上交所官網(wǎng)近日發(fā)布消息，將于8月21日審核上海步科自動化股份有限公司（以下簡稱“步科股份”）的首發(fā)申請。步科股份主要從事工業(yè)自動化設(shè)備控制核心部件與數(shù)字化工廠軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并為客戶提供設(shè)備自動化控制、數(shù)字化工廠解決方案，其工業(yè)自動化設(shè)備控制核心部件包括工業(yè)人機界面、伺服系統(tǒng)、步進系統(tǒng)、可編程邏輯控制器、低壓變頻器等。

　　招股說明書顯示，根據(jù)《中國人機界面市場研究報告》，2018年和2019年，步科股份人機界面的國內(nèi)市場份額分別為4.4%、4.6%。

　　2020年4月20日，步科股份在上交所網(wǎng)站披露招股說明書，擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機構(gòu)為海通證券股份有限公司，審計機構(gòu)為天健會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

　　步科股份選擇的上市標準為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第（一）條：預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

　　公開信息顯示，步科股份曾申報創(chuàng)業(yè)板IPO，2017年6月21日發(fā)審委審核結(jié)果為未通過。據(jù)悉，前次申報，發(fā)審委關(guān)注的主要問題為該公司未能充分說明并披露外銷收入部分通過第三方回款的理由，以及原股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓公司未能充分說明并披露報告期內(nèi)持續(xù)與前股東及前員工所在的公司發(fā)生采購或銷售行為的合理性以及交易價格的公允性。

　　2014年12月，步科股份原股東黃華林、馬學(xué)童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其各自持有的94.11萬股、51.02萬股、29.95萬股轉(zhuǎn)讓給池家武并退出步科股份股東。

　　馬學(xué)童和朱宏鋒于2010年3月籌劃設(shè)立上海繁易信息科技股份有限公司，持股股東為馬學(xué)童和朱宏鋒的配偶；黃華林于2010年7月增資入股上海繁易（后于2010年10月退出）。2011年，黃華林設(shè)立深圳市盛泰奇科技有限公司。

　　而據(jù)互聯(lián)網(wǎng)記者了解，過去七年，步科股份與前股東及前員工所在的公司的關(guān)聯(lián)交易始終存在。

　　2013年至2017年，步科股份向上海繁易銷售金額分別為34.73萬元、62.35萬元、44.42萬元、7.57萬元、20.45萬元、4.73萬元和2.01萬元；向上海繁易采購金額分別為32.80萬元、49.99萬元、93.40萬元、18.02萬元、68.20萬元、93.40萬元和36.78萬元，占當(dāng)期采購總額的0.47%、0.59%、1.24%、0.18%、0.40%、0.50%、0.19%。

　　2017年至2019年，步科股份向盛泰奇銷售金額合計分別為47.10萬元、16.71萬元和2.25萬元，占當(dāng)期銷售總額的0.15%、0.05%、0.01%。

　　對上述關(guān)聯(lián)交易，步科股份回復(fù)落實函稱，公司與相關(guān)前股東及前員工所在公司的交易金額較小，相關(guān)交易具有商業(yè)合理性，交易價格公允。

　　2013年至2019年，步科股份營業(yè)收入分別為1.90億元、2.12億元、2.06億元、2.37億元、3.08億元、3.19億元和3.45億元；凈利潤分別為2671.42萬元、2352.29萬元、2065.70萬元、3163.33萬元、3269.73萬元、3998.42萬元和4668.47萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2443.04萬元、2239.07萬元、1846.83萬元、2907.88萬元、2930.81萬元、3616.12萬元和4227.09萬元。

　　2013年至2019年，步科股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.91億元、2.15億元、2.00億元、2.36億元、2.71億元、3.04億元和3.17億元。也就是說，2015年至2019年連續(xù)五年時間該公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均不及同期營業(yè)收入。

　　2013年至2019年，步科股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1765.40萬元、1569.96萬元、2338.95萬元、3532.26萬元、2743.71萬元、3230.13萬元和4898.36萬元。

　　步科股份存在境外銷售情形。2017年至2019年，其外銷收入分別為5795.53萬元、5129.38萬元和4820.54萬元，占比分別為18.95%、16.19%、14.03%。

　　2013年至2019年，步科股份研發(fā)費用分別為2092.84萬元、1954.13萬元、2210.48萬元、2727.92萬元、3007.11萬元、3184.69萬元和3970.62萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為11.01%、9.20%、10.74%、11.53%、9.76%、9.98%和11.50%。

