原標(biāo)題：【冠盛股份(605088)、股吧】主板上市 打造全球領(lǐng)先的汽車零部件專業(yè)集成供應(yīng)商

　　近日,溫州市冠盛汽車零部件集團(tuán)股份有限公司IPO首發(fā)申請獲證監(jiān)會核準(zhǔn)通過,股票簡稱冠盛股份(605088.SH),于8月17日正式登陸上海證券交易所。資料顯示,冠盛股份專注于汽車傳動系統(tǒng)零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和相關(guān)技術(shù)服務(wù),公司三大主要產(chǎn)品等速萬向節(jié)、傳動軸總成和輪轂單元已經(jīng)對全球大多數(shù)車型實(shí)現(xiàn)基本覆蓋。

　　目前,公司客戶分布于六大洲120多個國家和地區(qū),營銷網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了全球覆蓋,產(chǎn)品類型覆蓋多數(shù)主流乘用車車型,是世界諸多大型汽車零部件銷售公司的長期合作伙伴。此外,其自有品牌“GSP”的知名度和認(rèn)可度也在逐漸提高。

　　招股書顯示,冠盛股份此次將公開發(fā)行新股4000萬股人民幣普通股(A股),發(fā)行數(shù)量占總股本的比例為25%,發(fā)行價格為15.57元/股,對應(yīng)市盈率為22.98倍。

　　招股書顯示,冠盛股份最早成立于1999年,自成立之初就專注于汽車后市場,不過當(dāng)時國內(nèi)汽車工業(yè)仍不成熟,汽車產(chǎn)量、保有量較低,因此該公司將重點(diǎn)放在了擁有龐大汽車保有量和售后部件需求的海外市場。2004年起,公司從單一的萬向節(jié)產(chǎn)品向傳動軸總成延伸,2006年開始生產(chǎn)輪轂單元。

　　目前公司已形成成熟的柔性化的生產(chǎn)體系,主要產(chǎn)品包括等速萬向節(jié)、傳動軸總成和輪轂單元。公司主要是為國內(nèi)外汽車售后市場提供適配的傳動系統(tǒng)零部件產(chǎn)品和相關(guān)服務(wù),并已具備傳動軸總成整體解決方案的綜合服務(wù)能力,以及整車配套能力。

　　公司產(chǎn)品可適配全球大多數(shù)車型,是國內(nèi)少數(shù)能夠滿足客戶“一站式”采購需求的汽車傳動系統(tǒng)零部件生產(chǎn)廠商之一。

　　經(jīng)過多年發(fā)展,其形成了目前以海外市場為主的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。2017年~2019年公司海外銷售收入占比均接近95%,產(chǎn)品銷售區(qū)域遍布?xì)W洲、北美洲、南美洲、亞洲、大洋洲和非洲六大洲,營銷網(wǎng)絡(luò)覆蓋了海外120多個國家和地區(qū)。

　　產(chǎn)品類型覆蓋多數(shù)主流乘用車車型,是世界諸多大型汽車零部件銷售公司的長期合作伙伴。其頭部客戶包括,美國三大汽車修配連鎖品牌之一的AutoZone Inc。、北美領(lǐng)先的汽車售后零部件供應(yīng)商Advance Auto Parts,Inc。、墨西哥領(lǐng)先的汽車零部件分銷商之一 Suspension y Direccion S.A。 de C.V。、巴西汽車后市場零部件制造商和分銷商N(yùn)a-kata Automotiva S.A。、俄羅斯知名汽車零部件分銷商LLC LN Distribution、土耳其知名汽車零部件品牌制造商Atak Tasit Yedekleri San.Ve Tic.A.S。等。

　　有鑒于多年汽配出口方面的成績,公司獲得了“國家汽車零部件出口基地企業(yè)”、“海關(guān)AEO高級認(rèn)證企業(yè)”、“中國汽配行業(yè)名優(yōu)企業(yè)”、“浙江名牌產(chǎn)品”、“浙江省著名商標(biāo)”、“浙江出口名牌”、“浙江省知名商號”、“浙江省創(chuàng)新型示范企業(yè)”等榮譽(yù)稱號。

