9月30日，硅谷大數(shù)據(jù)分析公司Palantir和企業(yè)管理軟件公司Asana即將在紐交所直接上市，這意味著這是該上市方式有史以來面臨的最大考驗。

　　在此之前僅有兩家知名企業(yè)采取過直接上市這一方式，分別是音樂流媒體Spotify和即時通訊軟件Slack。

　　紐約證券交易所周二下午公布了兩只股票的參考價格，Palantir為7.25美元/股，Asana為21美元/股。

　　Palantir和Asana均聘請了摩根士丹利作為顧問、Citadel Securities作為指定做市商。2018年Spotify和2019年Slack直接上市時也正是由這個同一組合的團隊負(fù)責(zé)。

　　考慮到直接上市的新特性和復(fù)雜性，市場對Palantir和Asana兩家企業(yè)在同一天采取直接上市的方式并不感到興奮。

　　直接上市雖然和IPO一樣也是在公開市場募股，但這種方式繞過了IPO所需的承銷商，允許企業(yè)員工、內(nèi)部人士和投資者直接在交易所交易他們私人持有的股份，沒有內(nèi)部人士出售股份的限制，不會發(fā)行新股稀釋股權(quán)，機構(gòu)和個人投資者也可以平等購買股票。

　　由于直接上市的歷史并不長，過程也沒有受到過廣泛的考驗，有市場人士對兩只股票同一天采取這種方式上市有所擔(dān)心。

　　與傳統(tǒng)IPO不同，直接上市在上市前一晚沒有買賣撮合；相反，公司只是在公開市場上市，這意味著找到合適的開盤價可能需要很長時間。

　　以Spotify為例，上市首日直到中午12點43分才開市，比傳統(tǒng)IPO的開市交易時間要晚得多。媒體援引分析認(rèn)為，目前來看Palantir和Asana要么同時開始競價，要么錯開，即使是同時競價，其中一家或是兩家可能會推遲到下午1點左右才會開始交易。

　　此外，直接上市的風(fēng)險在于，不能發(fā)股募集新的資金，也沒有鎖定期和機構(gòu)投資者維持股價穩(wěn)定，可能會出現(xiàn)股價動蕩。不過，Spotify和Slack在紐交所直接上市首日表現(xiàn)均不俗，收盤價都遠(yuǎn)高于紐交所公布的參考價格。

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