　　雖然該公司研發(fā)費用呈上升趨勢，但其2017年至2019年的研發(fā)費用率均不及2016年數(shù)據(jù)。

　　2013年至2019年，步科股份主營業(yè)務(wù)毛利率分別為41.84%、39.09%、38.29%、39.08%、38.53%、37.35%和38.88%。

　　2013年至2019年，步科股份主要產(chǎn)品為人機界面、伺服系統(tǒng)、低壓變頻器等，人機界面銷售收入占比分別為57.09%、48.59%、48.02%、49.68%、45.16%、42.84%和40.44%；人機界面毛利率分別為47.06%、45.83%、40.20%、39.13%、36.68%、35.02%和38.17%。

　　2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款余額分別為1119.76 萬元、1127.38萬元、1767.30萬元、2116.94萬元、3389.76萬元、2810.55萬元和3539.22萬元，占營業(yè)收入的比例分別為5.89%、5.31%、8.59%、8.95%、11.00%、8.81%和10.25%。

　　2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為18.74次、18.91次、14.22次、12.18次、11.79次、10.90次和11.52次；存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.02次、2.97次、2.90次、3.05次、3.84次、3.88次和3.50次。

　　2013年至2019年，步科股份存貨賬面余額為3914.87萬元、4759.04萬元、4014.43萬元、5405.60萬元、5296.03萬元、5995.81萬元、7166.26萬元；存貨跌價準備余額為365.68萬元、351.34萬元、340.74萬元、387.86萬元、463.89萬元、537.53萬元、586.03萬元。

　　2017年至2019年，該公司存貨跌價準備分別為463.89萬元、537.53萬元和586.03萬元，占存貨賬面余額的比例分別為8.76%、8.97%和8.18%。同期，同行業(yè)可比上市公司計提的平均存貨跌價準備分別為1.79%、2.14%和6.17%，低于步科股份。

　　2018年4月，步科股份董事會、監(jiān)事會換屆，原董事周長國、獨立董事劉勇、趙斌、徐波不再擔(dān)任公司董事，王永革、肖莉、毛明華、杜小鵬擔(dān)任公司第三屆董事會董事；趙有強不再擔(dān)任公司監(jiān)事，黃敏擔(dān)任公司第三屆監(jiān)事會監(jiān)事。

　　上述董事變動亦引起上交所關(guān)注，并在落實函中要求步科股份說明7名董事中4名董事發(fā)生變動的具體原因、新增相關(guān)人員的來源。

　　2014年至2019年，步科股份共分紅八次，累計分紅金額9702萬元。

　　對上述問題，互聯(lián)網(wǎng)記者發(fā)送郵件至步科股份董秘辦，截至發(fā)稿未收到回復(fù)。

　　沖刺科創(chuàng)板

　　步科股份前身為上海步科自動化有限公司，成立于2008年12月9日。2012年5月8日，公司整體變更為股份有限公司。

　　步科股份主要從事工業(yè)自動化設(shè)備控制核心部件與數(shù)字化工廠軟硬件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，并為客戶提供設(shè)備自動化控制、數(shù)字化工廠解決方案。該公司的工業(yè)自動化設(shè)備控制核心部件包括工業(yè)人機界面、伺服系統(tǒng)、步進系統(tǒng)、可編程邏輯控制器、低壓變頻器等。

　　2020年4月20日，步科股份在上交所網(wǎng)站披露招股說明書，擬于上交所科創(chuàng)板上市，保薦機構(gòu)為海通證券股份有限公司，審計機構(gòu)為天健會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

　　步科股份選擇的上市標準為《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》第二章2.1.2中規(guī)定的第（一）條：預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。

　　步科股份本次擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過2100萬股，不低于發(fā)行后總股本的25%，發(fā)行后總股本不超過8400萬股。其擬募集資金2.71億元，其中8215萬元擬用于生產(chǎn)中心升級改造項目，8567萬元擬用于研發(fā)中心升級建設(shè)項目，2503.70萬元擬用于智能制造營銷服務(wù)中心建設(shè)項目，6800萬元擬用于補充流動資金。

　　步科股份的控股股東為上海步進信息咨詢有限公司（以下簡稱“上海步進”），間接控股股東為深圳市步進信息咨詢有限公司（以下簡稱“深圳步進”，上海步進的控股股東），實際控制人為唐咚。

　　上海步進持有步科股份58.6980%的股份。唐咚直接持有步科股份16.1209%的股份，通過持有深圳步進71.6883%的股份間接持有公司40.8172%的股份、通過深圳步進控制的上海步進控制公司58.6980%的表決權(quán)；通過持有同心眾益6.5434%的股份間接持有公司0.9501%的股份、通過控制同心眾益控制公司14.5193%的表決權(quán)。唐咚直接和間接合計持有步科股份57.8882%的股份，控制89.3382%的表決權(quán)。

