作為今年A股銀行IPO的破冰者，10月27日，【廈門銀行(601187)、股吧】股份有限公司(以下簡稱“廈門銀行”或“公司”)成功登陸A股，股票簡稱：廈門銀行，股票代碼：601187。首日股價(jià)表現(xiàn)優(yōu)秀，收盤股價(jià)大漲40.24%，盤中漲幅一度達(dá)43.96%。然而，在第二個(gè)交易日就受到銀行、保險(xiǎn)等權(quán)重股大幅回調(diào)影響，股價(jià)飄綠。10月30日盤中一度飄紅，午后受大盤影響，略有跌幅。但明顯看出已有企穩(wěn)跡象

　　銀行股或迎來投資機(jī)會

　　據(jù)銀保監(jiān)會公開的上半年銀行業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，商業(yè)銀行累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤1萬億元，同比下降9.4%，增速較去年同期下降15.86%。凈利潤下降原因一是讓利，前七個(gè)月向?qū)嶓w讓利8700億；原因二是不良處置和撥備計(jì)提力度加大，累計(jì)處置的不良貸款為1.1萬億，同比多處置1689億元。同時(shí)，按預(yù)期信貸損失的原則要求，計(jì)提1.3萬億，同比增長34.4%。

　　簡單來說，為了應(yīng)對新冠疫情，銀行付出的代價(jià)是至少一萬億的凈利，以及1.1萬億的撥備計(jì)提，這個(gè)數(shù)額是巨大的，但是不影響根本。2020年上半年的貢獻(xiàn)，大概率不會延續(xù)到下半年。目前我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀態(tài)良好，另一方面商業(yè)銀行利潤下降的低點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，下半年的環(huán)比增長以及2021年上半年的同比增長是值得期待的。

　　著名財(cái)經(jīng)評論家水皮先生認(rèn)為，“中國a股的銀行股估值顯著偏低，破凈幾乎是這個(gè)板塊，尤其是大行銀行股的標(biāo)配。今年銀行股的表現(xiàn)是過去二十多年少見的，持續(xù)下跌的長度和熱度都有點(diǎn)不可思議，有點(diǎn)黎明前黑暗的意思。”

　　“牽牛要牽牛鼻子，金融股就是市場的牛鼻子。”隨著銀保監(jiān)會對銀行業(yè)績窗口指導(dǎo)的減弱，股份制的商業(yè)銀行三季報(bào)可能會普遍不錯(cuò)，因?yàn)楸旧砭途邆涓偁幜Α?/p>

　　10月28日，德勤發(fā)布2020年上半年上市銀行分析，報(bào)告指出，2020年上半年境內(nèi)銀行表現(xiàn)出良好的增長韌性。民生證券認(rèn)為，即使銀行業(yè)在短期內(nèi)因?yàn)榧哟髶軅溆?jì)提，夯實(shí)資產(chǎn)而壓低了利潤增速，但是這并不影響長期的業(yè)績增長表現(xiàn)。因?yàn)榻獬舜媪康娘L(fēng)險(xiǎn)包袱，所以未來銀行基本面將隨著經(jīng)濟(jì)修復(fù)呈現(xiàn)出更大的業(yè)績彈性。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定中簽率創(chuàng)新低

　　扎根于南部沿海省份福建省的廈門銀行成立于1996年，其前身為廈門市商業(yè)銀行。2009年，經(jīng)中國銀監(jiān)會批準(zhǔn)，更名為“廈門銀行股份有限公司”。憑借著獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢、政策紅利以及特色金融服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍已由廈門逐步輻射到整個(gè)福建省及重慶市，并不斷向西部地區(qū)推進(jìn)。

　　9月4日，廈門銀行在上交所獲得A股IPO批文，成為了今年A股銀行IPO的破冰者。招股書顯示，廈門銀行本次擬公開發(fā)行股票2.64億股，發(fā)行價(jià)格每股6.71元， 此前，廈門銀行公布的首次公開發(fā)行網(wǎng)上中簽結(jié)果顯示，該行網(wǎng)上發(fā)行最終中簽率為0.0923%，經(jīng)測算，回?fù)芎笳J(rèn)購倍數(shù)為1082.94倍。與2018年以來11家A股上市銀行相比，廈門銀行中簽率最低，回?fù)芎笳J(rèn)購倍數(shù)最高。通過數(shù)據(jù)，足以看出投資者對廈門銀行IPO的關(guān)注及信心。

