在同期IPO獲受理企業(yè)紛紛撤單的同時(shí)，南京海納醫(yī)藥科技股份有限公司(以下簡稱“海納醫(yī)藥”)還在排隊(duì)隊(duì)伍中，不過截至目前仍未更新財(cái)報(bào)，處于中止?fàn)顟B(tài)。在從嚴(yán)把上市“入口關(guān)”的大背景下，海納醫(yī)藥能否順利上市目前還是個(gè)未知數(shù)。而在公司闖關(guān)創(chuàng)業(yè)板背后，公司大客戶存在多個(gè)關(guān)注點(diǎn)，諸如，公司報(bào)告期內(nèi)前五大客戶變動(dòng)大、存在多個(gè)剛成立即合作的客戶等。

　　前五大客戶變動(dòng)大

　　報(bào)告期內(nèi)，海納醫(yī)藥前五大客戶存在較大變動(dòng)。

　　招股書顯示，海納醫(yī)藥是一家主要從事仿制藥、改良型新藥研發(fā)的一體化全流程醫(yī)藥研發(fā)企業(yè)。公司主要業(yè)務(wù)可分為醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)、自持品種銷售兩大類。根據(jù)研發(fā)項(xiàng)目立項(xiàng)來源不同，醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)分為受托研發(fā)服務(wù)、自主研發(fā)成果轉(zhuǎn)化。

　　報(bào)告期內(nèi)，海納醫(yī)藥第一大客戶四次易主。具體來看，2020年，海納醫(yī)藥前五大客戶分別為南京圣嘉士醫(yī)藥科技有限公司、上海億倫投資管理有限公司及其關(guān)聯(lián)公司(以下簡稱“上海億倫”)、恒昌(廣州)新藥研究有限公司、山西雙雁藥業(yè)有限公司、河南上恒醫(yī)藥科技有限公司及其關(guān)聯(lián)公司(以下簡稱“上恒醫(yī)藥”)。

　　2021年，上述五大客戶中，除了上恒醫(yī)藥仍是公司第五大客戶外，前四大客戶全換，分別為蘇州東瑞制藥有限公司、江蘇天士力帝益藥業(yè)有限公司、九州通及下屬企業(yè)、北京康蒂尼藥業(yè)股份有限公司。

　　2022年，上恒醫(yī)藥也消失在公司前五大客戶名單中，前五大客戶均系新面孔，分別為天方藥業(yè)有限公司、福州泰達(dá)藥業(yè)有限公司(以下簡稱“泰達(dá)藥業(yè)”)、復(fù)星醫(yī)藥下屬企業(yè)、湖北民康藥業(yè)集團(tuán)有限公司及其關(guān)聯(lián)公司(以下簡稱“民康藥業(yè)”)、北京驪昂醫(yī)藥科技有限公司。

　　2023年上半年，海納醫(yī)藥前五大客戶再次大幅變化，上海億倫躍居第一大客戶，民康藥業(yè)、國藥控股下屬企業(yè)、上恒醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥下屬企業(yè)分別位列第二至第五大客戶。

　　在首輪問詢中，深交所要求海納醫(yī)藥按客戶類型說明前五大客戶的情況，涉及項(xiàng)目的具體情況，其向公司采購的合理性、雙方合作歷史及業(yè)務(wù)穩(wěn)定性，結(jié)合同類型產(chǎn)品情況，說明交易價(jià)格公允性。

　　前員工、股東與大客戶關(guān)系密切

　　值得注意的是，海納醫(yī)藥大客戶背后浮現(xiàn)公司前員工、股東的身影。

　　2022年海納醫(yī)藥第二大客戶泰達(dá)藥業(yè)的監(jiān)事、原股東周陽璇，系海納醫(yī)藥前員工。

　　據(jù)了解，2015年，周陽璇參與設(shè)立泰達(dá)藥業(yè)，2016年泰達(dá)藥業(yè)轉(zhuǎn)為由林世寶實(shí)際控制。2018年，入職海納醫(yī)藥前，周陽璇已不再負(fù)責(zé)泰達(dá)藥業(yè)的經(jīng)營及業(yè)務(wù)，僅行使監(jiān)事職能。周陽璇于2018年6月入職海納醫(yī)藥，2019年3月自海納醫(yī)藥離職，具體職能為參與搭建奧美拉唑干混懸劑品種銷售團(tuán)隊(duì)及銷售體系。