　　唐咚，男，1969年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，東南大學(xué)生物醫(yī)學(xué)工程系本科學(xué)歷，中歐國際工商學(xué)院高層管理人員工商管理碩士。1991年9月至1992年7月在東南大學(xué)任助教；1992年8月至1996年4月任深圳航天微電機有限公司市場部經(jīng)理；1996年5月至1999年4月任瑞士思博電子集團中國代表，全面負責(zé)中國地區(qū)的銷售與市場工作；1996年5月至2012年2月先后任深圳步進科技（原深圳步進機電）執(zhí)行董事/董事長、總經(jīng)理；2012年3月至今任深圳步進董事長；2002年2月至今任深圳人機董事長；2004年11月至今任亞特精科董事長；2006年8月至2012年2月任上海步科電氣執(zhí)行董事兼總經(jīng)理；2012年3月至今任上海步進執(zhí)行董事；2007年9月至今任深圳步科執(zhí)行董事/董事長兼總經(jīng)理；2008年3月至今任常州精納董事長；2008年12月至2012年4月任步科有限執(zhí)行董事兼總經(jīng)理；2012年5月至今任公司董事長兼總經(jīng)理；2015年3月至今任同心眾益執(zhí)行事務(wù)合伙人；2018年4月至今任常州精納總經(jīng)理；2018年11月至今任香港步科董事長；2019年2月至今任成都步科董事；2019年8月至今任杭州步科董事。

　　2017年折戟創(chuàng)業(yè)板

　　事實上，本次并非步科股份第一次謀求資本市場上市。2017年6月21日，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委2017年第50次會議審核結(jié)果公告顯示，步科股份首發(fā)申請未獲通過。2017年9月8日，步科股份收到中國證券監(jiān)督管理委員會出具的《關(guān)于不予核準上海步科自動化股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請的決定》（證監(jiān)許可[2017]1652號）。

　　2016年4月22日，步科股份在證監(jiān)會官網(wǎng)披露創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書，2017年6月12日更新創(chuàng)業(yè)板招股說明書。彼時，步科股份保薦機構(gòu)為長江證券承銷保薦有限公司，審計機構(gòu)為天健會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）。

　　根據(jù)中國證券監(jiān)督管理委員會2017年9月8日出具的《關(guān)于不予核準上海步科自動化股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請的決定》（證監(jiān)許可[2017]1652號），步科股份前次申報發(fā)審委關(guān)注的主要問題如下：

　　“你公司在2014、2015和2016年度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為20,824,588.31元、16,789,402.77元和21,426,232.08元。你公司未能充分說明并披露外銷收入部分通過第三方回款的理由，保薦機構(gòu)也未能充分說明對外資財務(wù)公司第三方回款所履行的核查程序。

　　2014年12月，你公司原股東黃華林、馬學(xué)童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其各自持有的你公司941,135股、510,200股、299,452股轉(zhuǎn)讓給池家武并退出你公司股東。你公司未能充分說明并披露報告期內(nèi)持續(xù)與前股東及前員工所在的公司發(fā)生采購或銷售行為的合理性以及交易價格的公允性。

　　創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認為，上述情形與《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》（證監(jiān)會令第123號）第三十一條的規(guī)定不符?！?/p>

　　回復(fù)落實函稱第三方回款問題已整改完畢

　　步科股份表示，本次報告期內(nèi)，第三方回款的問題已得到有效的規(guī)范和整改。

　　2017年、2018年、2019年和2020年1-3月，步科股份第三方回款的金額分別為649.89萬元、574.09萬元、265.37萬元和34.70萬元，剔除可不納入統(tǒng)計范圍的第三方回款的金額分別為606.51萬元、485.04萬元、196.09萬元和11.50萬元，占營業(yè)收入的比例分別為1.97%、1.52%、0.57%和0.16%。

　　該公司稱，報告期內(nèi)，客戶通過第三方付款的情形，主要系外匯管制原因，公司部分客戶所在國受到經(jīng)濟制裁或當(dāng)?shù)卣鲇谄胶鈬H支出的考慮，對本國外匯進出實行審批和限制，部分客戶出于便捷考慮，在與公司的交易中采用了第三方回款的方式，存在合理性。第三方回款的付款方與發(fā)行人及其控股股東、實際控制人、董事、監(jiān)事、高級管理人員或其他關(guān)聯(lián)方不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或利益安排的情形。報告期內(nèi)，公司不存在因第三方回款導(dǎo)致貨款歸屬糾紛的情況。

