沖刺IPO之路曾一波三折

　　根據介紹，三只松鼠以休閑食品為核心的品牌電商，主要從事自有品牌休閑食品的研發(fā)、檢測、分裝及銷售，產品組合覆蓋堅果、干果、果干、花茶及零食等多個主要休閑食品品類。

　　公司的核心品牌“三只松鼠”及三個松鼠形象“松鼠小酷”、“松鼠小美”、“松鼠小賤”在消費者群體中享有較高的知名度。

　　三只松鼠沖刺IPO之路曾一波三折。此次獲證監(jiān)會首發(fā)申請，這意味著時隔1年多后，三只松鼠上市之路又開始明朗。

　　2017年12月12日，證監(jiān)會曾發(fā)布公告稱，鑒于三只松鼠股份有限公司尚有相關事項需要進一步核查，決定取消第十七屆發(fā)審委第72次發(fā)審委會議對該公司發(fā)行申報文件的審核。

　　當時圍繞著三只松鼠有多則傳聞，一個是處于上市緘默期的三只松鼠在當年12月初收到匿名郵件，自稱是自媒體團隊，要求三只松鼠與其聯(lián)系，出資500萬元與之“合作”，否則將對外公開“相關負面信息”。

　　另一則傳聞是，三只松鼠曾與投資方簽署過關于“上市時間”的相關協(xié)議。若12月底三只松鼠的IPO仍處于取消審核狀態(tài)，協(xié)議自動生效。

　　賦予投資方回購權、連帶并購權、優(yōu)先清算權、反稀釋權、重大事項一票否決權等特殊權利安排。

　　三只松鼠2017年遞交的招股書顯示，2016年5月，新馬投資與松鼠小賤、發(fā)行人簽署《注資協(xié)議書》，由新馬投資向松鼠小賤注資2.5億元。

　　注資完成后，松鼠小賤由發(fā)行人全資子公司變更為發(fā)行人控股子公司（發(fā)行人持有58.33%，新馬投資持有41.67%）。

　　新馬投資對發(fā)行人子公司松鼠小賤的持股為明股實債安排，其交易實質是新馬投資向松鼠小賤提供2.5億元長期融資，發(fā)行人為松鼠小賤提供連帶責任保證。

　　融資到期后松鼠小賤或發(fā)行人清償完款項后收回股權，新馬投資系收取固定回報，而非收取股權投資收益，亦不參與松鼠小賤的經營管理。

　　如若發(fā)行人、松鼠小賤未能按照《注資協(xié)議書》的約定向新馬投資支付年化回報及償還本金，則存在融資到期后發(fā)行人無法收回新馬投資所持有的松鼠小賤41.67%股權的風險。

　　第三個影響是，食品安全問題是阻礙三只松鼠IPO的重要原因。在遞交招股書的那一年，三只松鼠遭遇了14起連環(huán)訴訟，被多名消費者告上法庭共計索賠約216萬元。

　　IPO前章燎源直接持股44.52%

　　招股書顯示，三只松鼠的營業(yè)收入也從2014年度的9.244億元增長到2016年度的44.23億元，2017年1-6月營業(yè)收入達28.9396億元。

　　三只松鼠2017年上半年的凈利潤為2.4億，2016年全年凈利為2.36億元。

　　本次發(fā)行前，章燎源直接持有本公司44.52%的股份，通過燎原投資間接控制三只松鼠1.86%的股份，通過松果投資中心間接控制三只松鼠1.96%。

　　章燎源合計控制三只松鼠48.34%的有表決權的股份，系三只松鼠的控股股東及實際控制人。

　　NICEGROWTHLIMITED持有三只松鼠82,656,000.00股股份，占公司股本總額的22.96%。SunnyRosyLimited持有其100%的股權。

　　NICEGROWTHLIMITED持股22.96%，GaoZhengCapitalLimited持股4.7%，NICEGROWTHLIMITED與GaoZhengCapitalLimited最終實際控制人為IDG。也就是說，IDG持有三只松鼠的股權達27.66%。

　　今日資本合伙人徐新通過間接控制本公司股東LTGROWTHINVESTMENTIX(HK)LIMITED，LTGROWTHINVESTMENTIX(HK)LIMITED持有三只松鼠18.64%的股份。

　　李豐持有三只松鼠股東自友投資57.8313%的股權，自友投資持有三只松鼠0.53%股份；自友投資占三只松鼠股東自友松鼠總出資額的1.0047%，自友松鼠持有三只松鼠4.83%的股份。