　　在技術(shù)積累方面,公司成立有省級技術(shù)中心,擁有專利100余項、國家火炬計劃2項、國家級重點(diǎn)新產(chǎn)品 6 項,通過了 TS16949、ISO14001、OHSAS18001、ISO10012等體系認(rèn)證,并參與起草了國家標(biāo)準(zhǔn)《GB/T 36684-2018汽車售后零配件市場服務(wù)規(guī)范》、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《JB/T10238滾動軸承汽車輪轂軸承單元》、《JB/T 13353滾動軸承汽車輪轂軸承單元試驗及評定方法》。公司的外場輔助高功率激光宏觀加工關(guān)鍵技術(shù)及其裝備研發(fā)項目,被中國機(jī)械工業(yè)聯(lián)合會和中國機(jī)械工程學(xué)會評為中國機(jī)械工業(yè)科學(xué)技術(shù)獎。

　　銷售渠道方面,公司一直秉承“全球銷售網(wǎng)絡(luò)+中國制造資源”政策,于2005、2007年分別在美國和德國建立了子公司,針對北美和歐洲汽車市場開展深度分銷。目前,公司客戶遍布六大洲120多個國家和地區(qū),“GSP”商標(biāo)在全球100多個國家和地區(qū)登記注冊,營銷網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)了全球覆蓋。

　　此外,公司各大區(qū)主要銷售團(tuán)隊成員均在公司從事銷售工作5年以上,平均達(dá)到10年以上的銷售工作經(jīng)驗,良好的人才團(tuán)隊為公司海外客戶的開拓和維護(hù)提供了充分保障。為了實(shí)現(xiàn)歐洲、北美本土化快速配送,縮短交付周期,公司在德國、美國設(shè)立了境外子公司,作為拓展海外市場的銷售運(yùn)營平臺。

　　招股書顯示,近三年,冠盛股份經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)健增長,2017年、2018年、2019年,公司分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入15.93億元、17.52億元和19.45億元,同期凈利潤則達(dá)到9520.23萬元,9517.01萬元和1.19億元。

　　按產(chǎn)品分類看,目前冠盛股份的細(xì)分產(chǎn)品種類超過8000種,其中等速萬向節(jié)共有約3530種型號,傳動軸總成共有約4680種型號,輪轂單元共有約2730種型號,三大產(chǎn)品等速萬向節(jié)、傳動軸總成、輪轂單元在報告期內(nèi)營業(yè)收入中的合計占比分別達(dá)到84.18%、80.20%、77.78%。此外,該公司還在大力推廣橡膠件以及配套產(chǎn)品的銷售,二者的銷售收入占比在報告期內(nèi)呈穩(wěn)步上升態(tài)勢。

　　按區(qū)域分類看,2017年、2018年、2019年公司境外銷售收入分別為14.95億元、16.32億元、18.32億元,三年境外銷售占比均超過90%。

　　按銷售模式劃分,冠盛股份主要以O(shè)DM方式(根據(jù)客戶提出的規(guī)格和要求自行研發(fā)和生產(chǎn)產(chǎn)品,產(chǎn)品打上客戶的品牌后銷售給客戶)和OBM方式(根據(jù)客戶提出的規(guī)格和要求自行研發(fā)和生產(chǎn)產(chǎn)品,使用公司自己的商標(biāo)“GSP”品牌或其他自有品牌銷售給客戶)兩種模式。

　　其中ODM方式實(shí)現(xiàn)的銷售收入最高,2017年~2019年收入分別達(dá)到9.41億元、9.63億元和10.73億元,不過營收占比卻呈逐年下降趨勢,各期分別為59.85%、55.58%和55.59%。同期OBM方式銷售收入分別達(dá)到6.31億元、7.69億元和8.58億元,營收占比分別40.15%、44.42%和44.41%?？梢钥吹?伴隨著自有品牌“GSP”市場認(rèn)可度不斷提高,冠盛股份營收結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步改善,技術(shù)含量也將進(jìn)一步提升。2017年~2019年公司研發(fā)投入分別為6583.88萬元、6821.61萬元和7046萬元,先后進(jìn)行了如“兩端花鍵同時滑移的傳動軸總成”、“一種輕量化角接觸式高抗扭大擺角萬向節(jié)的研發(fā)”、“大擺角復(fù)合型驅(qū)動軸總成的研發(fā)”等一系列技術(shù)研發(fā)項目。