　　此外，截止到招股書簽署日，廈門市財(cái)政局、臺灣富邦金控、盛達(dá)興業(yè)和七匹狼集團(tuán)分別占廈門銀行總股本的20.21%、19.95%、10.65%、8.90%。這前四大股東累計(jì)持有廈門銀行1418266550的股份，占總股本的59.71%。據(jù)招股書顯示，上述4名股東均已簽署承諾，承諾自廈門銀行股票上市之日起三十六個(gè)月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其持有的廈門銀行公開發(fā)行股票前已發(fā)行的股份，也不由廈門銀行回購該等股份。另外，廈門市財(cái)政局、臺灣富邦金控、盛達(dá)興業(yè)在鎖定期滿兩年內(nèi)也不會減持廈門銀行股份。由此可見，廈門銀行在無實(shí)際控制人的情況下，可確保上市后公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性。

　　近幾年，廈門銀行在快速進(jìn)行銀行網(wǎng)點(diǎn)化、數(shù)字化布局，其資產(chǎn)規(guī)模、貸款規(guī)模也隨之穩(wěn)步提升。

　　據(jù)招股說明書顯示，從營業(yè)收入來看，廈門銀行2017年至2019年的資產(chǎn)規(guī)模復(fù)合增長率為7.71%；凈利潤分別為12.23億元、14.15億元和17.36億元，營業(yè)收入穩(wěn)定，總體經(jīng)營狀況良好，具有可持續(xù)經(jīng)營能力。

　　10月26日，廈門銀行發(fā)布2020年三季報(bào)，公司2020年1-9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入37.39億元，同比增長19.56%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為12.54億元，同比增長7.68%，每股收益為0.5300元。

　　公司所屬的銀行行業(yè)已披露三季報(bào)個(gè)股的平均營業(yè)收入增長率為9.63%，平均凈利潤增長率為-5.13%(數(shù)據(jù)來源：同花順金融研究中心)。

　　相信上市之后，廈門銀行會進(jìn)一步發(fā)揮本身作為商業(yè)銀行的效用，支持中小微企業(yè)發(fā)展，成為服務(wù)兩岸的優(yōu)質(zhì)綜合金融服務(wù)商，并給予投資者良好的業(yè)績回報(bào)。

　　依靠區(qū)位優(yōu)勢，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)步提升

　　廈門銀行總部設(shè)在廈門市，是首家在福建省九個(gè)地市完成經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)全覆蓋的城商行，并在西南經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)重慶直轄市設(shè)有分行。目前，本行主要的業(yè)務(wù)分布在廈門和福建省內(nèi)其他城市。

　　廈門市作為我國首批設(shè)立的經(jīng)濟(jì)特區(qū)之一，是兩岸區(qū)域性金融服務(wù)中心、東南國際航運(yùn)中心、大陸對臺貿(mào)易中心、兩岸新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作示范區(qū)，更是“一帶一路”海上絲綢之路的戰(zhàn)略支點(diǎn)城市和中國(福建)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)的主要組成部分。同樣，福建省一直以來也是我國對外經(jīng)貿(mào)合作、文化交流的前沿省份，具有獨(dú)特的歷史、地緣、人文等綜合優(yōu)勢。

　　依靠著這樣獨(dú)特的區(qū)位優(yōu)勢，廈門銀行“立足地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小企業(yè)、面向城市居民、服務(wù)兩岸臺商”，其資產(chǎn)規(guī)模、盈利能力等均實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長。

　　據(jù)招股說明書顯示，廈門銀行2017年到2019年及2020年1-6月資產(chǎn)總額分別達(dá)到了2128.07億元、2324.14億元、2468.68億元及2659.06億元，其中發(fā)放貸款及墊款凈額分別達(dá)到了588.56億元、809.96億元、1050.00億元及1205.00億元；同期，負(fù)債總額分別達(dá)到了2005.08億元、2184.58億元、2312.95億元及2496.88億元，均呈現(xiàn)連年穩(wěn)健上升之勢。

　　而伴隨著不良貸款核銷、清收力度的加大，廈門銀行2017年到2019年及2020年1-6月不良貸款率分別為1.45%、1.33%、1.18%及1.12%，呈現(xiàn)連年下降趨勢。根據(jù)銀保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)，2017年到2019年，我國城市商業(yè)銀行總體不良貸款率分別為1.52%、1.79%和1.86%，對比可以看到，廈門銀行的不良貸款率顯著低于城商行平均水平。

　　與此同時(shí)，2017年到2019年廈門銀行撥備覆蓋率分別為195.39%、212.83%和274.58%，2020年上半年甚至達(dá)到了322.50%，不僅呈現(xiàn)一路上漲之勢，且遠(yuǎn)超同期我國城市商業(yè)銀行總體撥備覆蓋率。此外，廈門銀行同期貸款撥備率分別為2.84%、2.83%、3.24%、3.61%，也呈現(xiàn)不斷上升之勢。