　　同時，步科股份稱，報告期內(nèi)，公司已經(jīng)制定、完善并執(zhí)行了切實有效的第三方回款內(nèi)控制度，從事前控制和事后控制兩個維度，來規(guī)范和減少第三方回款的情形。

　　連續(xù)七年與前股東所在的公司關(guān)聯(lián)交易

　　2014年12月，步科股份原股東黃華林、馬學(xué)童、朱宏鋒分別與池家武簽訂股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其各自持有的94.11萬股、51.02萬股、29.95萬股轉(zhuǎn)讓給池家武并退出步科股份股東。

　　彼時，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委認為，步科股份未能充分說明并披露報告期內(nèi)持續(xù)與前股東及前員工所在的公司發(fā)生采購或銷售行為的合理性以及交易價格的公允性。

　　根據(jù)步科股份回復(fù)函，馬學(xué)童系步科股份前身步科有限2008年設(shè)立時的股東。黃華林、朱宏鋒系步科股份間接控股股東深圳步進2006年入股的股東。2011年，步科有限開始籌劃股改及上市事宜，為優(yōu)化步科有限股權(quán)結(jié)構(gòu)、對員工進行激勵及補充公司發(fā)展所需要的資金，公司間接持股的境內(nèi)自然人股東同時參與認繳新增出資，使其可直接持有公司股份，因此黃華林、朱宏鋒于2011年成為步科股份直接股東。

　　2010年，馬學(xué)童、黃華林、朱宏鋒先后從步科有限和深圳步科離職，開始自主創(chuàng)業(yè)。根據(jù)對馬學(xué)童、朱宏鋒、黃華林的訪談確認，2014年12月，前述三人將直接持有的全部公司股份轉(zhuǎn)讓給池家武，主要系其個人資金需要或投資公司的資金需要。

　　馬學(xué)童和朱宏鋒于2010年3月籌劃設(shè)立上海繁易信息科技股份有限公司（以下簡稱“上海繁易”），持股股東為馬學(xué)童和朱宏鋒的配偶；黃華林于2010年7月增資入股上海繁易（后于2010年10月退出）。上海繁易是一家設(shè)備智能化產(chǎn)品及服務(wù)提供商，面向工業(yè)自動化、環(huán)保、電力、新能源等領(lǐng)域，提供智能化產(chǎn)品及工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)軟硬件一體化解決方案。

　　2011年，黃華林設(shè)立深圳市盛泰奇科技有限公司（以下簡稱“盛泰奇”）。盛泰奇系自動化產(chǎn)品、自動化系統(tǒng)集成方案提供商，主要從事工業(yè)自動化產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)。

　　值得一提的是，據(jù)互聯(lián)網(wǎng)記者了解，過去七年，步科股份始終與上海繁易存在關(guān)聯(lián)交易。

　　2013年至2017年，步科股份向上海繁易銷售金額分別為34.73萬元、62.35萬元、44.42萬元、7.57萬元、20.45萬元、4.73萬元和2.01萬元；向上海繁易采購金額分別為32.80萬元、49.99萬元、93.40萬元、18.02萬元、68.20萬元、93.40萬元和36.78萬元，占當(dāng)期采購總額的0.47%、0.59%、1.24%、0.18%、0.40%、0.50%、0.19%。

　　2017年至2019年，步科股份向盛泰奇銷售金額合計分別為47.10萬元、16.71萬元和2.25萬元，占當(dāng)期銷售總額的0.15%、0.05%、0.01%。

　　步科股份稱，公司與相關(guān)前股東及前員工所在公司的交易金額較小，相關(guān)交易具有商業(yè)合理性，交易價格公允。

　　連續(xù)五年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金不及營業(yè)收入

　　2013年至2019年，步科股份營業(yè)收入分別為1.90億元、2.12億元、2.06億元、2.37億元、3.08億元、3.19億元和3.45億元；凈利潤分別為2671.42萬元、2352.29萬元、2065.70萬元、3163.33萬元、3269.73萬元、3998.42萬元和4668.47萬元；歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為2443.04萬元、2239.07萬元、1846.83萬元、2907.88萬元、2930.81萬元、3616.12萬元和4227.09萬元。

　　2013年至2019年，步科股份經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為1765.40萬元、1569.96萬元、2338.95萬元、3532.26萬元、2743.71萬元、3230.13萬元和4898.36萬元。

　　2013年至2019年，步科股份銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為1.91億元、2.15億元、2.00億元、2.36億元、2.71億元、3.04億元和3.17億元。也就是說，2015年至2019年連續(xù)五年時間該公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金均不及同期營業(yè)收入。

