導(dǎo)致芯原股份的芯片設(shè)計(jì)能力在原有客戶群中被放大,進(jìn)而影響到公司未來的業(yè)務(wù)開展？

　　在這方面的典型案例,就是在今年4月4日剛發(fā)布了《關(guān)于股票暫停上市公告》的盈方微,該公司主營產(chǎn)品中包括只能處理器SOC芯片的研發(fā)和應(yīng)用,但是盈方微近幾年連續(xù)出現(xiàn)巨額虧損、瀕臨退市,該公司在近日發(fā)布的2019年年報(bào)中描述道：“原有芯片產(chǎn)品因未根據(jù)市場信息進(jìn)行成本優(yōu)化,加之技術(shù)迭代,報(bào)告期內(nèi)未有新產(chǎn)品投放市場,芯片產(chǎn)品銷售收入進(jìn)一步下滑”,可見芯片設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)同樣面臨著劇烈變化的市場背景和激烈的市場競爭環(huán)境。在這樣的背景下,如果產(chǎn)品質(zhì)量無法滿足市場和客戶需求,芯原股份是否會面臨喪失市場競爭力？對此,芯原股份并未回復(fù)記者的采訪。

　　客觀來看,根據(jù)公開信息披露數(shù)據(jù)顯示,芯原股份對香港比特及其關(guān)聯(lián)方的交易為芯片設(shè)計(jì)及芯片量產(chǎn)業(yè)務(wù),各期銷售收入分別為5411.40萬元、4644.33萬元、4677.08萬元、18.51萬元,占公司同期營業(yè)收入比例分別為6.49%、4.30%、4.42%、0.03%,且自2018 年7月后無新增業(yè)務(wù)。這也體現(xiàn)出了客戶香港比特對于芯原股份提供產(chǎn)品設(shè)計(jì)能力的疑慮。

　　同時(shí),從芯原股份的營業(yè)收入規(guī)模來看,自2017年同比增長29.61%至10.8億元營業(yè)額規(guī)模之后,2018年則為10.57億元、同比小幅下滑,這指向芯原股份業(yè)務(wù)的成長性停滯。

　　再來看芯原股份更多細(xì)節(jié)經(jīng)營信息,同樣存在不少問題。招股書披露,芯原股份2018年第5大客戶為涌現(xiàn)(南京)芯片科技有限公司,涉及銷售金額為3406.1萬元,南京涌現(xiàn)成立于2018年12月,也即這家公司在成立后不到一個(gè)月時(shí)間里就向芯原股份采購了逾三千萬元芯片產(chǎn)品。

　　對此芯原股份稱,乾通科技在開展區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)時(shí),因芯原股份在數(shù)字貨幣芯片領(lǐng)域擁有成功的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn),因此委托公司設(shè)計(jì)研發(fā)比特幣礦機(jī)芯片；此后考慮到南京地區(qū)人員成本相對較低且政府支持力度較大,乾通科技、設(shè)立涌現(xiàn)南京,計(jì)劃將涌現(xiàn)南京作為開展相關(guān)芯片設(shè)計(jì)研發(fā)的主體,并將合同轉(zhuǎn)移至涌現(xiàn)南京。

　　根據(jù)招股書第306頁披露,南京涌現(xiàn)并不是芯原股份2018年末前五大應(yīng)收賬款客戶,同期排名第五位的欠款客戶對應(yīng)應(yīng)收賬款余額為1133.27萬元,也即南京涌現(xiàn)對芯原股份的欠款余額不會超過1133.27萬元；結(jié)合當(dāng)年南京涌現(xiàn)3406.1萬元的采購額,這意味著南京涌現(xiàn)在2019年12月已經(jīng)支付了絕大部分采購款。

　　但是根據(jù)公開信息顯示,南京涌現(xiàn)截止到2018年末的實(shí)繳資本為零、社保繳納人數(shù)為零,該客戶是否具備支付至少兩千萬元采購款的財(cái)務(wù)實(shí)力,這是值得懷疑的。另據(jù)招股書第394頁披露的“重大銷售合同”相關(guān)信息,其中并不包含針對南京涌現(xiàn)、乾通科技等客戶的合同信息,這進(jìn)一步令人懷疑公司與上述客戶的合作是否正常。

　　此外,芯原股份董事陳曉飛,是作為芯原股份第二大股東興橙投資方的派駐董事代表,關(guān)于陳曉飛先生的職業(yè)履歷,在招股書中有披露。截至目前,陳曉飛先生還是中國電信集團(tuán)有限公司的監(jiān)事,對此敏感職務(wù),招股書中并未做提及；同時(shí),陳曉飛先生還是南昌中微半導(dǎo)體設(shè)備有限公司的董事,而芯原股份的監(jiān)事余峰先生還是著名的芯片生產(chǎn)設(shè)備制造商中微公司的監(jiān)事。