　　根據(jù)OICA統(tǒng)計,截至2015年底 ,全球汽車保有量達(dá)128227萬輛。隨著汽車保有量的不斷增加和消費(fèi)者對個性化的追求,全球汽車后市場對汽車零部件的需求將不斷增長,汽車后市場的市場前景也將更加廣闊。良好的市場環(huán)境有利于像冠盛股份這樣的行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷投入研發(fā),加強(qiáng)創(chuàng)新,擴(kuò)大市場份額。在國內(nèi),根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計,2019年全國汽車銷量超過2576.90萬輛。

　　近年來,政府不斷推出政策打破汽車后市場整車、4S店的壟斷格局,釋放市場活力,中國巨大的汽車后市場需求將被激活,多元化主體共同發(fā)展的局面正在加快形成,包括公司在內(nèi)的國內(nèi)非原廠配件生產(chǎn)商憑借良好的性價比,存在著巨大的市場空間。值得一提的是,公司所在的長三角是中國汽車零配件的主要生產(chǎn)基地,產(chǎn)業(yè)鏈配套齊全,相關(guān)人才聚集,為公司更好地把握行業(yè)發(fā)展機(jī)遇提供了良好的客觀條件。

　　為抓住市場機(jī)遇,實(shí)現(xiàn)“成為全球領(lǐng)先的汽車零部件專業(yè)集成供應(yīng)商”的發(fā)展愿景,公司表示,將繼續(xù)積極推進(jìn)萬向節(jié)、傳動軸總成和輪轂軸承單元產(chǎn)品的制造與服務(wù)能力提升,通過設(shè)備改進(jìn)、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新,不斷滿足客戶對多品種小批量訂單、快速交付、質(zhì)量穩(wěn)定的要求,并通過在南京制造基地產(chǎn)能擴(kuò)張,實(shí)現(xiàn)集約化生產(chǎn),提升綜合市場競爭能力。同時,公司要進(jìn)一步拓展對全球營銷網(wǎng)絡(luò)的布局,在亞太、東歐、南美、國內(nèi)設(shè)立營銷機(jī)構(gòu),進(jìn)一步深入市場、了解市場,提升對市場的快速反應(yīng)和服務(wù)能力,建立面向全球主要汽車保有量國家和區(qū)域的“本土化”營銷網(wǎng)絡(luò)。

　　為此,本次公司將公開募集資金5.62億元,分別用于年產(chǎn)240萬套轎車用傳動軸總成建設(shè)項目、年產(chǎn)150萬只精密輪轂軸承單元智能化生產(chǎn)線技術(shù)改造項目、企業(yè)信息化綜合平臺建設(shè)項目、全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目和補(bǔ)充流動資金。

　　冠盛股份表示,據(jù)測算,前兩個項目達(dá)產(chǎn)后,公司每年將新增銷售收入6.54億元,新增年平均利潤總額7797萬元。公司生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品質(zhì)量將得到大幅提升,有助于增強(qiáng)公司產(chǎn)品的國際競爭力,為實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展打下堅實(shí)基礎(chǔ)。全球營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目將在海外建立5家銷售公司,在中國建立6家銷售公司,這不僅有助于進(jìn)一步提升公司對部分區(qū)域的市場推廣能力,擴(kuò)大銷售規(guī)模,還可以確保新增產(chǎn)能得到有效消化,減少公司庫存,增加公司盈利能力。

　　同時,本次募投項目實(shí)施后,將有利于公司進(jìn)一步擴(kuò)大汽車零部件設(shè)備的產(chǎn)能,提高市場份額,增強(qiáng)研發(fā)實(shí)力,提升公司綜合競爭實(shí)力。