　　2020年1-6月，步科股份營業(yè)收入為1.86億元，同比增加17.35%，歸屬于母公司股東的凈利潤為3279.31萬元，同比增加67.10%。

　　同時，步科股份預(yù)計2020年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入2.75億元-3.00億元，同比增長10.46%至20.50%；預(yù)計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤4000萬元-5000萬元，同比增長27.35%至59.19%；預(yù)計實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤3800萬元-4800萬元，同比增長30.05%至64.27%。

　　外銷收入連續(xù)兩年下滑

　　2017年至2019年，步科股份外銷收入分別為5795.53萬元、5129.38萬元和4820.54萬元，占比分別為18.95%、16.19%、14.03%。

　　2017年至2019年，該公司產(chǎn)品外銷的主要地區(qū)為歐洲和亞洲，外銷的主要產(chǎn)品在各個區(qū)域均為驅(qū)動系統(tǒng)和人機界面。其中，歐洲銷售金額分別為3581.95萬元、3431.85萬元和3014.21萬元，占比分別為61.81%、66.91%和62.53%；亞洲銷售金額分別為1736.98萬元、1122.62萬元和1164.73萬元，占比分別為29.97%、21.89%和24.16%。

　　對外銷收入下滑，步科股份解釋稱，2018年度相比2017年度外銷收入下降的原因主要系公司主動與受到外匯管制影響回款的經(jīng)銷商QVD International Trading (L.L.C)逐漸結(jié)束業(yè)務(wù)關(guān)系。公司2017年度對該客戶銷售額為463.86萬元。2019年度相比2018年度外銷收入下降的原因主要系公司在歐洲的直銷業(yè)務(wù)受當(dāng)?shù)亟?jīng)濟影響，呈現(xiàn)小幅度下滑。

　　2017年至2019年研發(fā)費用率均不及2016年研發(fā)費用率

　　2013年至2019年，步科股份研發(fā)費用分別為2092.84萬元、1954.13萬元、2210.48萬元、2727.92萬元、3007.11萬元、3184.69萬元和3970.62萬元，占同期營業(yè)收入的比例分別為11.01%、9.20%、10.74%、11.53%、9.76%、9.98%和11.50%。

　　2018年及2019年，扣除股份支付費用影響，步科股份的研發(fā)費用較上年度分別增加284.27萬元及682.74萬元。該公司稱，主要系公司持續(xù)加強研發(fā)力度，加大研發(fā)人員招聘和投入，2018年及2019年研發(fā)相關(guān)工資及福利費較上年度增加金額分別263.95萬元及660.77萬元。

　　2014年至2016年，步科股份研發(fā)費用中主要支出為人工費用，分別為1483.84萬元、1644.02萬元和2148.04萬元，占研發(fā)費用的比例分別為75.93%、74.37%和78.74%。

　　2017年及2019年，步科股份研發(fā)人員工資及福利費分別為2222.29萬元、2486.24萬元和3147.01萬元，占研發(fā)費用的比例分別為73.90%、78.07%和79.26%；材料費分別為213.12萬元、229.82萬元和244.20萬元，占研發(fā)費用的比例分別為7.09%、7.22%和6.15%；差旅費分別為126.24萬元、124.34萬元和155.45萬元，占研發(fā)費用的比例分別為4.20%、3.90%和3.91%；折舊與攤銷費用分別為124.07萬元、115.12萬元和103.24萬元，占研發(fā)費用的比例分別為4.13%、3.61%和2.60%；房租及水電費用分別為69.76萬元、78.32萬元和85.57萬元，占研發(fā)費用的比例分別為2.32%、2.46%和2.16%；其他費用分別為144.94萬元、150.84萬元和131.86萬元，占研發(fā)費用的比例分別為4.82%、4.74%和3.32%。

　　2017年至2019年，按照研發(fā)領(lǐng)域分類，步科股份研發(fā)項目分別為人機界面產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用、驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用、可編程邏輯控制器技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用、數(shù)字化工廠產(chǎn)品技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用和產(chǎn)品預(yù)研等，報告期整體預(yù)算分別為2535.00萬元、5151.00萬元、310.03萬元、2180.00萬元和1000.00萬元。

　　2017年至2019年，匯川技術(shù)、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、【藍海華騰(300484)、股吧】和雷賽智能7家同行業(yè)可比上市公司研發(fā)費用率平均值分別為8.89%、9.20%和10.48%。

　　主要產(chǎn)品人機界面毛利率呈下滑趨勢

　　步科股份稱，公司毛利率的波動主要受產(chǎn)品銷售價格、銷售成本、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等因素的影響。2013年至2019年，該公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為41.84%、39.09%、38.29%、39.08%、38.53%、37.35%和38.88%。

