深交所創(chuàng)業(yè)板上市委員會(huì)2022年第52次會(huì)議審議結(jié)果顯示，伊犁川寧生物技術(shù)股份有限公司(下稱：川寧生物或發(fā)行人)IPO成功過會(huì)。據(jù)申報(bào)材料，川寧生物此次擬通過公開發(fā)行不超過22280.00萬股新股，募資60000.00萬元，除投入20000.00萬元用于上海研究院建設(shè)項(xiàng)目外，剩余的40000.00萬元將全部用于償還銀行。

　　然而，川寧生物作為科倫藥業(yè)(四川科倫藥業(yè)股份有限公司，002422.SZ)拆分上市的公司，申報(bào)材料中所披露的營收利潤數(shù)據(jù)卻與其控股股東所披露的數(shù)據(jù)存在巨額矛盾的情形，以致川寧生物及其控股股東科倫藥業(yè)的信披可信度成為疑點(diǎn)。

　　營收利潤數(shù)據(jù)相矛盾

　　川寧生物在上會(huì)稿中披露，2019年2021年各期實(shí)現(xiàn)的營收分別314343.34萬元、364941.16萬元、323201.46萬元，凈利潤分別為9021.55萬元、22900.40萬元、11134.71萬元；歸母凈利潤分別為9138.92萬元、22900.20萬元、11134.67萬元，扣非凈利潤分別為9226.33萬元、21958.54萬元、18071.06萬元；凈利率分別為2.87%、6.28%和3.45%。

　　而作為科倫藥業(yè)(四川科倫藥業(yè)股份有限公司，002422.SZ)拆分上市的公司，科倫藥業(yè)持有川寧生物的股份比達(dá)78.49%。據(jù)科倫藥業(yè)年報(bào)信息，2020年和2021年度，川寧生物(科倫藥業(yè)財(cái)報(bào)中為“伊犁川寧”)凈利潤分別為22741.86萬元、11293.05萬元，該數(shù)據(jù)與川寧生物招股書披露數(shù)據(jù)分別相差158.54萬元、158.34萬元。出入更大的是，科倫藥業(yè)2019年度披露川寧生物的營收為306620.14萬元、凈利潤為6548.25萬元，該數(shù)據(jù)與川寧生物招股書所披露的2019年度營收、凈利潤金額分別相差高達(dá)7723.20萬元和2473.30萬元。

　　圖片來源：科倫藥業(yè)2021/2020/2019年報(bào)

　　此外，公開報(bào)道內(nèi)容顯示，2019年至2021年，川寧生物產(chǎn)值分別為32.73億元、33.89億元、28.75億元。

　　工業(yè)總產(chǎn)值顧名思義是以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)企業(yè)在報(bào)告期內(nèi)生產(chǎn)的工業(yè)產(chǎn)品總量。從會(huì)計(jì)學(xué)知識來看，工業(yè)總產(chǎn)值=營業(yè)收入+期末產(chǎn)成品庫存-期初產(chǎn)成品庫存。

　　2019年至2021年度，發(fā)行人庫存存貨結(jié)構(gòu)顯示，同期發(fā)出商品和庫存商品金額合計(jì)分別為51126.07萬元、52228.88萬元、39422.96萬元。以2019年產(chǎn)品存貨為基數(shù)計(jì)算，按照工業(yè)產(chǎn)值與營收及庫存商品之間的關(guān)系計(jì)算，川寧生物2020年和2021年計(jì)算所得的營收數(shù)據(jù)與其上會(huì)稿披露金額分別相差達(dá)2.71億元和1.29億元。

　　圖片來源：發(fā)行人上會(huì)稿

　　采銷雙方數(shù)據(jù)再?zèng)_突

　　科倫藥業(yè)系作為川寧生物2019年至2021年度第四、第三、第四大客戶，川寧生物披露各期對科倫藥業(yè)系產(chǎn)生的銷售額分別為12038.91萬元、16793.72萬元、14871.22萬元，占其同期營收的比例分別為4.23%、4.99%、4.87%。

