【美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要了無(wú)新意 黃金不受影響繼續(xù)上漲】國(guó)際現(xiàn)貨黃金周三(7月6日)在美聯(lián)儲(chǔ)(FED)公布6月會(huì)議紀(jì)要后上漲走勢(shì)不變，美市盤中最高上探至1374.91美元/盎司，金價(jià)仍持穩(wěn)在1360一線之上?！　?guó)際現(xiàn)貨黃金周三在美聯(lián)儲(chǔ)(FED)公布6月會(huì)議紀(jì)要后上漲走勢(shì)不變，美市盤中最高上探至1374.91美元/盎司，金價(jià)仍持穩(wěn)在1360一線之上。周三發(fā)布的美聯(lián)儲(chǔ)紀(jì)要基本符合市場(chǎng)預(yù)期，了無(wú)新意。紀(jì)要稱會(huì)議上全體委員認(rèn)為明智的做法仍是采取觀望態(tài)度，等待更多就業(yè)數(shù)據(jù)出爐，以及英國(guó)公投退歐給全球金融狀況和美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景造成的影響。多數(shù)與會(huì)人士指出，英國(guó)退歐可能會(huì)引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，這可能會(huì)損及美國(guó)經(jīng)濟(jì)。雖然大多數(shù)官員預(yù)計(jì)通脹率朝著2%通脹目標(biāo)回升，但幾乎所有美聯(lián)儲(chǔ)官員依然表示5月非農(nóng)報(bào)告導(dǎo)致不確定性增加。

　　日內(nèi)公布的多項(xiàng)美國(guó)數(shù)據(jù)有喜有憂，美國(guó)6月服務(wù)業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值略高于初值和5月終值，但仍是一月份以來(lái)最低的；美國(guó)6月ISM非制造業(yè)指數(shù)升至56.5，為2015年11月來(lái)最高；美國(guó)7月2日當(dāng)周紅皮書(shū)連鎖店銷售年率增長(zhǎng)0.6%；美元走高令出口繼續(xù)承壓，美國(guó)5月貿(mào)易逆差增幅超過(guò)預(yù)期。

　　黃金周三的大漲仍受到避險(xiǎn)情緒的支撐，投資者仍對(duì)英國(guó)脫歐后對(duì)世界經(jīng)濟(jì)引發(fā)的震蕩充滿疑慮。最近國(guó)債收益率持續(xù)降低，已處于負(fù)利率區(qū)域，作為世界債券基準(zhǔn)的美國(guó)國(guó)債收益率在周二也觸及了30年的低位，債券收益率的下跌減少了持有黃金的機(jī)會(huì)成本，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)更受投資者青睞。世界最大的黃金ETF， SPDR黃金股在周二錄得6年多來(lái)增倉(cāng)最多的一日，增加了28.8噸至982.72噸，是2013年6月以來(lái)的最高位。今日公布的美聯(lián)儲(chǔ)6月14-15日的會(huì)議紀(jì)要也表明加息的可能性比較渺茫，黃金料將繼續(xù)上漲。

　　美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要：希望在厘清英國(guó)脫歐影響后再升息

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三(7月6日)發(fā)布的6月貨幣政策會(huì)議記錄顯示，美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者在6月會(huì)議上決定維持利率不變，直至他們厘清英國(guó)公投決定退歐所產(chǎn)生的影響。

　　美聯(lián)儲(chǔ)6月14-15日會(huì)議記錄顯示，包括聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)有投票委員在內(nèi)，聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)英國(guó)6月23日舉行的退歐公投普遍感到不安。

　　“委員們普遍同意，在評(píng)估是否需要采取下一步行動(dòng)撤走寬松貨幣政策前，明智的做法是采取觀望態(tài)度，等待更多數(shù)據(jù)出爐，來(lái)了解英國(guó)公投的影響。”

　　會(huì)議記錄顯示，政策制定者還指出，美國(guó)雇主招聘嚴(yán)重放緩也是上月維持利率不變的一個(gè)原因。

　　英國(guó)退歐公投結(jié)果令投資人和政界人士震驚，在金融市場(chǎng)和全球決策圈掀起軒然大波，部分因?yàn)檫@可能要耗費(fèi)英國(guó)和歐盟多年的時(shí)間，才能達(dá)成新的金融、貿(mào)易和移民協(xié)議。

　　全球金融市場(chǎng)狀況已經(jīng)收緊，美元走強(qiáng)給美國(guó)出口商帶來(lái)壓力。

　　在英國(guó)公投前，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)暗示，今年可能需要加息兩次，以避免美國(guó)經(jīng)濟(jì)最終表現(xiàn)過(guò)熱。但自英國(guó)公投后，多位聯(lián)儲(chǔ)政策制定者表示，不確定性令聯(lián)儲(chǔ)需要采取謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　在6月會(huì)議記錄中，多位參與政策討論的委員強(qiáng)調(diào)，招聘嚴(yán)重放緩可能是統(tǒng)計(jì)方面的雜音，多數(shù)委員認(rèn)為，如果不出現(xiàn)重大經(jīng)濟(jì)或金融沖擊，且如果數(shù)據(jù)顯示就業(yè)、成長(zhǎng)和通脹改善，升息是合適之舉。