　　2013年至2019年，步科股份主要產(chǎn)品為人機界面、伺服系統(tǒng)、低壓變頻器等，其中，人機界面銷售收入占比分別為57.09%、48.59%、48.02%、49.68%、45.16%、42.84%和40.44%；伺服系統(tǒng)銷售收入占比分別為27.32%、32.80%、31.18%、30.09%、28.30%、34.00%和35.67%；低壓變頻器銷售收入占比分別為2.58%、6.19%、7.08%、8.17%、8.31%、6.06%和7.23%。

　　2013年至2019年，該公司人機界面毛利率分別為47.06%、45.83%、40.20%、39.13%、36.68%、35.02%和38.17%；伺服系統(tǒng)產(chǎn)品毛利率分別為34.28%、32.54%、36.26%、39.80%、37.08%、35.79%和37.77%；低壓變頻器毛利率分別為18.38%、17.72%、25.04%、31.67%、32.26%、32.01%和28.25%。

　　2017年至2019年，同行業(yè)匯川技術(shù)、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍海華騰和【雷賽智能(002979)、股吧】7家可比上市公司毛利率平均值分別為38.14%、36.20%和35.39%。其中，新時達毛利率低于同行業(yè)水平，主要系其主營業(yè)務(wù)中的機器人與運動控制類產(chǎn)品業(yè)務(wù)中收入比重較高的業(yè)務(wù)為伺服系統(tǒng)渠道代理商業(yè)務(wù)，該項業(yè)務(wù)毛利率較低，從而拉低了新時達主營業(yè)務(wù)毛利率。為保證可比性，剔除新時達毛利率后，6家同行業(yè)可比上市公司毛利率平均值分別為40.60%、38.89%和37.84%。

　　人機界面國內(nèi)市場占有率均不足5%

　　據(jù)科創(chuàng)板日報，為更準確了解步科股份的行業(yè)地位，選取關(guān)聯(lián)系較高的【信捷電氣(603416)、股吧】和匯川技術(shù)與其進行比較。

　　同樣成立于2008年，信捷電氣2019年營收約6.5億元，同比增加10.03%，其中歸股東凈利潤1.67億元，較上年增加12.21%，相較之下，步科股份這兩項數(shù)據(jù)約為前者的一半，且增長速度也未有明顯優(yōu)勢。

　　招股書顯示，信捷電氣是步科股份在人機界面市場中的直接競爭者，2018年兩者分別占據(jù)3.6%和4.4%的國內(nèi)市場份額。在這一細分領(lǐng)域最大玩家為西門子，市場占有率超25%，緊隨其后的是威綸通和昆侖通態(tài)，兩者市場占有率分別為15.1%和10.8%。資料顯示，威綸通1995年成立于臺灣，昆侖通態(tài)則是2010年成立于深圳的后起之秀。

　　根據(jù)《2020年中國HMI市場研究報告》，2019年公司人機界面銷售金額占國內(nèi)人機界面市場份額為4.6%。

　　而在另一重要領(lǐng)域——中國伺服系統(tǒng)市場，匯川技術(shù)已經(jīng)是重量級玩家。據(jù)了解，該細分市場以日本廠商占主導(dǎo)，市場份額接近50%，國內(nèi)制造商中，匯川技術(shù)僅次于臺灣廠商臺達，占據(jù)了約10.3%的份額。相比之下，步科股份市場份額僅為1.03%。業(yè)績快報顯示，匯川技術(shù)去年營收約73.94億元，同比增長25.87%，其中歸股東凈利潤下滑10.29% ，為10.47億元。

　　對于凈利潤下滑，匯川技術(shù)表示系受產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和毛利影響，但實際上其毛利在行業(yè)中已屬較高水平。2018年數(shù)據(jù)顯示，三家可比公司中，匯川技術(shù)毛利最高，達到41.81%，步科股份最低為37.35% 。研發(fā)支出占比中，匯川技術(shù)依然最高達到12.12%，最低為信捷電氣的7.57%。

　　此外，步科股份雖然列舉出7名核心技術(shù)人員，但僅從履歷信息看，7人的學(xué)術(shù)背景和工作經(jīng)歷均無明顯亮點，主要研發(fā)成果均為參與主持公司項目，未提及本人的專利發(fā)明情況。

　　潛力業(yè)務(wù)尚未盈利

　　步科股份在招股說明書中稱，圍繞《中國制造2025》國家戰(zhàn)略和全球制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的大趨勢，公司較早進入智能制造領(lǐng)域。