　　海納醫(yī)藥表示，泰達(dá)藥業(yè)與海納醫(yī)藥就注射用右蘭索拉唑展開合作，基于合理的商業(yè)背景，且交易價(jià)格公允，與周陽璇任職不存在關(guān)系。

　　此外，2023年上半年海納醫(yī)藥的第一大股東上海億倫的實(shí)際控制人鄔宣東，則是海納醫(yī)藥股東盤谷林的有限合伙人，間接持有公司0.24%的股份。

　　針對(duì)這一情況，在首輪問詢中，深交所要求海納醫(yī)藥說明間接股東鄔宣東及其他入股公司的客戶(如有)的具體情況，其入股時(shí)間與其公司向海納醫(yī)藥采購時(shí)間的比較情況，入股價(jià)格的公允性情況；并說明交易的合理性、價(jià)格的公允性、收入真實(shí)性和準(zhǔn)確性。

　　對(duì)此，海納醫(yī)藥表示，鄔宣東于2016年入股，入股價(jià)格為8.83元/股，與同期其他外部投資者入股價(jià)格一致，股東入股價(jià)格公允。上海億倫等客戶與公司交易起始時(shí)間早于其關(guān)聯(lián)方入股時(shí)間，公司與其建立業(yè)務(wù)關(guān)系與其股東身份之間不存在關(guān)系。上海億倫的合作方除公司外，還有海辰藥業(yè)、青島九龍生物醫(yī)藥集團(tuán)有限公司等。

　　中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜表示，如果大客戶與公司前員工、股東關(guān)系密切，可能會(huì)引發(fā)一些合理的疑問，如是否存在利益輸送、商業(yè)道德等問題。此外，前員工、股東控制或參與經(jīng)營的單位與公司合作，可能會(huì)影響合作的公正性和透明度，存在一定的信任風(fēng)險(xiǎn)。

　　存在多個(gè)剛成立即合作的客戶

　　海納醫(yī)藥客戶中存在多個(gè)剛成立即合作的客戶，且多數(shù)為公司的股東或前員工控制或經(jīng)營的單位。

　　諸如，成立于2021年10月20日的民康藥業(yè)，在2022年就與海納醫(yī)藥展開合作，成立于2022年11月20日的長沙愛貝高藥業(yè)有限公司，于2023年和公司展開合作。公司間接股東鄔宣東實(shí)際控制的湖北海美納醫(yī)藥科技有限公司(以下簡稱“海美納”)成立于2022年11月16日，在2022年當(dāng)年就成為公司客戶。

　　海納醫(yī)藥表示，2021年開始，部分客戶合作當(dāng)年或次年即成為公司的前五大客戶是由于隨著公司研發(fā)成功經(jīng)驗(yàn)進(jìn)一步積累、研發(fā)實(shí)力日益增強(qiáng)、市場開拓力度逐步增加，公司的市場影響力與客戶對(duì)公司的認(rèn)可度大幅提升，部分新增客戶與公司合作項(xiàng)目數(shù)量較多或直接購買公司的自主研發(fā)成果，隨著研發(fā)項(xiàng)目履約進(jìn)度的推進(jìn)，該等新客戶在合作當(dāng)年或次年進(jìn)入公司前五大客戶。

　　投融資專家許小恒表示，IPO公司前五大客戶如果成立時(shí)間較短，可能會(huì)在審核過程中受到監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注，客戶的經(jīng)營實(shí)力、資質(zhì)以及雙方合作的合理性、必要性等可能會(huì)被追問。

　　此外，2023年，海納醫(yī)藥向海美納轉(zhuǎn)讓左亞葉酸注射液成果，該產(chǎn)品為獨(dú)家獲批國產(chǎn)藥品，合同價(jià)格6000萬元。這一情況也受到了深交所關(guān)注，深交所要求公司說明海美納的相關(guān)情況、其名稱與公司相似的原因、其向公司采購的合理性、轉(zhuǎn)讓后產(chǎn)品的銷售情況、是否符合轉(zhuǎn)讓預(yù)期。

　　針對(duì)公司相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向海納醫(yī)藥方面發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。