　　以上幾大重要指標(biāo)聯(lián)合反映出廈門銀行總體資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異，同業(yè)對比優(yōu)勢突出。

　　值得注意的是，2020年廈門銀行外部主體信用評級已提升至“AAA”，其已憑借實(shí)力得到了市場的普遍認(rèn)可。

　　打造小微、兩岸特色金融服務(wù)發(fā)力零售轉(zhuǎn)型

　　據(jù)了解，廈門銀行自成立以來就堅(jiān)持“立足地方經(jīng)濟(jì)、服務(wù)中小企業(yè)、面向城市居民、服務(wù)兩岸臺商”的市場定位，將支持小微企業(yè)發(fā)展作為踐行社會責(zé)任和加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要途徑。

　　早在2013年其便借鑒臺北富邦商業(yè)銀行在小微信貸業(yè)務(wù)的成熟經(jīng)驗(yàn)，專門設(shè)立了新興金融部專司負(fù)責(zé)小微金融業(yè)務(wù)拓展。近年來，廈門銀行為了進(jìn)一步服務(wù)好小微企業(yè)，2017年還特別推出了線上稅貸產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)了客戶的一站式貸款服務(wù)；從2018年更開始不斷深化“銀稅互動(dòng)”成果，為小微企業(yè)提供豐富的信用類貸款支持，其方便、快捷的產(chǎn)品特點(diǎn)深受廣大民營、小微企業(yè)歡迎。據(jù)招股書顯示，截至2020年6月30日該行公司業(yè)務(wù)貸款及墊款總額為661.18億元，其中，小微型企業(yè)客戶公司業(yè)務(wù)貸款及墊款余額為373.90億元，占該行公司貸款的56.55%。

　　同時(shí)，廈門銀行一直重視推進(jìn)兩岸金融合作，已經(jīng)在逐步摸索中走出一條對臺業(yè)務(wù)特色之路，在同質(zhì)化嚴(yán)重的銀行業(yè)中更是凸顯了投資價(jià)值。

　　2008年，廈門銀行引入富邦銀行(香港)作為境外戰(zhàn)略投資者，成為大陸首家具有臺資背景的城市商業(yè)銀行。依托臺資股東背景及區(qū)位優(yōu)勢，廈門銀行推出異地抵押融資、跨境融資、兩岸速通匯等一系列特色服務(wù)，截至2020年6月末，廈門銀行直接服務(wù)臺籍企業(yè)700戶，存款余額33.82億元，貸款余額11.59億元。

　　零售貸款業(yè)務(wù)方面，廈門銀行基本實(shí)現(xiàn)零售基礎(chǔ)產(chǎn)品全覆蓋。同時(shí)，通過拓展銷售渠道和延展服務(wù)體系，為客戶提供更加全面的金融服務(wù)，包括財(cái)富管理業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)、普惠金融業(yè)務(wù)、理財(cái)業(yè)務(wù)等，為公司貢獻(xiàn)了持續(xù)而穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增量。

　　招股書顯示，廈門銀行零售貸款增速較高。2017年末—2019年末及今年6月末，該行個(gè)人貸款及墊款總額分別為210.86億元、307.91億元、404.08億元、448.28億元，占發(fā)放貸款及墊款余額的比例分別為約34.81%、36.94%、37.36%、35.95%。其中，2018年末及2019年末同比增速分別為46.03%和31.23%，今年6月末則較2019年末增長10.94%。

　　未來廈門銀行將繼續(xù)以銀行為核心，逐步完善金融牌照布局，提升綜合化經(jīng)營的能力。在子公司層面，本行將以“雙輪驅(qū)動(dòng)”作為對各子公司的戰(zhàn)略定位：一方面鼓勵(lì)并要求子公司在各子行業(yè)的主流業(yè)務(wù)參與市場化競爭，挖掘增量客戶，成為集團(tuán)利潤新的增長點(diǎn)；另一方面，要求子公司從集團(tuán)綜合金融的總體布局出發(fā)，積極配合銀行提供相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。

　　在綜合經(jīng)營領(lǐng)域，廈門銀行還將持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)牌照的多元布局，推進(jìn)消費(fèi)金融公司、理財(cái)子公司等非銀子公司的籌設(shè)，同時(shí)，還將積極尋求參股或并購基金、信托、保險(xiǎn)公司等，實(shí)現(xiàn)本行綜合化經(jīng)營的發(fā)展愿景。

　　溫馨提示：A股三季報(bào)收官，整體盈利重回正增長。最新行情動(dòng)態(tài)隨時(shí)看，請關(guān)注APP。