　　據(jù)該公司自述，其自行研發(fā)了數(shù)字化工廠軟硬件產(chǎn)品和技術(shù)，結(jié)合工業(yè)自動化技術(shù)，為客戶提供數(shù)字化工廠解決方案，幫助中小企業(yè)實現(xiàn)自動化、數(shù)字化的升級改造或建設(shè)。未來，公司將繼續(xù)打造自動化設(shè)備控制、數(shù)字化工廠、工業(yè)SaaS軟件構(gòu)成的“三輪驅(qū)動”技術(shù)平臺。招股書顯示，步科股份這一產(chǎn)品主要客戶為阿里云、金蝶軟件、迪卡儂等。

　　據(jù)悉，步科股份2019年先后在成都和杭州設(shè)立了控股子公司，主營數(shù)字化工廠及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)和銷售，但兩家公司均處于虧損狀態(tài)。

　　2019年2月25日，步科股份設(shè)立成都步科智能有限公司，注冊地位于成都，步科股份持有100%股權(quán)。成都步科智能有限公司從事數(shù)字化工廠相關(guān)軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。

　　截至2019年末，成都步科智能有限公司總資產(chǎn)182.64萬元，凈資產(chǎn)122.09萬元，凈利潤-177.91萬元。

　　2019年8月16日，步科股份設(shè)立杭州步科云通科技有限公司，注冊地位于杭州，步科股份持有100%股權(quán)。杭州步科云通科技有限公司從事數(shù)字化工廠相關(guān)軟硬件產(chǎn)品的研發(fā)和銷售。

　　截至2019年末，杭州步科云通科技有限公司總資產(chǎn)216.94萬元，凈資產(chǎn)193.12萬元，凈利潤-6.88萬元。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同業(yè)

　　2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款余額分別為1119.76 萬元、1127.38萬元、1767.30萬元、2116.94萬元、3389.76萬元、2810.55萬元和3539.22萬元，占營業(yè)收入的比例分別為5.89%、5.31%、8.59%、8.95%、11.00%、8.81%和10.25%。

　　步科股份表示，2018年末應(yīng)收賬款余額較2017年末減少579.22萬元，同比下降17.09%，主要系2018年第四季度銷售收入同比有所下降所致。2017年第四季度收入為8359.35萬元，2018年第四季季度收入為7976.51萬元，同比下降4.58%。2019年末應(yīng)收賬款余額較2018年末增長729.38萬元，同比增長25.95%，主要系2019年第四季度收入同比增長較快所致。2019年第四季度收入為9575.39萬元，同比增長20.04%。

　　2013年至2019年，步科股份壞賬準備分別為57.72萬元、56.62萬元、89.34萬元、108.69萬元、170.51萬元、176.09萬元和178.47萬元。

　　2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款賬面價值分別為1062.04萬元、1070.76萬元、1677.95萬元、2008.25萬元、3219.25萬元、2634.46萬元及3361.46萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為8.77%、9.55%、14.88%、13.07%、17.02%、12.93%及13.51%。

　　2013年至2019年，步科股份應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為18.74次、18.91次、14.22次、12.18次、11.79次、10.90次和11.52次。

　　根據(jù)步科股份創(chuàng)業(yè)板招股說明書，2014年至2016年，同行業(yè)上市公司英威騰、匯川技術(shù)、合康新能、埃斯頓、新時達、信捷電氣的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.41次、3.51次和3.35次。

　　2017年至2019年，同行業(yè)匯川技術(shù)、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍海華騰和雷賽智能7家可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值分別為4.47次、4.59次和4.61次。

　　過去三年存貨跌價準備高于同業(yè)

　　2013年至2019年，步科股份存貨賬面余額為3914.87萬元、4759.04萬元、4014.43萬元、5405.60萬元、5296.03萬元、5995.81萬元、7166.26萬元。

　　其中，步科股份2019年末存貨余額較上年增加1170.45萬元，同比增長19.52%。該公司稱，最后一期存貨大幅增長的原因主要系：2019年度，宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)及貿(mào)易摩擦逐漸趨緩等因素使得下游行業(yè)需求回升，公司根據(jù)該國際經(jīng)濟形勢的變化進行原材料備貨；同時，隨著公司產(chǎn)品競爭力提升，主要產(chǎn)品增長趨勢良好，公司進行積極備貨以滿足未來的市場需求。

　　2013年至2019年，步科股份存貨跌價準備余額為365.68萬元、351.34萬元、340.74萬元、387.86萬元、463.89萬元、537.53萬元、586.03萬元。

　　2013年至2019年，步科股份存貨賬面價值分別為3549.19萬元、4407.70萬元、3673.69萬元、5017.75萬元、4832.14萬元、5458.28萬元和6580.23萬元，占同期末流動資產(chǎn)的比例分別為29.32%、39.30%、32.58%、32.66 %、25.55%、26.78%和26.46%。