　　而與科倫藥業(yè)2020年和2021年報(bào)所披露的供應(yīng)商信息對比，川寧生物所披露2020年度對科倫藥業(yè)系的銷售金額要比科倫藥業(yè)所披露該年度對第三大供應(yīng)商的采購金額少出約702.22萬元，而又比科倫藥業(yè)所披露年度對第四大供應(yīng)商的采購金額多出約2753.31萬元；同樣川寧生物所披露2021年度對科倫藥業(yè)系的銷售數(shù)據(jù)要比科倫藥業(yè)所披露年度對第四大供應(yīng)商的采購金額少出約1238.51萬元，比科倫藥業(yè)所披露年度對第五大供應(yīng)商的采購金額多出約3101.02萬元。

　　圖片來源：科倫藥業(yè)2021/2020年報(bào)

　　間接突擊入股股份怎鎖定

　　2020年6月3日，川寧生物股東會(huì)決議控股股東科倫藥業(yè)將其所持發(fā)行人5%、3%、2%的股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給科倫寧禾(成都科倫寧禾企業(yè)管理合伙企業(yè))、科倫寧北(成都科倫寧北企業(yè)管理合伙企業(yè))、科倫寧輝(成都科倫寧輝企業(yè)管理合伙企業(yè))。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓于2020年6月5日完成工商變更登記。

　　需要指出的是，據(jù)工商信息，科倫寧禾、科倫寧北、科倫寧輝均成立于2020年6月2日。其中科倫寧禾成立后2020年11月25日合伙人股權(quán)發(fā)生了變更，由原來的科倫藥業(yè)及科倫川智(成都科倫川智企業(yè)管理有限公司，科倫藥業(yè)全資子公司)變?yōu)榱撕ＭㄙY管(上海海通證券資產(chǎn)管理有限公司)和東證錫毅(上海東證錫毅股權(quán)投資基金合伙企業(yè))；同樣科倫寧北也是如此，2020年11月10日，合伙人由原來的科倫藥業(yè)及科倫川智，變更成了申萬宏源(申萬宏源集團(tuán)股份有限公司)和宏源循環(huán)【宏源循環(huán)能源投資管理(北京)有限公司】。而川寧生物申報(bào)稿簽署時(shí)間為2021年8月15日。也就是說在川寧生物簽署并遞交招股書的前12月內(nèi)，前述四家公司通過受讓川寧生物控股股東間接所持的股份，突擊入股成為了川寧生物的間接股東。

　　圖片來源：企查查數(shù)據(jù)平臺(tái)

　　需要指出的是據(jù)招股書信息，科倫寧禾、科倫寧北承諾所持股份鎖定期為發(fā)行人首發(fā)上市日起的12個(gè)月。

　　按照IPO股份鎖定要求，控股股東和實(shí)際控制人直接或間接持有的擬上市公司股份，鎖定期自股票上市之日起均為36個(gè)月。且簽署并遞交招股書之日前12個(gè)月內(nèi)入股的新增股東，則要求自股份受讓之日起鎖定36個(gè)月。對于受讓于控股股東間接所持股份的鎖定，或需要專業(yè)人士進(jìn)一步解讀。

　　2014年科倫藥業(yè)就因曾存在關(guān)聯(lián)交易未關(guān)聯(lián)的問題構(gòu)成信披不實(shí)，被中國證監(jiān)會(huì)給予警告并處以30萬元的罰款。對于川寧生物與其控股股東科倫藥業(yè)所披露業(yè)績數(shù)據(jù)的巨大出入，是否涉其中某一方存在信披不實(shí)的問題，川寧生物未予回應(yīng)。對于川寧生物的后續(xù)經(jīng)營情況，本網(wǎng)將繼續(xù)關(guān)注。