大客戶依賴問題一直以來是監(jiān)管層在IPO審核中關(guān)注的重點，正在闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板的江西福事特液壓股份有限公司(以下簡稱“福事特”)身上，也出現(xiàn)了這一情況。深交所官網(wǎng)顯示，公司創(chuàng)業(yè)板IPO近日披露了首輪問詢回復意見并更新了招股書，其中公司大客戶依賴問題遭到了深交所追問。據(jù)了解，自2020年實現(xiàn)重組后，三一集團躍升為福事特第一大客戶，2020年以來對其實現(xiàn)的銷售收入在50%左右。同時，公司前五大客戶集中度遠超同行。此外，報告期內(nèi)，福事特毛利率連續(xù)下滑。

　　截圖來自于福事特招股書

　　　　五成左右營收來自三一集團

　　自2020年重組完成后，三一集團一直為福事特第一大客戶，且為福事特貢獻五成左右營收。

　　招股書顯示，福事特主要從事液壓管路系統(tǒng)研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括硬管總成、軟管總成、管接頭及油箱等液壓元件。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年以及2022年上半年，福事特來自于三一集團的銷售收入分別約為2.33億元、2.96億元、1.11億元；占營業(yè)收入的比例分別為59.61%、58.69%、49.82%。

　　福事特表示，公司向三一集團銷售的主要產(chǎn)品為硬管總成，主要應(yīng)用于挖掘機、起重機等產(chǎn)品。2020-2021年，由于三一集團業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大及與公司業(yè)務(wù)合作的加深，公司對三一集團的硬管總成類產(chǎn)品銷售金額增長。2022年1-6月，工程機械行業(yè)面臨周期性下滑，經(jīng)與客戶協(xié)商，公司對三一集團銷售的硬管總成產(chǎn)品采取了部分降價，以提升產(chǎn)品市場競爭力。

　　此外，2019-2021年，福事特前五大客戶銷售占比遠高于同行，福事特前五大客戶銷售占比分別為83.35%、84.18%、83.84%，同行業(yè)平均值分別為54.71%、56.24%、57.99%。

　　對此，在首輪問詢中，深交所要求福事特說明客戶集中度較高的原因，是否符合行業(yè)特點，是否形成重大依賴，公司是否具備拓展新客戶的能力等問題。

　　投融資專家許小恒表示，公司可持續(xù)經(jīng)營、持續(xù)盈利能力以及獨立性會受到大客戶的影響，因此在IPO審核中，是否對大客戶形成重大依賴會受到監(jiān)管層重點關(guān)注。

　　福事特在問詢回復中表示，公司客戶集中度較高主要系公司下游行業(yè)的集中度較高，且公司戰(zhàn)略性地選擇下游行業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)客戶并且以直銷的方式采取貼近式服務(wù)。鑒于公司具備獨立面向市場獲取業(yè)務(wù)的能力、公司生產(chǎn)能力和技術(shù)水平領(lǐng)先以及與主要客戶合作穩(wěn)定，公司對主要客戶不存在重大依賴。

　　　　毛利率連續(xù)下滑

　　報告期內(nèi)，福事特毛利率也出現(xiàn)了下滑的情況。

　　招股書顯示，2019-2021年以及2022年上半年，福事特主營業(yè)務(wù)毛利率分別為44.17%、45.54%、40.05%、39.04%，自2020年起持續(xù)下滑。福事特表示，影響公司主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品毛利率的主要包括產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變動以及各類產(chǎn)品單價和單位成本波動等因素。

　　在首輪問詢中，深交所要求福事特說明各產(chǎn)品報告期毛利率變化的原因及合理性。

　　此外，今年上半年，福事特營收、凈利雙雙下滑。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，上半年福事特實現(xiàn)營業(yè)收入2.23億元，同比下降27.78%，對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤4470.86萬元，同比下降26.68%。福事特稱，公司業(yè)績下滑主要系新冠疫情影響及下游市場周期性波動等因素造成。

　　而在2019-2021年，福事特營收、凈利持續(xù)增長。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，福事特實現(xiàn)營業(yè)收入分別約為1.23億元、3.9億元、5.05億元；對應(yīng)實現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約為3782.63萬元、8216.61萬元、1.01億元。

　　針對公司相關(guān)問題，北京商報記者致電福事特董秘辦公室進行采訪，對方工作人員稱將轉(zhuǎn)達至公司董事會秘書，不過截至記者發(fā)稿，未收到對方回復。