　　據(jù)互聯(lián)網(wǎng)記者了解，2017年至2019年，步科股份存貨包括原材料、在產(chǎn)品、庫存產(chǎn)品、發(fā)出商品和委托加工物資，該公司存貨跌價準備計提比例高于同行業(yè)可比上市公司。

　　2017年至2019年，該公司存貨跌價準備分別為463.89萬元、537.53萬元和586.03萬元，占存貨賬面余額的比例分別為8.76%、8.97%和8.18%。同期，同行業(yè)可比上市公司計提的平均存貨跌價準備分別為1.79%、2.14%和6.17%。

　　2013年至2019年，步科股份存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.02次、2.97次、2.90次、3.05次、3.84次、3.88次和3.50次。

　　根據(jù)步科股份創(chuàng)業(yè)板招股說明書，2014年至2016年，同行業(yè)上市公司英威騰、匯川技術(shù)、合康新能、埃斯頓、新時達、信捷電氣的存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.88次、2.50次和2.63次。

　　2017年至2019年，同行業(yè)匯川技術(shù)、新時達、英威騰、埃斯頓、信捷電氣、藍海華騰和雷賽智能7家可比上市公司存貨周轉(zhuǎn)率平均值分別為2.76次、2.53次和2.51次。

　　2018年7名董事中4名董事發(fā)生變動

　　2018年4月，步科股份董事會、監(jiān)事會換屆，原董事周長國、獨立董事劉勇、趙斌、徐波不再擔(dān)任公司董事，王永革、肖莉、毛明華、杜小鵬擔(dān)任公司第三屆董事會董事；趙有強不再擔(dān)任公司監(jiān)事，黃敏擔(dān)任公司第三屆監(jiān)事會監(jiān)事。

　　上述董事變動亦引起上交所關(guān)注，并在落實函中要求步科股份說明7名董事中4名董事發(fā)生變動的具體原因、新增相關(guān)人員的來源。

　　步科股份回復(fù)落實函稱，其中，外部董事變動系周長國在第二屆董事會任期屆滿后，因其個人原因，不再繼續(xù)擔(dān)任發(fā)行人董事。獨立董事變動系原獨立董事劉勇、趙斌、徐波自2012年4月發(fā)行人第一屆第一次董事會被選舉為獨立董事，截至2018年4月發(fā)行人第二屆董事任期屆滿，獨立董事劉勇、趙斌、徐波在發(fā)行人董事會任期已連續(xù)六年屆滿。根據(jù)《關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見》的相關(guān)規(guī)定，獨立董事連任時間不得超過六年。發(fā)行人根據(jù)前述規(guī)定對連續(xù)任期已滿六年的獨立董事劉勇、趙斌、徐波予以更換。

　　步科股份稱，前述變動的董事未在公司擔(dān)任除董事及董事會專門委員會以外的其他職務(wù)，不屬于公司董事會中的核心人員。新任董事均由公司原股東委派產(chǎn)生，因此不構(gòu)成重大不利變化；前述人員的變更未對公司的控制權(quán)或經(jīng)營權(quán)造成重大影響，不會影響公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的穩(wěn)定性和持續(xù)性。

　　六年分紅近1億元

　　2014年至2019年，步科股份共分紅八次，累計分紅金額9702萬元。

　　經(jīng)2014年3月21日召開的步科股份2013年年度股東大會審議通過，步科股份以截至2013年12月31日止公司總股本6300萬股為基數(shù)，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1260萬元（含稅）。

　　經(jīng)2015年1月21日召開的步科股份2015年第一次臨時股東大會審議通過，步科股份以截止2014年12月31日止公司總股本6300萬股為基數(shù)，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1512萬元（含稅）。

　　經(jīng)2016年2月23日召開的步科股份2015年年度股東大會審議通過，步科股份以截止2015年12月31日止公司總股本6300萬股為基數(shù)，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利630萬元（含稅）。

　　經(jīng)2017年3月22日召開的步科股份2016年年度股東大會審議通過，步科股份以截止2016年12月31日止公司總股本6300萬股為基數(shù)，向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利945萬元（含稅）。

　　2017年3月22日，步科股份2016年度股東大會決議通過向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利945.00萬元。

　　2017年8月15日，步科股份2017年第二次臨時股東大會決議通過向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利630.00萬元。

　　2018年4月18日，步科股份2017年度股東大會決議通過向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1890.00萬元。

　　2019年5月8日，步科股份2018年度股東大會決議通過向全體股東派發(fā)現(xiàn)金股利1890.00萬元。