　　有幾位聯(lián)儲(chǔ)決策者指出，經(jīng)濟(jì)前景面臨的下檔風(fēng)險(xiǎn)包括，就業(yè)增長(zhǎng)可能大幅放緩、企業(yè)固定投資繼續(xù)疲弱以及全球性經(jīng)濟(jì)或金融沖擊等。數(shù)位聯(lián)儲(chǔ)決策者建議，可能需要在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)保持寬松貨幣政策，以待通脹進(jìn)一步向2%目標(biāo)回升。

　　另外，會(huì)議記錄顯示，部分決策者指出中國(guó)外匯政策前景持續(xù)的不確定性，中國(guó)和其它新興市場(chǎng)國(guó)家負(fù)債高企給全球金融穩(wěn)定帶來(lái)了明顯的風(fēng)險(xiǎn)。

　　有17位決策者參與了政策討論，其中10位是FOMC有投票權(quán)的委員。

　　CIBC:6月FOMC會(huì)議紀(jì)要比以往更加陳詞濫調(diào)近期恐難以加息

　　美聯(lián)儲(chǔ)周三(7月6日)如期發(fā)布6月份貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Royce Mendes指出，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要通常會(huì)為了解美國(guó)貨幣政策制定者的想法提供部分重要信息，但由于此次會(huì)議紀(jì)要發(fā)生在英國(guó)退歐前，此次會(huì)議紀(jì)要比以往更加陳詞濫調(diào)。

　　此次會(huì)議還在就業(yè)市場(chǎng)顯示出疲態(tài)之際所召開(kāi)。盡管許多委員們認(rèn)為就業(yè)增速放緩為暫時(shí)性現(xiàn)象，但幾乎所有委員們都認(rèn)為5月非農(nóng)使得不確定性進(jìn)一步增長(zhǎng)。英國(guó)脫歐可能導(dǎo)致部分票委改變主意，此次會(huì)議上許多委員認(rèn)為，如經(jīng)濟(jì)增速加快，收緊貨幣政策是合適的。然而，值得注意的是，英國(guó)脫歐之后，美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)诠_(kāi)場(chǎng)合亮相時(shí)釋放出更為鴿派的立場(chǎng)。實(shí)際上，在會(huì)議期間，許多與會(huì)委員已經(jīng)認(rèn)為聯(lián)邦基金利率應(yīng)低于之前預(yù)期，會(huì)后發(fā)布的最新經(jīng)濟(jì)預(yù)期也顯示長(zhǎng)期利率降低。因此，幾位官員重申，由于不確定性加大，即便加息也必須采取漸進(jìn)的做法。

　　CIBC指出，整體來(lái)看，會(huì)議紀(jì)要與我們年底加息一次的預(yù)期相符，英國(guó)脫歐引發(fā)的不確定性可能令最近數(shù)次會(huì)議都難以加息。

　　后市展望

　　LBBW分析師Thorsten Proettel認(rèn)為“市場(chǎng)再度恐慌，不僅在金市，在股市上也能看見(jiàn)?，F(xiàn)在每個(gè)人都在從倫敦尋找策略?！?/p>

　　Proettel表示“債券現(xiàn)在是負(fù)利率了，大的投資者都在尋求避免負(fù)利率的任何可能性。黃金對(duì)他們更有吸引力。”

　　富拓外匯(FXTM)首席市場(chǎng)策略師Hussein Sayed稱：“考慮到超過(guò)40%的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的國(guó)債收益率為負(fù)值，投資者當(dāng)然愿意在投資組合持有數(shù)量可觀的黃金?！盨ayed也認(rèn)為接下來(lái)幾周金價(jià)有望在目前基礎(chǔ)上再攀升50美元/盎司。

　　他補(bǔ)充道：“當(dāng)前的地緣政治和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)看起來(lái)將會(huì)促使更多投資者在資產(chǎn)組合中增加黃金的持有量，短期看金價(jià)有望觸及1400美元/盎司的潛在目標(biāo)?！?/p>

　　瑞銀集團(tuán)(UBS)策略師Joni Teves周二(7月5日)在報(bào)告中稱，黃金可能已經(jīng)進(jìn)入下一輪牛市的初期。同時(shí)，瑞銀還將短期金價(jià)的目標(biāo)位從每盎司1250美元上調(diào)至1400美元。

　　瑞銀將2016年黃金均價(jià)預(yù)估從每盎司1225美元上調(diào)至1280美元，這暗示今年下半年黃金均價(jià)將在每盎司1340美元。

　　Teves在報(bào)告中寫(xiě)道，“目前驅(qū)動(dòng)金價(jià)上漲的關(guān)鍵因素包括負(fù)實(shí)際利率，美元可能見(jiàn)頂以及揮之不去的宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。近期的英國(guó)公投脫歐更是為全球經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影?！?/p>

　　不過(guò)，他也指出，“金價(jià)面臨的下行風(fēng)險(xiǎn)主要緣于宏觀基本面的好轉(zhuǎn)。另一方面，一旦在股市快速修正下跌期間，黃金遭到嚴(yán)重的拋售，則會(huì)削弱黃金的投資吸引力?！?/p>