易天股份申購(gòu)日在12月25日，該股票的公司名稱(chēng)是深圳市易天自動(dòng)化設(shè)備股份有限公司，據(jù)其招股書(shū)公布其營(yíng)業(yè)收入分析如下：

　　1、營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成情況

　　報(bào)告期內(nèi)，易天股份營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成如下：

　　報(bào)告期內(nèi)，易天股份主營(yíng)業(yè)務(wù)突出，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入金額的比例均為95%以上。

　　2、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入變動(dòng)情況

　　報(bào)告期易天股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入及變動(dòng)情況如下：

　　報(bào)告期內(nèi)易天股份實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的快速增長(zhǎng)，2017 年、2018 年、2019 年 1-6 月易天股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率分別為 28.57%、40.92%和 43.07%。易天股份營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)主要原因在于平板顯示器件行業(yè)技術(shù)持續(xù)升級(jí)，帶動(dòng)設(shè)備投資需求的增長(zhǎng)。

　?。?）2016 年興起的窄邊框、全面屏、異形屏對(duì)設(shè)備貼附精度和良率要求提升，帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)偏光片貼附系列設(shè)備、全貼合系列設(shè)備和清洗設(shè)備的需求增長(zhǎng)

　　2016 年興起的窄邊框、全面屏、異形屏對(duì)設(shè)備提出了更高的要求。以精度為例，傳統(tǒng)偏光片貼附工藝中偏光片貼附的精度要求為±0.15mm 以?xún)?nèi)，新的窄邊框屏幕及無(wú)邊框屏幕要求偏光片的貼附精度達(dá)到±0.1mm 甚至±0.05mm，設(shè)備貼附精度的提升對(duì)設(shè)備構(gòu)造、工藝等都提出了更高的要求，帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)偏光片貼附系列設(shè)備需求的增長(zhǎng)。在屏幕形狀上，2017 年以前，市場(chǎng)主流手機(jī)品牌顯示屏幕以矩形屏為主，2017 年起手機(jī)屏幕快速演變?yōu)橐援愋纹翞橹?，如劉海屏、打孔屏、圓角屏等，帶動(dòng)市場(chǎng)對(duì)異形全貼合系列設(shè)備需求增長(zhǎng)。在生產(chǎn)工藝上，對(duì)良率要求的提升也帶動(dòng)了清洗設(shè)備市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。

　?。?）在市場(chǎng)需求增長(zhǎng)的背景下，報(bào)告期內(nèi)易天股份新簽訂單快速增長(zhǎng)

　　2017 年、2018 年、2019 年 1-6 月易天股份新簽訂單金額同比增長(zhǎng)率分別為 51.44%、17.26%和 75.92%。2018 年受部分大客戶(hù)設(shè)備投資節(jié)奏影響，易天股份偏光片貼附系列新簽訂單金額同比下降 0.37%。2019 年 1-6 月，易天股份偏光片貼附系列新簽訂單 18,393.42 萬(wàn)元，同比 2018 年 1-6 月增長(zhǎng) 160.31%。背光組裝系列產(chǎn)品新簽訂單逐年下降，原因?yàn)榻昱d起的 OLED 屏幕不需要背光模組，下游客戶(hù)對(duì)背光組裝設(shè)備投資減緩。2017 年以來(lái)，背光組裝系列產(chǎn)品占易天股份收入比例低于 5%，其訂單下降對(duì)易天股份不構(gòu)成重大不利影響。

　?。?）易天股份期末在手訂單持續(xù)增長(zhǎng)

　　報(bào)告期各期末，易天股份在手訂單如下：

　　期末在手訂單的持續(xù)增長(zhǎng)，有效支撐了易天股份收入的可持續(xù)性。

　　3、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

　　報(bào)告期，易天股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的產(chǎn)品構(gòu)成情況如下：

　　易天股份作為國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的平板顯示器件生產(chǎn)設(shè)備廠商，一直專(zhuān)注于平板顯示器件生產(chǎn)設(shè)備的研發(fā)、設(shè)計(jì)和生產(chǎn)，其產(chǎn)品于 2013 年以前主要集中于模組組裝工序中的偏光片貼附系列設(shè)備，為了適應(yīng)行業(yè)的不斷發(fā)展變化，進(jìn)一步做大做強(qiáng)，易天股份從 2013 年起先后研發(fā)并推出了同屬平板顯示器件生產(chǎn)設(shè)備的背光及全貼合系列設(shè)備。易天股份偏光片貼附系列設(shè)備通常集成了清洗模塊，隨著終端產(chǎn)品對(duì)屏幕潔凈度要求的提高，客戶(hù)亦向易天股份單獨(dú)采購(gòu)清洗設(shè)備以對(duì)原有偏光片貼附生產(chǎn)線(xiàn)進(jìn)行升級(jí)改造。

　　報(bào)告期內(nèi)，偏光片貼附系列、背光組裝系列、全貼合系列和清洗設(shè)備作為易天股份四大主要產(chǎn)品，占易天股份主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例合計(jì)為：94.61%、94.30%、83.85% 和 91.38%。

　　 4、其他業(yè)務(wù)

　　易天股份其他業(yè)務(wù)收入均為設(shè)備租賃收入。易天股份設(shè)備租賃業(yè)務(wù)分為自有設(shè)備租賃和設(shè)備轉(zhuǎn)租兩種類(lèi)型。易天股份 2016 年、2017 年無(wú)設(shè)備轉(zhuǎn)租業(yè)務(wù)， 2018 年、2019 年 1-6 月設(shè)備轉(zhuǎn)租收入分別為 313.50 萬(wàn)元和 397.60 萬(wàn)元，毛利分別為 16.50 萬(wàn)元和 19.60 萬(wàn)元，金額較小。報(bào)告期內(nèi)，易天股份租賃業(yè)務(wù)構(gòu)成如下：

　　平板顯示行業(yè)存在技術(shù)持續(xù)更新的特點(diǎn)，對(duì)于顯示器件生產(chǎn)企業(yè)，其設(shè)備投資的風(fēng)險(xiǎn)在于：1、客戶(hù)訂單的持續(xù)性不確定，無(wú)法獲得足夠訂單收回設(shè)備投資成本；2、技術(shù)更新風(fēng)險(xiǎn)，更高性能的顯示器件出現(xiàn)后，已投資設(shè)備無(wú)法滿(mǎn)足相應(yīng)生產(chǎn)。因此，部分平板顯示器件生產(chǎn)企業(yè)存在租賃設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)的需求。

　　由于設(shè)備租賃業(yè)務(wù)較好的契合了部分平板顯示器件生產(chǎn)企業(yè)需求，該業(yè)務(wù)自 2015 年推出后 2017 年、2018 年收入規(guī)模增長(zhǎng)較快，且毛利率較高。2019 年 1-6 月易天股份其它業(yè)務(wù)收入規(guī)模縮小，主要原因?yàn)?2019 年 1 月深天馬租賃的 8 套設(shè)備轉(zhuǎn)銷(xiāo)售，其收入亦相應(yīng)歸屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。2019 年 1-6 月易天股份其它業(yè)務(wù)毛利率下降主要受毛利率較高的自有設(shè)備租賃業(yè)務(wù)占比下降影響。